2025 年 5 月 29 日早盘，汽车零部件板块掀起涨停潮，超捷股份、云内动力等逾 9 股封板，整车板块亦冲高，反映市场对行业复苏的强烈预期。
此次行情的爆发源于多重利好叠加。首先，国务院节能降碳方案明确「推动公共领域车辆电动化」，直接刺激新能源汽车零部件需求。据测算，2025 年中国新能源汽车零部件市场规模将突破 2 万亿元，同比增长 35%。其次，特斯拉宣布 6 月交付自动驾驶 Model Y，带动智能驾驶概念股走强，如德赛西威的智能座舱系统订单量同比增长 120%。此外，比亚迪「深圳号」运输船的首航成功，提振了供应链企业信心，如巨一科技的电驱动系统订单已排至 2026 年。
从细分领域看，一体化压铸、智能底盘和热管理系统成为资金主攻方向。合兴股份因新能源连接器业务增长 60% 触及涨停；联明股份的水冷板产品获特斯拉订单，股价连续三日上涨 20%。东风科技则凭借智能底盘和一体化压铸技术，一季度净利润同比暴增 86.67%。这些企业的爆发，折射出汽车零部件行业从「机械制造」向「科技赋能」的转型趋势。
行业基本面的改善为行情提供了坚实支撑。2025 年第一季度，汽车零部件板块营收同比增长 28%，毛利率提升 2.3 个百分点，主要受益于新能源产品占比提升和原材料成本下降。以华域汽车为例，其新能源零部件收入占比已从 2023 年的 30% 提升至 2025 年的 55%，带动净利润增长 40%。与此同时，头部企业加速全球化布局，如敏实集团在墨西哥新建工厂，就近供应特斯拉、宝马等客户，海外收入占比突破 40%。
值得关注的是，此次行情中自主品牌表现尤为突出。在 10 万元以下燃油车市场，自主品牌占据 90% 的份额；而在 10 万 - 15 万元新能源市场，比亚迪、小鹏等品牌的车型销量占比超 80%。这种市场格局的变化，推动本土零部件企业从「配套跟随」转向「技术引领」。随着华为、宁德时代等科技巨头深度介入，汽车零部件行业正迎来「智能化 + 电动化」的双重红利期，预计 2025 年板块整体估值将提升至 25 倍，成为资本市场的核心赛道之一。
