近日，优必选宣布推出商用人形机器人智慧展览解决方案。据介绍，该方案以纯电驱、可拟人奔跑的全尺寸商用人形机器人 Walker C 为核心载体，融合自主研发的具身智能交互大模型、语义 V-SLAM 导航与仿生关节控制算法，构建 " 听、讲、动 " 三位一体的全栈式导览能力，可广泛应用于展馆、商超、交通枢纽等场景。
上海证券认为，DeepSeek 人工智能公司的涌现推动通用机器人大模型的发展，助力人形机器人实现具身智能，人形机器人产业链进入 " 百花齐放，百家争鸣 " 阶段，目前人形机器人进入工业场景，已经成为国内外确定性较高的应用趋势，人形机器人商业化落地可期，建议关注受益的国内零部件厂商。
必读要闻二：亚马逊等巨头纷纷押注 AI 基建
媒体报道，" 近期我们非常关注在全球的基础设施投资，因为它长期化，韧性强，回报高，尤其是在数字基建领域。" 近期，一位海外资管机构的投资负责人对记者表示。据记者不完全统计，今年已经有亚马逊、微软、甲骨文、Meta 等多家海外科技巨头开始对 AI 基础设施的大笔投资，投资金额设置高达百亿美元。
媒体报道称，从数字化相关的基础设置需求来看，Al 驱动全球数据中心容量持续增长。东方财富证券表示，国产算力板块受 " 政策驱动 + 技术升级 + 业绩兑现 " 多重因素影响，当前整体估值水平已调整至相对合理区间，认为：1）短期来看，国产算力链有望随英伟达特供芯片出货逐步复苏，需求端高景气 + 供给端降速提质或将共同驱动 IDC 机房行业进入周期拐点；2）长期来看，模型参数量提升和推理侧需求增长持续推动 AIDC 建设加速，叠加算力自主可控长期趋势，" 技术升级 + 国产替代 " 为产业链带来结构性 α 机会，光模块、交换机、液冷、机房等环节有望受益。
必读要闻三：这类产品有望成为新一代智能终端，并开启万亿级蓝海市场
谷歌 DeepMind 宣布推出 Gemini Robotics On-Device 模型，可在机器人设备上本地运行。据介绍，这是其首个可以直接部署在机器人上的视觉 - 语言 - 动作（VLA）模型，可以帮助机器人更快、更高效地适应新任务和环境，同时无需持续的互联网连接。
谷歌、特斯拉、微软、英伟达、字节跳动等国内外科技巨头和科研机构争相入局，具身大模型成果不断涌现。民生证券指出，具身智能有望开启万亿级蓝海市场。在当前时点复盘机器人与人工智能的发展历程，机器人已经进入具身智能时代，与此同时，人工智能也将走向 " 物理 AI" 发展阶段。人形机器人是两者汇聚的交点，也是具身智能时代的临界点，有望成为新一代智能终端，并开启万亿级蓝海市场。人形机器人技术加速演进，已成为科技竞争的新高地、未来产业的新赛道、经济发展的新引擎，产业奇点已至，应用端、成本端、软件端迎来三重突破，产业化关键瓶颈正在打开。
必读要闻四：稀缺性 + 不可替代性，这类战略性资源价格中枢有望持续提升
机构指出，钨的战略价值愈发凸显，短期内，供需趋紧态势延续，叠加海外下游钨制品溢价的刺激作用，钨价已进入牛市通道，有望持续突破历史高位。
钨金属因为其硬度大，熔沸点高，能耐高温，耐侵蚀等特点，通常被加工成硬质合金工具，钨特钢等，被应用于交通运输、采掘、工业制造、军工等领域，是加工国之重器的关键工具，素有 " 工业牙齿 " 之称，更是 " 高端制造业的脊梁 "。因为钨资源的稀缺性和不可替代性，我国将钨视为战略性资源，它的开采受到国家的严格管控。中金公司研报指出，供给侧，中国钨矿产量增速趋缓，短期内仅哈萨克斯坦、韩国或贡献明显供给增量。预计 2023-2028 年全球原钨供给 CAGR+2.57%。需求侧，国内需求受益于光伏钨丝、机器人等新兴产业。海外受地缘冲突影响，各国高端装备及战略囤库需求开启。长期看，预计钨的供需缺口有望从 2024 年 1.83 万吨扩张至 2028 年 1.91 万吨。
