【后市分析】
今日市场震荡反弹，三大指数全线收红，其中创业板指涨近 2%，并刷新阶段新高，就指数维度而言，市场依旧维持着震荡向上的格局。但就目前盘面的来看，短线仍具一定的不确定性。首先在今日指数集体修复的背景下，量能延续萎缩态势，或意味着目前市场依旧缺乏场外增量资金的驰援。
另一方面，今日领涨创新药与算力硬件方向，整体位阶已然不低，本质上来看仍更偏向于资金的主动抱团，对市场整体的带动作用仍有待进一步观察。故预计后市仍以震荡轮动结构为主，应对上保持谨慎，在经历回调的热门板块中寻找低吸机会或具更高之胜率。
【明日主题前瞻】
【今日导读】
> 大幅提升能量密度的解决方案，这类材料已经开始批量应用
> 新质生产力发展突破重要方向，行业 ETF 近 2 周规模实现显著增长
> 荣耀 Magic V5 成首个搭载阿里通义千问和 Agent 生态的 AI 手机
> 工信部物联网标准化技术委员会成立
> 我国首个海水漂浮式光伏项目建成投用
> 行业兼具周期性和成长性，AI 高景气带来新机遇
【主题详情】
大幅提升能量密度的解决方案，这类材料已经开始批量应用
据报道，2025 第四届固态电池大会暨硅基负极产业创新大会于 7 月 3 日至 5 日在浙江宁波召开。
电池的能量密度提升一直是锂电池与材料公司的重点研发方向之一，在锂金属负极全固态电池到来之前，硅基负极是为数不多能大幅提升能量密度的解决方案。过去的一段时期，硅碳负极膨胀力、循环寿命等问题逐渐得到改善，新一代基于多孔碳的硅碳负极开始批量应用。中信证券指出，硅基负极材料作为理想的下一代负极材料，在目前技术收敛、下游应用积极的情况下，除硅碳负极企业本身外，原材料（碳材料、硅烷、包覆材料等）、设备等都是值得关注的关键环节。
上市公司中，道氏技术硅碳负极已在多家电芯客户实现销售，并与多家头部电芯客户保持密切互动和合作，也储备了相应技术为客户服务。硅宝科技硅碳负极产品已通过多家工具电池和 3C 电池客户的测评认证，2024 年度，公司硅碳负极产品已累计实现百吨级销售。中科电气主营业务包括锂电负极业务和磁电装备业务，其中锂电负极业务针对硅基类负极（包括面向固态电池的硅碳负极）有持续投入，目前已建设完成中试产线，且有产品进入多家客户测评和平台开发阶段。
新质生产力发展突破重要方向，行业 ETF 近 2 周规模实现显著增长
据媒体报道，截至 7 月 2 日，军工 ETF 龙头近 1 周日均成交 1.49 亿元。规模方面，军工 ETF 龙头近 2 周规模增长 3.80 亿元，实现显著增长，新增规模位居可比基金前 2。份额方面，军工 ETF 龙头近 2 周份额增长 1280.00 万份，新增份额位居可比基金前 2。资金流入方面，拉长时间看，军工 ETF 龙头近 10 个交易日内，合计 " 吸金 "3586.22 万元。
国新证券表示，中长期来看，我国军费平稳增长为国防军工行业稳定发展提供坚实基础，行业规模和利润有望保持持续上升态势。近年来我国在船舶、航空航天、卫星导航等领域的全球竞争力持续提升，国防军工行业是新质生产力发展突破的重要方向，行业前景广阔。在全球冲突多发和地缘局势并不平静的背景下，国防安全重要性提升，行业估值有望获得支撑。中邮证券进一步分析指出，展望 2025 年，" 建军百年奋斗目标 " 任务进入下半场，军工行业订单有望迎来拐点，在服务于提升装备性能或降低装备成本的新技术、以新域新质作战力量为代表的新产品、军贸和军用技术转化带来的新市场方向或蕴含更大弹性。
上市公司中，国睿科技是亚洲领先雷达院所中电科十四所的唯一上市平台，承接十四所的国际业务。公司作为 " 低慢小 " 反无系统军工国企，以气象、监视、反无三大方向以及机载载荷雷达和整机产品，体系化推出低空产品矩阵，立足南京低空项目并拓展全国，低空反无等基建需求有望在 2025 年下半年加快落地。爱乐达主要从事军用、民用飞机零部件业务。盟升电子电子对抗产品主要包括末端防御类产品、电子进攻类产品、训练及试验类产品，均属于军用电子对抗行业。公司已通过公开竞标比选的方式，赢得了多个电子对抗装备型号的研制订单，且将逐渐实现产品定型及量产。
荣耀 Magic V5 成首个搭载阿里通义千问和 Agent 生态的 AI 手机
据荣耀 CEO 李健透露，最新发布的折叠旗舰手机荣耀 Magic V5 已搭载了阿里巴巴基于通义千问打造的高德、飞猪旅行两个智能体（Agent），同时还搭载了通义千问 3、VL 等大模型。据悉，这是阿里首次整合大模型及垂直场景 Agent 应用于智能手机终端。
长城证券认为，伴随 OpenAI 以及谷歌等海外巨头持续推进 AI 智能体进展，多模态推理能力进一步提升，随着推理计算能力的要求进一步提高将带来算力需求的爆发增长，持续看好 AI 智能体及相关算力环节投资机会。
公司方面，新国都控股子公司上海拾贰区信息技术有限公司重点布局开展通用智能体技术研发，发展多模态 AI 产品，已发布首款 AI" 数字员工 " 产品，可为国内的企业及商户提供高效运营的各类解决方案，该产品现已初步在数字营销、短视频电商、品牌代运营、MCN 等行业实现商业化落地。信雅达已形成一套比较完整的 AI 产品体系，包括智能体应用开发平台。
工信部物联网标准化技术委员会成立
据媒体报道，工业和信息化部物联网标准化技术委员会 7 月 2 日在京召开成立大会，工业和信息化部总工程师谢少锋出席会议并讲话，物联网标委会主任委员尹浩作主旨报告，工业和信息化部科技司有关负责同志宣读物联网标委会成立公告。
山西证券表示，物联网产业链包括感知识别层、网络传输层、平台管理层、应用服务层。中国物联网市场规模到 2028 年将增至 3264.7 亿美元，随着 AI 渗透加速，物联网行业有望再次迎来蓬勃发展。
公司方面，中京电子在物联网与工业互联网应用方面有相关技术储备和产品销售。罗普特专门成立基于物联网技术应用的智能硬件产品研究院，主打智慧灯杆、智能区域控制器等数据感知智能终端硬件设备的研发。
我国首个海水漂浮式光伏项目建成投用
从中国石化获悉，我国首个实现工业运行的全海水环境漂浮式光伏项目在山东青岛建成投用，对漂浮式光伏在沿海、浅海地区推广具有重要示范效应。此次投用的青岛炼化全海水环境漂浮式光伏项目，占地面积约 60000 平方米，装机容量 7.5 兆瓦，项目每年可发绿电 1670 万千瓦时。项目创新采用漂浮式光伏结构，通过光伏板随潮汐同步升降设计，缩短板体与水面距离，仅为传统桩基式结构的约 1/10，最大限度借助海水散热，通过冷却效应提高发电效率 5%～8%。
华创证券分析指出，未来 3 年漂浮式主要任务仍处于从样机试验到规模化商用的技术攻关和成本下降的质变阶段；2026 年起，漂浮式装机规模将正式进入量变阶段。预计 2026-2030 年，全球漂浮式新增装机由 2GW 增长至 12.2GW，复合年均增长率为 57.3%；我国浮式新增装机将由 0.6GW 增长至 6.2GW，复合年均增长率为 79.5%，成为浮式市场的主导力量。
上市公司中，大金重工已与欧洲应用漂浮式风机公司进行技术对接，已有海风海工类产品进入欧洲市场。金风科技拥有自主知识产权的直驱永磁和中速永磁系列化机组，是国内最早开始进行海上漂浮式风机技术研究和水池试验的整机商。
行业兼具周期性和成长性，AI 高景气带来新机遇
机构指出，覆铜板是 PCB 核心原材料，传统服务器升级 +AI 服务器渗透驱动覆铜板量价齐升。覆铜板在 PCB 原材料成本中占比约 30%。Prismark 预计 2024 年至 2028 年全球 PCB 产值复合增速预计为 5.40%。其中，服务器 / 存储器领域增速预计为 13.6%。
东吴证券指出，覆铜板行业兼具周期性和成长性，AI 高景气带来新机遇。覆铜板产业链上下游特性导致覆铜板行业周期性波动，当下周期呈修复态势：上游原材料价格稳中有升，覆铜板销售单价提高；下游主要产品需求回暖，推动覆铜板需求增长。同时 AI 产业蓬勃发展，为高频高速覆铜板成长注入新的动力，带来结构性成长机遇：AI 服务器持续升级，覆铜板单机价值量提升显著；800G 交换机将迎来大规模放量，为高频高速覆铜板价值量提升赋能。
上市公司中，南亚新材表示，在高速覆铜板领域，公司系列产品在 Dk/Df 参数上具有明显优势，是国内率先在各介质损耗等级高速产品全系列通过华为认证的内资覆铜板企业，特别是高端高速产品已在全球知名终端 AI 服务器取得认证，目前起量较为明显。华正新材覆铜板产品中的高速材料可应用于数据中心的服务器和交换机等设备。宝鼎科技表示，2024 年公司电子铜箔产量为 1.56 万吨，年产能为 1.7 万吨。公司电子铜箔产品具有面密度均匀性高，抗剥离强度大，高温延伸率大及表面粗糙度低等技术优势。根据 2024 年度数据，约三分之二铜箔产品供给公司下属覆铜板企业自用，三分之一供应给其他覆铜板及 PCB 厂家。
