双柜台模式两周年 人民币交易量翻番
出处：北京商报 作者： 廖蒙 网编：武杉 2025-06-20
北京商报讯（记者 廖蒙）6 月 19 日，" 港币 - 人民币双柜台模式 "（以下简称 " 双柜台模式 "）正式运行两周年。
北京商报记者了解到，所谓双柜台模式，是指港币 - 人民币双柜台交易流程、庄家活动及结算模式整体的统称，入选的双柜台上市公司股价同时以港币和人民币计价，符合条件的投资者可以根据实际需求，选择更有利于自己的币种购买股票。2023 年 6 月 19 日，港交所正式推出这一交易模式，腾讯控股、阿里巴巴 -SW、中银香港、安踏体育等 24 只个股纳入其中。
成立两周年以来，参与股票数量未进行扩容，仍旧是首发 24 只个股参与其中。另在成交规模上，同花顺 iFinD 数据显示，2025 年 6 月 19 日，24 只股票港币柜台成交额为 523.97 亿港元，人民币柜台成交额为 1.01 亿元。截至 6 月 18 日，双柜台模式上线以来 24 只股票港币柜台累计成交额为 22.52 万亿港元，人民币柜台累计成交额为 491.8 亿元。
北京商报记者进一步统计发现，过去一年间，24 只股票交易规模明显上涨，其中，港币柜台交易规模同比增长幅度超过 193%，人民币柜台成交规模同比增幅则接近 116%。上线运行首年（2023 年 6 月 19 日至 2024 年 6 月 19 日），双柜台模式下，港币柜台累计成交额为 7.68 万亿港元，人民币柜台累计成交额为 227.9 亿元。
聚焦到个股表现上，在人民币柜台上，过去两年间，中国移动 -R、中国平安 -R、腾讯控股 -R 成交额居前，分别为 61.31 亿元、57.98 亿元以及 56.94 亿元；港股柜台上，腾讯控股、阿里巴巴 -SW、美团 -W 交易规模处于前三位置，分别为 4.39 万亿元、3.21 万亿元以及 2.44 万亿元。
整体来看，双柜台模式下，当前人民币柜台与港币柜台交易规模仍有差距，在市场流动性上也有提升空间。北京财富管理行业协会特约研究员杨海平分析指出，过去两年双柜台模式达成了一定的交易规模。虽然参与股票数量未进行扩容，且人民币柜台与港币柜台交易规模仍有差距，在市场流动性上也有提升空间，但该模式降低汇率风险的优势，以及助力人民币国际化的效果初步显现。双柜台模式得到了市场的检验，为后续优化提供了参照。
港股作为世界上第一个实施两种货币柜台结构的资本市场，双币柜台模式的落地为香港离岸人民币市场发展创造了优势条件。早前，香港金管局总裁余伟文表示，双柜台模式是香港发展多元化人民币计价产品的重要一步，亦将便利人民币在港股市场交易中的使用，拓宽人民币投资产品范围，从而巩固香港作为主要离岸人民币业务枢纽的角色。
在平稳运行两年后，双柜台模式又有了新机会。近日香港证监会行政总裁梁凤仪、香港财政司司长陈茂波等多位香港监管部门人士表示，正在积极推动港股人民币柜台纳入港股通，这一机制期望在年底前开通。不仅如此，5 月 7 日，中国证监会主席吴清在参加国新办新闻发布会时也提到，大力支持上海国际金融中心建设和巩固提升香港国际金融中心地位，稳步推进人民币柜台纳入港股通。
杨海平表示，港股人民币柜台纳入港股通的优势在于推动人民币柜台扩容，激活人民币柜台流动性，降低交易成本与门槛。此举对于充分发挥香港金融市场的枢纽作用、优化人民币资产交易生态、提升人民币资产吸引力、加快人民币国际化有着重要的积极意义。
