编者按：在资本市场的浪潮中，首次公开募股（IPO）一直备受瞩目，它是企业发展的关键里程碑，也是投资者关注的焦点。
自 2025 年 3 月开始，由财联社与《科创板日报》联合出品的创投日报正式开启 "IPO 直通车 " 栏目，我们将对话企业创始人、天使创投人，为您全方位呈现 IPO 的台前幕后；我们将搭乘 " 直通车 "，深入企业、奔赴路演现场，第一时间为您带来最鲜活的 IPO 进展、最专业的解读分析。
不管您是企业家、投资者，还是资本市场的关注者，"IPO 直通车 " 将是您洞悉 IPO 市场的重要窗口，共同见证资本市场的风云变幻 。
《科创板日报》6 月 26 日讯（记者 徐赐豪），港交所又迎来一家机器人公司。
工业智能移动机器人企业斯坦德机器人（无锡）股份有限公司（以下简称斯坦德）日前向港交所递交招股书，拟通过 "18C 章程 " 在港交所主板上市，中信证券、国泰君安国际为其联席保荐人。
值得一提的是，今年 5 月，斯坦德推出了首款人形具身智能机器人 DARWIN，当中整合超过 23 个自由度及精密超关节设计并配备创新全向底盘，因此，若斯坦德顺利登陆港股市场，或将成为 " 工业具身智能第一股 "。
去年前 4 个月出售 650 台机器人
斯坦德机器人是一家工业智能移动机器人解决方案提供商，致力于赋能多种工业场景中的智慧工厂。该公司可量身定制的一站式机器人解决方案包括核心机器人技术平台、多功能工业智能机器人产品系列以及 all-in-one 智能协同系统 RoboVerse。
根据灼识咨询的资料，截至 2024 年 12 月 31 日的年度，按销量计算，斯坦德机器人为全球第五大工业智能移动机器人解决方案提供商，及第四大工业具身智能机器人解决方案提供商。按 2024 年出货量计算，斯坦德是全球多个高科技领域最大工业智能移动机器人解决方案提供商之一，在电脑、通讯及消费性电子（3C）行业位居第二、汽车行业位居第二，以及半导体行业位居第五。
在财务表现上，斯坦德机器人营收呈现增长态势。2022 年至 2024 年，营收分别为 0.96 亿元、1.62 亿元和 2.51 亿元。
对于营收增长的原因，斯坦德在招股书中解释称，主要由于 2022 年积压的客户需求得到释放，导致订单大幅增加。2022-2024 年，公司机器人销量分别为 725 台、1212 台、1932 台。截至 2025 年 4 月 30 日止 4 个月，斯坦德的机器人的出货量为 650 台。
斯坦德的营收主要来自机器人解决方案业务和销售单体机器人及相关配件业务。其中，机器人解决方案业务贡献突出，报告期内营收分别为 0.85 亿元、1.42 亿元和 2.28 亿元，占总营收的比例均在 87% 以上，且毛利率从 10.2% 提升至 35.4%，显示出该业务良好的发展势头。
此外来自销售单体机器人及相关配件业务虽占比相对较小，但毛利率较高，报告期内该部分业务的毛利率分别为 33.5%、71.2%、73.5%。
此外，来自中国内地以外的销售占比逐步提升。招股书显示，报告期内，斯坦德面向中国内地以外的客户（例如日本、越南、泰国、中国台湾及中国香港）的销售额分别为 977.5 万元、2028.3 万元和 6039.9 万元，在总营收中的占比分别为 10.2%、12.5% 及 24.1%。
由于持续亏损，斯坦德在报告期内录得经营活动现金分别为 -8980 万元、-1.2 亿元、-2720 万元。截至 2024 年年末，斯坦德的现金及现金等价物为 8335.8 万元，如果不能快速上市融资，可能会面临一定的压力。
天使投资陪跑 9 年，回报率高达近 30 倍
斯斯坦德的创始人兼 CEO 王永锟是一名 "90 后 "，2015 年毕业于哈尔滨工业大学航天学院自动化专业。 2016 年王永锟在深圳注册成立，推出自主研发操作系统 SROS 及核心控制器。
2016 年成立之初，天使投资人罗鸿斥资 200 万元入股斯坦德。截至目前，斯坦德共完成 7 轮融资，国科嘉禾、松禾资本、源码资本、光速光合、奇绩创坛、蔚来资本、中信建投、小米、无锡梁溪科创母基金、创赛基金、合创资本、博华资本等投资机构的投资。
最后一轮发生在去年 5 月的 D 轮融资，投资方为博华资本旗下梁溪投资，投后估值为 21 亿元。作为天使投资人罗鸿陪伴了斯坦德近 10 年，招股书披露经调整后罗鸿当初这笔天使投资的每股成本为 0.31 元，最后一轮经调整后的每股成本为 9.5 元，投资回报率高达近 30 倍。
值得注意的是，招股书显示今年 3 月至 5 月，斯坦德发生一系列股权转让，国科嘉和（即 " 西藏国科鼎奕投资中心（有限合伙）"）、光易投资、青橙资本、合创资本、源码资本，以及王永锟、李洪祥等多名股东对外转让了该公司的部分股权，价格不一。
同时，深圳火之火智造创业投资合伙企业（有限合伙）出资 1536 万元向源码资本、合创资本收购了斯坦德 38.8 万股股份，每股成本为 3.96 元；苏州和基出资 500 万元向李洪祥收购了斯坦德 10 万股，每股成本为 5.0 元。今年的 5 笔股权转让相较于与去年 5 月每股成本 9.5 元折价不少。
IPO 前，斯坦德董事长、CEO 王永锟直接持有公司 12.80% 股份，通过股份激励平台斯坦德自动化控制 14.30% 股份，其一致行动人李洪祥直接持股 3.80%。同时，王永锟通过投票权代理安排，行使盛银璟投资等主体的投票权，最终控制公司约 35.46% 投票权。
此外，无锡市梁溪科创产业投资基金持有斯坦德 14.29% 股份，系第一大外部股东；小米旗下北京小米智造基金持股 8.40%；博华资本持股 7.26%；源码资本持股 4.94%；光易投资持股 4.69%；国科嘉和持股 3.41%；合创资本持股 3.01%；天使投资人罗鸿持股 2.65%。
