6 月 30 日，和讯投顾朱宇菲称，现在 A 股表现尚可，但大家是否留意到恒生指数尾盘跳水了？事实上，恒生指数已连续两次出现日线级别的顶背离。若看过我们上一个节目，应该对 MACD 的使用有所了解。上一次恒生指数顶背离是在 3 月 19 号，当时连续两次创新高，但 MACD 却一直下行。这次背离虽没上次严重，但也挺明显。为何要关注恒生指数？因为香港市场机构化比例接近 80%，恒生指数更能代表机构对市场的态度。回顾历史，恒生指数往往比 A 股先见顶、先见底。以去年 9 月 24 号那波行情为例，恒生指数 9 月 11 号就已见底回升，而 A 股要到 9 月 18 号才见底，9 月 24 号才开始飙升。A 股这边散户偏多、机构偏少，所以经常涨过头或跌过头。因此，虽然我们投资的是 A 股，但有时也需参考恒生指数走势。另外，上周三国泰君安国际获得香港虚拟资产业务全牌照的消息公布后，为何引发如此大反应？因为有了第一家，后续其他券商也可能陆续获得牌照，这将是引进国外资金的重要一步。具体哪些券商有机会获得牌照，我们下一个视频细说。我国人民币不能自由兑换，一直实施有管理的浮动汇率制度，但港币和美元可自由兑换，无任何限制，相当于一个国家有两套货币系统，一套独立封闭，一套自由流通，这在全世界独一无二。自去年开始，国家大力引进国外投资，但国外资金进来，汇率兑换就成了问题，此时香港市场就成了最好的引流蓄水池。所以，我很有理由相信，等这波调整结束，若 2026 年行情上到 6000 点，回头看就会发现恒生指数总体表现会比 A 股好。
（责任编辑：崔晨 HX015）
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