招股书显示，牧原股份是一家科技驱动的全球猪肉龙头企业，已覆盖育种、生猪养殖、饲料生产、屠宰及肉类加工的全产业链条。自 2014 年 1 月 28 日起，牧原股份于深圳证券交易所上市，证券代码为 002714。
虽然成为千亿级别的超级 " 猪王 "，但牧原股份也难逃猪周期这一行业定律。
2021 年以来，猪价迎来新一轮下跌周期。2021 年，猪价从 38 元 /kg 高位回落至 28 元 /kg，行业产能过剩问题显现；2022 年，猪价持续下行至 18.5 元 /kg；2023 年，下跌至谷底 15.1 元 /kg。
伴随着猪价下跌，全行业陷入业绩下滑甚至亏损的局面，牧原股份也不例外。
2023 年，公司营收 1108.61 亿元，较上年的 1248.26 亿元下降 12.6%；净利润 -41.68 亿元，较上年 149.33 亿元减少 132.14%，成为牧原股份上市以来首亏。
不过，进入 2024 年，生猪价格开始反弹，上涨至 16.7 元 /kg，牧原股份的业绩也开始回暖。
2024 年，牧原股份实现营收 1379.47 亿元，同比增长 24.43%；净利润达到 189.25 亿元，同比扭亏。2025 年一季度，业绩持续增长，实现收入、归母净利润分别为 360.61 亿元、44.91 亿元，同比分别增加 37.26%、288.79%。
牧原股份的业务主要包括生猪和屠宰肉食两大板块。其中，生猪业务包括饲料生产、生猪育种、生猪养殖以及商品猪、仔猪及种猪销售。而商品猪又是公司支柱性收入来源，报告期各期贡献 95% 左右的收入。
此外，公司屠宰肉食业务包括生猪屠宰及销售鲜、冻肉类产品。根据弗若斯特沙利文统计，按屠宰头数计量，牧原股份 2024 年的生猪屠宰与肉食业务位列全球第五、中国第一。
报告期内，公司分别销售肉类产品 75.7 万吨、140.5 万吨及 141.6 万吨，分别产生收入 147.18 亿元、218.62 亿元、242.74 亿元，占每年总收入的 11.8%、19.7% 及 17.6%。
伴随着猪价波动，牧原股份毛利率也出现 " 过山车式 " 波动。2022 年 -2024 年，公司整体毛利率分别为 17.5%、3.1% 及 19.1%。同期，生猪业务毛利率分别为 18.4%、2.9% 及 19.2%。
