在今天的券商晨会上，国泰海通证券认为，煤炭行业已充分释放风险，后续上行可期；中泰证券表示，预计板块有望逐步恢复，持续关注临床 CRO 投资机会；中信建投指出，预计今年重磅疫苗品种在低基数下有望恢复销售增长趋势。
国泰海通证券：煤炭行业已充分释放风险 后续上行可期
国泰海通证券表示，展望第二季度，国泰海通证券认为煤炭行业已经充分释放风险，基本探明下行风险，后续上行可期。从供给看，国内稳定，进口继续缩量：预计全年国内加进口总供给基本维持稳定；需求端，预计日耗拐点将于 5 月下旬出现，有望扭转当前供需失衡的局面，非电煤在 4 月加速进行复苏进程后，有望带动煤炭价格重回上升轨道。预计 6 月夏季用电高峰煤炭价格重回高位，煤炭行业在中期维度供需依然会保持平衡。
中泰证券：预计板块有望逐步恢复 持续关注临床 CRO 投资机会
中泰证券表示，2024 年以来，海外 CPI 月度数据虽有波动，但海外有望逐步进入降息节奏，投融资改善预期有望边际向好，预计海外收入为主的一体化 CRO/CDMO 及国内临床前 CRO 有望迎来估值修复机会；源于 CRO 板块受国内外投融资环境、不利因素影响较大，但随着国内政策逐步发力，预计板块有望逐步恢复，持续关注临床 CRO 投资机会。
中信建投：预计今年重磅疫苗品种在低基数下有望恢复销售增长趋势
中信建投指出，2025 年一季度疫苗行业整体批签发次数为 697 批次，同比下降 14%。流感疫苗、百白破疫苗和肝炎疫苗同比增幅较大，脊髓灰质炎疫苗、带状疱疹疫苗、轮状病毒疫苗和 HPV 疫苗同比降幅较大。研发方面，肿瘤治疗性疫苗成为疫苗适应症拓展的热点领域，国内研发处于起步阶段；而传统重磅疫苗管线国内布局企业较多，竞争格局趋于激烈。预计 2025 年，重磅疫苗品种在低基数下有望恢复销售增长趋势，推动企业业绩改善。创新疫苗管线持续推进，将为企业带来未来更大的市场空间和潜在的出海机会。
