2025 年上半年，美国关税政策的不确定性加剧了全球经济增长的不稳定，欧美主要经济体制造业 PMI 持续收缩，美元指数走弱，而中国制造业 PMI 企稳回升，为全球制造业注入了一定活力。上半年 Wind 商品指数领涨大类资产，不过商品市场走势明显分化，贵金属及部分有色金属品种表现强劲，化工及黑色金属则受需求拖累走势疲软。
01 商品期货市场沉淀资金同比上升 16.05%
截至 2025 年 6 月底，国内商品期货市场沉淀资金 4283.66 亿元，较 2024 年底大幅增加 592 亿元。地缘政治风险以及对美元的担忧推动央行以及其他机构大幅增持黄金，贵金属期货沉淀资金大幅增加。
上半年，受到贵金属期货创新高带动，国内期货市场成交活跃。2025 年上半年期货市场成交额为 339.73 万亿元，同比上升 20.68%。
03 金融期货成交额占比上升至 33.13%
上半年，商品期货和金融期货的成交额占比小幅变化。其中商品期货成交额 227.17 万亿元，占期货市场的 66.87%，2024 年度占比为 71.46%；金融期货成交额累计为 112.55 万亿元，占全市场份额的 33.13%，2024 年度占全市场份额的 28.54%。
04 成交量排名：国泰君安期货位列第一
根据 2025 年上半年期货交易所官网会员成交排名数据统计显示，国泰君安期货以总成交量 7.37 亿手位列榜首，同比上升 54.07%。中泰期货总成交量为 1.72 亿手，同比增加 131.13%，总量排名由去年的 13 名上升至今年的第 7 位，上升速度最高。
期货公司买入交割前十占交割总量约 56.4%，期货卖出交割前十占卖出交割总量 54.99%。国泰君安期货位列买入交割量及卖出交割量第一位，国海良时期货位列买入交割量榜单第 10 位，较上期上升 26 位；中粮期货、中信期货位列卖出交割榜单第二、第三位。
期货公司在热门期货品种上的持仓变动以及盈亏变化是市场关注的焦点。上半年，黄金期货位列期货涨幅榜首位。如果仅以单边趋势交易成果来看，中财期货、中信期货、海通期货进入黄金期货榜单前三。国投期货较去年上升 57 位，盈利总额位列榜单第十位。
2024 年期货行业净利润小幅下跌。其中 TOP10 中 5 家上涨，5 家下跌。瑞达期货利润增幅第一，中信期货净利润蝉联第一。2024 年净利润前 10 期货公司的利润总和达到 53.93 亿元，占全行业利润的 56.94%。
08 分类指数成交：贵金属与化工成交额大增
在 10 个 Wind 期货分类指数中，贵金属板块以 59.57 万亿元名列成交额第一，成交额大增 66.05%。化工、油脂油料及谷物成交额增长，其中化工成交额 43.79 万亿元，同比增加 22.66%。其他行业成交额均下跌。
十个 Wind 行业中有 8 个行业出现了资金流入，流入金额以及流入比例最大的是贵金属行业，上半年流入 468 亿元，同比增加 64.37%。流出资金最大的是化工行业，流出资金 64 亿元，流出比例最大的是农副产品行业，同比下降 10.96%。
Wind 期货分类指数走势分化，受益于地缘政治风险以及新能源金属需求，贵金属和部分有色金属上涨；受到需求疲软拖累，煤焦钢矿及能化品种弱势下跌。
黄金、中证 1000 股指期货、沪深 300 股指期货位列上半年成交额榜单前三，其中烧碱期货成交额大增 10 倍。
豆粕持仓量同比增加近 50%，位列持仓量榜单第一。煤焦钢矿、化工品种分别占据持仓量榜单 4 席。
黄金、沪铜以及白银的沉淀资金位于榜单前三名。纯碱和螺纹是沉淀资金 TOP10 中流出资金比例最大的两个品种。
资金大幅流入烧碱、氧化铝、棉纱品种，沉淀资金同比增速在 2 倍以上。
上半年商品跌多涨少。黄金期货领涨商品市场，贵金属及部分有色金属、大部分农产品期货上涨，而煤焦钢矿，能源化工品种则全线下跌。
上半年，交割金额最大的是沪铜，交割金额同比下降 11.48%。有色金属是期货交割的主力军，占据 TOP20 榜单的 10 个席位。黄金是交割金额增速最大的品种，交割金额达到 152.4 亿元，交割金额同比增速 529.41%。
1、榜单中使用成交量、成交金额以及持仓量均为单边计算。
2、品种沉淀资金排名未计算中金所品种。
3、万得行业分类指数中未包括金融期货品种；
4、品种交割金额排名中因上期所未公布交割金额，因此未参与交割金额排名；
5、期货公司净利润排名计算仅供参考，因部分期货公司未公布净利润。
6、期货盈亏排名中期货公司盈亏数为交易所公布的每日会员持仓数据及收盘价，为估算金额。
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