5 月 20 日，和讯投顾刘远航分析，指数有冲击 3400 点态势，但需先明确今日上涨本质。今日宽基 ETF 如沪深 300、中证 1000 指数均现护盘队买入迹象，大小票黄白线共振上涨，表明上证指数 3400 点后的调整周期或已结束。只要护盘队持续行动，证券板块等也会有所表现，带动小盘股走高。
上证与创业板指数重回 5 日均线，预示上涨行情重启，但过程可能反复。对于昨日提示的高位股退潮风险，今日已现端倪，多只高位抱团股封死跌停，热门票也未连板成功，显示资金犹豫和筹码松动。资金此前选择高位抱团取暖，是因行情迷茫、不确定性大，而今日护盘队行动和指数表现打破了这一局面，资金开始高低切换，转向低位主线题材进行板块轮动。今日低位题材如商超百货、家电、光伏、IP 经济等均有轮动，预期明日高位票或继续温和退潮，板块低位轮动将持续，科技算力、固态电池等未大涨板块或有机会。
（责任编辑：崔晨 HX015）
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