在今天的券商晨会上，国泰海通证券提出，地缘政治事件催化，装备出口成为军工行业重要发展方向；华泰证券表示，看长做短，维持红利 + 科技 + 内需的哑铃型配置；中信建投认为，大厂推进与机器人企业合作，有望进一步加速人形机器人商业化落地。
国泰海通证券：地缘政治事件催化，装备出口成为军工行业重要发展方向
国泰海通证券表示，全球地缘政治格局加速演变，外贸有望打开军工行业新的增长极，推荐产品或业务与出口密切相关企业。分析认为，在大国博弈加剧的背景下，加大国防投入是当今时代的必选项，内需和外贸有望驱动军工行业高景气度，保持发展趋势长期向好。
华泰证券：看长做短，维持红利 + 科技 + 内需的哑铃型配置
华泰证券表示，大势上，结合信用周期指引与财报线索，A 股仍处于库存周期弱企稳，产能周期继续出清的阶段，向上弹性待改善。同时，政策抓落实、稳预期，支撑风险偏好，市场或处于 " 上有顶、下有底 " 的状态。风格上，中期维持红利 + 内需 + 科技的哑铃型配置，做多波动率。具体择线上，红利内部，国有行、水电等运营性资产仍是底仓。科技和内需强调左侧思维，科技内部，AI 和军工电子若调整仍可中期布局。内需内部，三个筛选条件：1、供给收缩有约束；2、政府支出受益；3、人民币升值受益，建议超配航空、饮料乳品等。
中信建投：大厂推进与机器人企业合作 有望进一步加速人形机器人商业化落地
中信建投表示，华为、腾讯等巨头积极推进与机器人厂商的合作，依托其在应用场景、AI 基础设施等多维度的能力赋能机器人厂商，助力模型训练、提高研发效率、开拓应用场景等，有望进一步加速人形机器人的商业化落地，看好大厂合作赋能后机器人厂商的发展。中证指数公司发布科创创业机器人指数，首批样本名单涵盖 34 家公司。预计未来市场将有更多资金流入机器人板块，尤其是被动管理型产品，有助于板块行情继续。坚定看好具身智能方向，包括人形与非人形，建议不拘泥于 " 人形 " 深度挖掘 "AI＋机器人 " 的投资机会，诸如外骨骼机器人、灵巧手、传感器、机器狗这几个方向，都不以人形的放量为必然前提，且能够有持续的数据验证。
