5 月 18 日，和讯投顾方闻指出，短线交易的核心在于流动性，理解了股票流动性，便掌握了短线交易的精髓。短线交易有两大核心要素：交易情绪与交易流动性，前者决定交易能否盈利，后者决定盈利多少。日常交流中，交易情绪常被提及，而此次聚焦交易流动性。
交易流动性，即买卖双方在不影响股价显著波动的情况下，能够达成的成交规模。衡量股票流动性，最直观的方法是看一段时间内的总成交额。以贵州茅台和 ST 股票为例，茅台日成交额几十亿甚至上百亿，ST 股票仅几百万。若持有 1 亿市值股票，卖出茅台可能几分钟完成，而 ST 股票或许需连续卖 100 天，且股价可能大幅下跌。可见，流动性是金融资产的生命线，缺乏流动性的资产如同有价无市的二手房，难以出手。
对于散户而言，资产规模多在 10 万级别或更低，无论是茅台还是 ST 股票，流动性影响并不显著。但规模上亿的大资金则不同，如数亿规模的基金，通常只会考虑市值百亿的股票，因为小市值股票难以容纳大资金。
股票流动性也存在造假行为，如庄家自买自卖以提升流动性，但这种行为在有监管的市场中，既需付出成本，也易被大数据捕捉，因此难以成为常规交易手段。股票交易收益与市场流动性成正比，市场有量才有行情，持续大量成交才有持续大行情。牛市之所以令人向往，是因为资金源源不断入场，成交量持续放大，市场资金能承接住卖盘，充裕流动性推高股价。熊市则相反，流动性缺失，成交量低迷，股票交易困难，板块与个股间争夺流动性，市场内卷，赚钱困难。
相较于市场情绪的复杂多变，市场流动性变化更易捕捉，可通过成交量变化来观察。股票稳定上涨需充沛流动性支持，流动性是股票上涨的重要推手，是行情走势的助推剂。市场情绪变化会影响股票行情，情绪亢奋时股票可能缩量惯性上涨，但缺乏流动性支撑的上涨难以持久，易成陷阱，这也是大资金不愿追高加速上涨股票的原因。资金如水，会流向交易价值洼地，汇聚于题材主线，聚焦于龙头个股。短线交易本质是赚取市场流动性溢价，流动性好坏决定短线交易质量。理解股票交易流动性，便掌握了短线交易精髓。
（责任编辑：崔晨 HX015）
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