又一航司轰然倒下！
曾经被视为泰国航空业转型样板的微笑航空（Thai Smile Airways），最终没能抵挡住亏损泥潭的吞噬，宣布在成立 12 年后彻底解散。
这是泰国航空市场的一次资本出清，也像是给整个东南亚航空业敲响的一记警钟：当成本失控、定位模糊、竞争白热化时，没有哪一家航司可以永远微笑着活下去。
泰国微笑航空宣告解散
泰国微笑航空（Thai Smile Airways）因累计亏损高达 209.3 亿泰铢，股东权益为负 96.8 亿泰铢，已在 2025 年 6 月 5 日正式停止运营，并完成解散登记。
此前，泰航董事会已在 5 月 8 日第 14 次会议上通过了解散决定，并启动法律程序。
泰航方面强调，微笑航空的解散不会影响母公司日常航班运营，相关清算事宜将依法依规推进。
然而，随着竞争白热化、成本飙升，加上市场份额持续被蚕食，经营亏损日益扩大，最终难逃全面退出的命运。
这一重磅消息，再次引发外界对泰国航空业整体格局、低成本航司生存空间以及市场洗牌节奏的高度关注。
泰国航空业，又倒下了一家知名航司。
6 月 5 日，曾被誉为 " 泰航微笑曲线 " 的泰国微笑航空（Thai Smile Airways）正式走入历史。这家承载着泰航集团转型期希望的子公司，最终没能扛过持续亏损和激烈的市场洗牌，12 年征程画上了休止符。
其实，微笑航空的谢幕，某种意义上早已写在趋势之中
近年来，全球航空业正在经历一场空前残酷的重构期。
疫情只是导火索，真正的杀手锏是成本上升、需求重构与竞争极限内卷。
而泰国市场尤为典型。
狭窄的国内航线空间里，已有多家低成本巨头激烈厮杀，国际航线又频频受到政策波动与出入境限制影响。
在这种生态下，泰国微笑航空——这个既不算纯低成本、又无法完全对标全服务型航司的中间选手，失去了最初的战略定位，最终成为被边缘化的牺牲品。
从财报看，泰国微笑航空过去多年累计亏损超过 209 亿泰铢，股东权益为负已近百亿。
根源在于，其商业定位长期处于 " 低成本航司的高成本运营 " 状态——票价打不过真正的廉航，服务又维持着母公司泰航体系的高人力高成本体系。
换言之，它承担了双重压力：营收打不过对手，成本降不下去自己。
这种 " 两头受气 " 的商业模型，在任何成熟市场上都很难走得长远。
作为曾经负债高筑的国营航司，泰航近年来不断瘦身、止血、优化架构，出售非核心资产、整合子公司，逐渐回归主业主航线。
而微笑航空的解散，也是在为母公司释放压力、盘活资产、提升主航收益让路。
可以预见，未来泰国航空市场上，" 冗余品牌 " 还可能进一步整合，资源将更高度集中于头部航司与真正盈利的航线产品上。
如何在区域竞争与全球压力下找到可持续盈利模型？
如何平衡低成本竞争与服务体验？
政策、税收、油价、汇率、政坛如何影响长期安全边界？
泰国微笑航空，只是这场残酷赛局中的一颗倒下的棋子。
未来几年，东南亚天空上的 " 优胜劣汰 " 或许还远远没有结束。
在航空这条跑道上，活下去，才是最大的豪华配置。
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监制：王新宇
图：综合自泰媒
主编：布周十面派
来源：泰国网传媒
法务支持：克莱德国际律师事务所
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