特朗普政府刚刚点燃了美国核电行业的新引擎。通过四项行政令，白宫计划在 2030 年前启动 10 座大型核电站建设，并在 2050 年前将美国核电产能翻四倍。
据媒体 24 日报道，特朗普周五签署行政令，要求能源部促进 10 座大型反应堆在 2030 年前开工建设，并为现有反应堆的电力升级提供融资支持。在配套说明书中，白宫还毫不客气地抨击核监管委员会存在 " 过度风险规避文化 " 的问题，要求核设施排放降至自然发生水平以下。
更激进的是，新政令给核监管委员会设定了 18 个月的新反应堆审批期限，同时呼吁能源和国防部门为开发反应堆提供便利。
白宫科技政策主任 Michael Kratsios 宣称，这将启动 " 美国核电复兴 "，称 " 美国的伟大创新者和企业家在核技术方面遇到了重重阻碍 "。
数十亿美元的投资的不确定性
消息公布后，市场反应迅猛且两极分化。
小型模块化反应堆开发商 Oklo 股价暴涨 23%，该公司由 OpenAI 首席执行官 Sam Altman 支持；同样设计小型模块化反应堆的 NuScale 上涨 19.4%。核燃料公司 Centrus Energy 股价飙升 21.6%，全球最大上市铀业公司 Cameco 涨幅达 11.1%。
尽管行业内部对政府支持表示欢迎，但质疑声同样强烈。报道媒体援引了一位行业内部人士称：
" 当你不知道《通胀削减法案》的税收补贴、关税或特朗普今天签署的政策会持续多久时，你如何规划和融资一个数十亿美元的项目？"
这一担忧并非杞人忧天。过去二十年来，美国仅完成了两座大型反应堆建设，均位于佐治亚州的 Vogtle 核电站，建设成本超过 300 亿美元，是初始预算的两倍。
核电初创公司 Oklo 首席执行官 Jacob DeWitte 认为，行政令提供了 " 将监管制度恢复到其原本意图 " 的机会，但他强调 " 我们需要将此与许可改革相结合 "。
而环保倡导组织忧思科学家联盟的核专家 Edwin Lyman 发出严厉警告，称特朗普政府的行动 " 致命地损害了核监管委员会的独立性和完整性 "，"几乎保证这个国家将发生严重事故或其他辐射泄漏 "。他表示：
" 这样的灾难将摧毁公众对核电的信任，并导致其他国家在未来几十年内拒绝美国核技术。"
高盛：核电迎来十年黄金周期，铀矿市场迎来结构性短缺时代
在一片质疑声中，高盛日前在研报中对核能行业给出了乐观估计。
据追风交易台此前消息，高盛认为，全球铀矿市场正走向一个结构性短缺时代。当前全球铀矿供应体系面临严峻挑战。一方面，许多现有矿山已经运营超过 30 年，资源日益枯竭；另一方面多个新建项目投产周期较长，如 NexGen 能源的 Rook I 矿预计需要 6 至 8 年才能投入生产，无法满足日益增长的需求。
这一趋势将于 2025 年开始加速，到 2040 年全球铀矿缺口将达 1.3 亿磅。同时核电需求在 AI 时代激增，全球核电装机潮迎来全面爆发。
分析指出，铀矿供需失衡、核电需求激增及其他电气化趋势将共同推动核能产业链的投资价值。Zerohedge 称，核电主题将在 2030 年代持续跑赢市场，并很可能延续至 2040 年。
值得注意的是，铀现货价从 2020 年的 30 美元大涨至 2025 年 5 月的 85 美元 / 磅。
