昨日晚间，停牌多日的海光信息（688041.SH）和中科曙光（603019.SH）披露了重组更多细节——换股比例 1:0.5525、交易金额超 1159 亿元，两大科技巨头将打造国产算力全产业链龙头。
值得注意的是，这场覆盖 " 芯片设计 - 服务器制造 - 云服务 " 全链条的整合，不仅引发资金借道信创 ETF 抢筹，更推动多只相关基金规模暴增超 20 倍，市场对复牌后股价表现预期升温。
换股比例为 1:0.55，算力 " 航母 " 呼之欲出
据公告披露，本次吸并交易中，海光信息的换股价格为 143.46 元 / 股，为定价基准日前 120 个交易日的股票交易均价；中科曙光的换股价格为 79.26 元 / 股，为定价基准日前 120 个交易日的股票交易均价上浮 10%。
由此确定中科曙光与海光信息的换股比例为 1:0.5525，即每 1 股中科曙光股票可以换得 0.5525 股海光信息股票。海光信息拟购买资产的交易金额为换股吸收合并中科曙光的成交金额，为 1159.67 亿元。
这是 5 月 16 日《上市公司重大资产重组管理办法》（简称 " 重组新规 "）正式修订发布后首单上市公司之间吸收合并交易。
本次换股吸收合并完成后，中科曙光将终止上市，海光信息将承继及承接中科曙光的全部资产、负债、业务、人员、合同及其他一切权利与义务。公司 A 股股票将于今日开市起复牌。
两大科技巨头总市值突破 4000 亿元，又在算力众多领域进行了全面的布局，此次并购将对国产算力产业链产生深远的影响。
资料显示，海光信息专注于高端 CPU、DCU 芯片设计，中科曙光深耕服务器整机、存储及云计算领域，合并将打造国内首个覆盖 " 芯片设计 - 服务器制造 - 云服务 " 的全链条企业，形成 " 硬件 + 软件 " 协同闭环，成为国产算力产业链发展的关键力量。
基于对其未来发展前景的看好，市场预期重组后股价存在一定的上涨空间。
据华福证券计算机团队测算，由于海光信息停牌前收盘价为 136.13 元 / 股，中科曙光停牌前收盘价 61.90 元 / 股，理论上，在海光信息股价复牌不动情况下，中科曙光的股价上升空间为 21.5%。
资金借道 ETF 提前抢筹
值得一提的是，由于海光信息与中科曙光早在自 5 月 26 日起已停牌，且投资者预期复牌后股价上涨，不少资金借道信创 ETF 来提前投资两家企业，引起多只信创 ETF 在近期规模猛增。
Wind 数据显示，截至 6 月 6 日，近两周内已有 66.15 亿元资金净流入 7 只信创主题 ETF，其中，华夏中证信息技术应用创新产业 ETF、国泰国证信息技术创新主题 ETF、信创 ETF 富国三只产品的 " 吸金 " 量均超过 10 亿元，成为资金主要流入标的。
在大量新增资金涌入的推动下，部分产品规模呈现爆发式增长。截至 6 月 6 日，华夏中证信息技术应用创新产业 ETF 的最新规模达到 26.4 亿元，相比消息公布前一交易日（5 月 23 日），规模增加了 5.3 倍。而国泰国证信息技术创新主题 ETF、信创 ETF 富国的规模则从不足 1 亿元分别暴增 21.09 倍和 22.74 倍。其余 4 只信创主题 ETF 的规模也分别实现了 1.5 倍至 6.8 倍不等的增长，市场参与热情高涨。
多家基金近日密集对旗下信创 ETF 提示风险。公告普遍表示，近期，信创 ETF 规模变动较大，基金标的指数权重股停牌，基金管理人无法及时调整投资组合，可能导致基金跟踪误差及跟踪偏离度扩大，特此提示投资者关注相关风险，并谨慎做出投资决策。
除了信创 ETF 集体迎来资金大规模涌入外，多家基金公司密集对旗下基金所持有的这两只股票进行估值调整，以更准确地反映其潜在的市场价值。
6 月 7 日，蜂巢基金公告称，根据《中国证监会关于证券投资基金估值业务的指导意见》等有关规定，为使相关基金的估值公平、合理，经与基金托管人协商一致，自 6 月 6 日起，对公司旗下基金持有的停牌股票 " 海光信息 " 采用 " 指数收益法 " 予以估值。
在此之前，工银瑞信基金、华商基金、华夏基金等二十余家公司也相继发布类似公告，对旗下基金持有的海光信息或中科曙光进行估值调整。据不完全统计，6 月 5 日以来已有 28 家基金公司陆续公告对这两只停牌股票进行估值调整。
从持仓数据来看，公募基金对海光信息、中科曙光的持有量并不小。Wind 数据显示，截至一季度末，96 家基金公司持有海光信息 2.53 亿股，持股总市值为 357.34 亿元；中科曙光则有 44 家公募持有 4916.38 万股，持股总市值达到 32.63 亿元。（本文首发钛媒体 App，作者 | 马琼，编辑 | 曹晟源）
