今天早上，中国人民银行公布了最新贷款市场报价利率，分别为：
1 年期 LPR 为 3%
5 年期以上 LPR 为 3.5%
与上个月的 LPR 相比较，此次 5 年期以上 LPR 下调了 10 个 BP，从 5% 降到了 3.6%，这也是今年以来首次降息。
这一次 LPR 调整，实际上在 5 月 7 日的会议上就已经有了预告。
当时宣布的是央行将下调政策利率 0.1 个百分点，即公开市场 7 天期逆回购操作利率，从目前的 1.5% 调降至 1.4%；
一般逆回购操作利率调整之后，LPR 都会跟随调整，今天央行的公告算是靴子落地，符合市场预期。
不过，我们昨天的文章中就已经提到过——
在今天的 LPR 降息落地之前前两天，有不少城市比如广州的银行就已经率先调整了各自银行新的 LPR 加点执行标准。
我银行的朋友也在上周就告诉我：
他们银行的首套利率 LPR 加点会从 LPR-60BP 调整至 LPR-50BP
也有一些银行的首套利率最低是调整到了 LPR-45BP。
增加银行的加点，其实就相当于是把原来的房贷利率调高了。
加点增加 10 个 BP，就对冲了这一次 LPR 降息的 10 个 BP。
原来的利率是 3.6%-60 个 BP，就是 3%；
现在 LPR 降了之后是 3.5%-50 个 BP，还是 3%。
所以即便是降了 LPR，房贷利率也没有降。
当然，这里说的只是一部分有银行调整加点的情况，有些城市比如深圳上海暂时还没有银行宣布会调整加点，那么降了 LPR 之后，这些城市现在买房的房贷利率还是会降 10 个 BP。
那为什么有些城市的银行会选择上调 LPR 利率加点呢？
主要原因是：
第一，3% 是一个利率分水岭。如果商业房贷利率低于 3%，就非常接近公积金贷款利率，会造成分流压力；
第二，贷款利率是银行的收入来源，利率低于 3%，现阶段会有一定的风险，增加银行的压力。
所以，针对今天的 LPR 下调，银行提前上调加点，也是为了降低系统风险。
除了 LPR 下调之外，今天还有另外一则关于利率的大消息就是：
存款利率的下调。
就拿中国工商银行来说，现在最新的存款利率是：
活期利率下调 5 个基点到 0.05%
定期整存整取三个月期、半年期、一年期、二年期全部下调 15 个基点，分别为 0.65%、0.85%、0.95%、1.05%
三年期和五年期全部下调 25 个基点，分别变成 1.25% 和 1.3%
这就意味着，你现在把钱存银行，1% 以下的利率会成为是常态；
就算是把钱放 5 年期存定期大额存单，你的收益率也只比 1% 高一点点。
银行在 LPR 下调的同时引导存款利率下调，主要目的还是为了维持银行的息差。
上调加点和存款利率上调，其实都是配套的动作。
能够看出来，维持稳定的息差，维持银行体系的稳定，是现在最重要的事。
关于降息这件事，我说说我的看法：
第一，我们这次是先于美国美联储降息，美联储没动我们反而先动了。
我们在瑞士和老美基本谈妥了第一部分的协议，算是助力了这一次 LPR 的下调，
因为如果没有谈妥，不确定性太高，我们可能不会在美联储没降息的情况下自行降息。
当然，这一次 LPR 虽然降，但降息幅度还不算大，相对而言还是比较谨慎的。
一方面是因为我们这几年都在降息，几年的降幅算在一起，降幅已经不算低了，利率已经接近于零，可下调的空间不大。
另一方面，关税协议毕竟只是第一阶段，不排除老美后面会出新的幺蛾子，不搞大动作，也是可以理解的。
下半年我们要判断有没有机会继续降 LPR，首先是看美联储接下来会不会降息；
其次，还是要看国际局势的变化，如果两国的冲突没有彻底缓解，下半年继续下调 LPR 的机会就会小很多。
第二，不知道大家有没有注意到：
相比 LPR 的下调，存款降息的幅度其实更大。
5 年期的存款利率下降了 25 个 BP，而 5 年期的 LPR 只降了 10 个 BP。
存款利率是银行市场化定价，没有这么多束缚，为了降低银行的支出压力，所以银行会大力度降存款利率，这是一个原因。
但更重要的原因，我觉得还是为了挤压存款流出银行系统。
在这里有一个背景大家要注意：
今年，央行的放水力度并不大。
从 4 月份央行的资产负债表来看，4 月份央行其实相比今年 1 月份是缩表了，缩了超过 1 万亿。
一方面是商业银行和政 F 给央行还钱，央行回笼资金把放的水收了回来；
另一方面，企业和居民的贷款太少，导致流动性不够，水放不出去。
因此，现在要解决 " 放水难 " 的问题。
首先是持续增加政 F 的投资；
其次，在政 F 和央行增加放水的同时，还需要挤压存款，增加市场上资金的流动性。
从这个角度看，如果这一次存款利率下降还不足以让市场上的资金流动性恢复，后续存款利率降到零，也是大概率事件。
看来，我们很快也会步入零利率甚至负利率的时代。
对于我们每个人来说，我们可能不会关注市场流动性这些宏观指标，但是我们必须要留意存款利率的走势。
因为接下来如果是放水叠加存款低利率，存钱的性价比会不断下降。
名义上可能还是正利率，但因为通 Z，实际利率就会变成负值，
负利率，就意味着越存钱越亏钱。
如果你不想越存款越亏钱，就得给自己手里的钱找新的标的，而且这个标的最好能有两个特点：
第一，既能和存款一样稳定安全；
第二，收益率能稳定高于一般的银行存款甚至理财产品。
我们最近搜罗了市场上各类资产标的物，也有找到一些符合上述两个特点的资产。
具体这些资产的情况，不方便在文章里面直接透露，我们会在今晚最新的闭门直播课上给大家详细介绍分析。
你如果手里有闲钱想追求稳定高于银行存款的收益，但不想去炒股买基金承担过高的风险，可以扫码来听听我们今晚的直播课，了解一下最新的市场情况。
