A 股延续反弹格局，沪指站稳 3400，点位超过 3 月高点，创下年内新高。
市场成交额超过 16000 亿元，相较此前明显放量。
随着中东地缘局势的缓和，外围扰动因素暂时有所减弱，市场担忧情绪有所缓解，一些前期有过铺垫的概念主题已经开始积极发酵。
军工行业的表现，短期内受到地缘冲突的情绪催化。
在全球军费增长的背景下，军工行业围绕军贸出口和国产替代的供需共振驱动增长，本身正处于景气周期之中。
催化剂一波接一波，会有一段主升浪来临吗？
01
涨停潮
盘面上，多元金融、证券、军工板块涨幅居前；能源设备、海运、化肥农药、酒类等板块下跌。
此外还有稳定币的催化。国泰君安国际正式获香港证监会批准，将现有证券交易牌照升级为可提供虚拟资产交易服务，以及在提供虚拟资产交易服务的基础上提供意见。
近期 Robotaxi 上路引领的无人驾驶概念股继续发酵，瑞玛精密、永安行、浙江世宝等均 2 连板，建设工业等多股涨停。
消息面上，近期 L4 自动驾驶行业催化不断，特斯拉推出基于 FSD 的 Robotaxi 试运营服务，Robovan 龙头订单加速放量，行业迎来拐点。
同时，广州市政府发布三年行动计划，目标到 2027 年 L2 以上级别智能网联汽车新车占比超 90%，推动自动驾驶规模化应用。
机构指出，Robotaxi 在技术、降本、政策三大方面均已具备大规模商业化基础，同时国内 / 北美 Robotaxi 运营商均积极布局，预计 Robotaxi 商业化奇点已至。
军工股则是一路高开高走，掀起了涨停潮。中兵红箭、光电股份、万里马、国瑞科技、中光学、建设工业等近 10 股涨停。
随着年报和一季报集中披露，市场对军工行业基本面预期逐步改善，情绪面被地缘政治事件放大，形成短期向上的推力。
长期而言，中国军贸出口未来又有较大的增长空间，未来军贸行情或从整机扩散至导弹、弹药及产业链环节，军工订单有望迎来拐点。
尽管沪指再度站上 3400 点，但能否站稳仍需要观察，外围扰动因素虽有缓和但不确定性仍在。泛科技成长赛道依然是主流热点，但投资要尽量选择短期催化剂和长期确定性都站得住脚的方向。
应该如何看待军工当前的位置？
又一个蓝海市场
航空航天产业作为国家战略性高技术产业，是衡量一个国家综合国力和科技水平的重要标志，拥有庞大的市场空间。
根据国际航空运输协会 ( IATA ) 数据，全球航空业总收入超过 7000 亿美元；航天领域方面，特别是随着商业航天的兴起，摩根士丹利预测到 2040 年全球航天经济规模可能突破 1 万亿美元。
因为技术密集、资本密集、高附加值和高风险等显著特点，全球航空航天市场同时也是寡头垄断的市场，传统的竞争者有波音、空客、洛克希德 · 马丁等。
中国航空航天产业经过数十年发展，已建立起完整的产业体系，C919 大型客机成功商业首航、长征系列火箭发射次数屡创新高、" 天问 " 探火、" 嫦娥 " 探月等重大工程顺利实施，特别是最近印巴冲突、巴黎航展上，来自咱们国家的相关机型的出色表现，标志着中国已跻身世界航空航天大国行列，也有能力参与到这个高端技术的竞争之中。
实际上，中国已成为全球增长最快的航空航天市场。
波音预测未来 20 年全球新飞机需求中 25% 将来自中国。航天领域，卫星互联网、北斗导航等新业态催生巨大市场空间，以卫星互联网为例，中国星座计划预计将发射约 1.3 万颗卫星，带动全产业链发展。
根据中国商飞预测，未来 20 年中国航空市场将接收约 9084 架新客机，价值约 1.39 万亿美元；航天科技集团数据显示，中国商业航天市场规模已突破万亿元。
另外一个非常大的驱动因素，来自全球范围内越来越多的地缘冲突。
过去 3 年，大级别的军事冲突，就有俄乌、以哈、印巴、以伊，小级别的有中亚、非洲等。
很多大国也都增加了国防预算，如北约国家集体达成国防开支占 GDP2% 的目标，2023 年全球军费首次突破 2.24 万亿美元；亚太地区军备竞赛也加剧，如日本防卫预算五年增长 56%，印度计划未来 5 年投入 1300 亿美元更新武器装备，澳大利亚 AUKUS 核潜艇项目预算达 3680 亿澳元，等等。
太空方面的竞争也渐趋激烈，欧盟启动 " 航天自主权 " 计划，投资 60 亿欧元发展自主发射系统，美国太空军预算从 2020 年的 154 亿美元增至 2024 年的 303 亿美元。
就板块的周期律而言，军工、航空、航天，正处在多个向上周期相互叠加的阶段。
包括大国竞争驱动型周期，典型表现为美国 " 十年强军计划 "（2018-2027 年增加军费 2000 亿美元）；东方国家国防预算保持 7% 左右的复合增长率；重大突发事件导致的预算增速跳升（如 2022 年俄乌冲突后德国设立 1000 亿欧元特别国防基金）。
装备更新周期，如战斗机（F-16 → F-35），航母（尼米兹级→福特级间隔 40 年）、歼 -20 量产（2017-）→ 轰 -20；还有采购交付周期（1-3 年），" 五年规划 " 衔接期，等等。
在多重因素共同作用之下，就市场空间和潜力而言，航空航天可以比拟 AI，这是一个值得重视的投资新蓝海。
至于怎么布局投资，由于未来投军工也更加需要注重抢占 " 制空权 "，最近军工类指数上新——国证航天指数发布，该指数在军工赛道里更加聚焦空天力量，跟踪该指数的航空航天 ETF 天弘 ( 159241 ) 五月底刚刚上市，上市以来交投持续活跃。
今日军工板块狂掀涨停潮，航空航天 ETF 天弘 ( 159241 ) 上涨 3.88%，跟踪指数上涨 3.46%，跑赢中证军工、军工龙头等多指数。
军工产业链涉及材料（碳纤维、钛合金）、电子元器件、整机制造、航天装备等细分领域，个股投资需精准把握各环节景气度，同时个股受技术突破、订单周期、政策变动等因素影响波动较大，而 ETF 可覆盖产业链全环节，分散单一企业波动风险。
航空航天 ETF 天弘 ( 159241 ) 跟踪国证航天指数，国防军工权重占比高达 96.2%，是全市场军工含量最高的指数，申万二级行业中的航空装备与航天装备两大核心板块占据 71% 权重，是市面上 " 含航量 " 最高的指数，能让投资者精准把握航空航天及军工领域的发展机遇。
前十大重仓股涵盖了中航成飞、中航沈飞、中航西飞、航发动力等战斗机核心供应商，一键打包歼击机龙头。
结语
当前全球正处于 " 大国竞争 + 技术变革 " 多周期叠加的特殊阶段，中国军工产业则面临 " 补短板 + 锻长板 " 的历史机遇。
未来 3-5 年，随着第三艘航母、轰 -20 战略轰炸机、第六代战机等重大装备陆续亮相，军工板块将呈现阶梯式上升特征，特别是在区域局势持续紧张的背景下，军工、航空航天类资产的战略配置价值将进一步凸显。
这是又一个 " 国之重器 " 的投资机会！
而随着中国从航空航天大国向强国迈进，该板块正孕育出一批具有全球竞争力的优质企业，也将会陆续释放投资价值，回报投资者。（全文完）
