所谓 " 债券卫士 "，是指那些通过抛售政府债券以抗议财政不负责任行为的债券投资者。
当政府财政赤字扩大、债务水平不断上升，而市场认为政府未能采取足够措施控制支出或提高收入时，这些投资者就会抛售国债。这样一来，债券价格下跌、收益率上升，迫使政府付出更高的借款成本，从而对其形成施压。
由于美国总统特朗普的税改法案引发市场对美国财政赤字进一步扩大的担忧，美国国债收益率本周大幅上升。而此时，全球投资者对美国资产的兴趣正普遍减弱。
美国众议院以微弱优势通过了特朗普的税改法案。法案接下来将提交至共和党拥有微弱多数优势的参议院审议。
据跨党派研究机构 " 争取制定负责的联邦预算委员会 " 估计，这项法案将在未来十年内使美国国债增加超过 3.3 万亿美元，联邦政府的公共债务将从目前相当于 GDP 的约 98%，攀升至 125%。
此外，穆迪评级上周五将美国主权信用评级从最高等级 Aaa 下调一级至 Aa1，也进一步打击了市场对美债的信心。
30 年期美债收益率周四一度升至 5.15%，接近过去 20 年的最高点。与此同时，日本、德国、澳大利亚和英国的长期国债也面临压力，而美国股市和美元则同步回落。
Hartnett 周四在报告中写道，当前 30 年期美债的收益率超过 5%，是 " 极佳的入场点 "。他指出，债券投资者 " 有动力惩罚这种明显不可持续的债务与赤字路径 "。
债券价格和收益率呈反比，当投资者认为政府债券风险上升时，会要求更高收益率，对应债券价格下降。
Hartnett 今年以来一直建议投资者优先配置债券而非股票，他在报告中表示，美债目前已反映出熊市的诸多驱动因素。今年 1 月，长期美债的 10 年年化回报率创下历史新低，为 -1.3%。
Hartnett 上月曾发布报告称，建议投资者对美股采取做空策略，直到标普 500 指数跌至 4800 点，并推荐做多两年期美债。
