一周摘要
市场概况：上周（5 月 12 日至 5 月 16 日）A 股市场呈现明显分化态势，大盘蓝筹表现突出，中小盘及科创板小幅承压。上证 50 和沪深 300 分别上涨 1.22% 和 1.12%，反映出低估值蓝筹股的防御性优势，而创业板 50 更是上涨达 2.00% ，显示大盘成长板块亦受资金青睐。科创 50 逆势下跌 1.10%，或与部分半导体企业业绩不及预期及资金分流至其他科技赛道有关。全周上证指数上涨 0.76%，深证指数上涨 0.52%，创业板指上涨 1.38%。
行业板块：上周 Wind 一级平均涨幅 0.66%。板块方面，65% 板块获得正收益，美容护理、非银金融、汽车相对表现良好，分别上涨 3.08%、2.49%、2.40%，而传媒、国防军工、计算机则明显走弱，分别下跌 0.77%、1.18%、1.26%。
基金发行：上周合计发行 23 只，其中股票型基金发行 12 只，混合型基金发行 5 只，债券型基金发行 5 只，FOF 型基金发行 1 只，总发行份额 240.04 亿份。
基金表现：上周万得中国基金总指数上涨 0.17%。其中，万得普通股票型基金指数上涨 0.26%，万得偏股混合型基金指数上涨 0.30%，万得债券型基金指数下跌 0.05%。
一周市场
01
全球大类资产回顾
大类资产方面，上周走势分化显著。权益方面，全球市场普遍上行，科技股成为核心驱动力。标普 500 和纳斯达克分别上涨 4.54% 和 6.60%，英伟达等 AI 龙头业绩超预期推动美股科技板块估值扩张。欧洲市场表现稳健，德国 DAX、法国 CAC 涨幅均超 0.8%，反映出欧元区经济韧性增强。亚太市场中，恒生指数上涨 2.09%，主要受中美经贸会谈释放的积极信号影响。
债券方面，中美国债期货价格同向波动，货币环境预期相对平稳。
商品方面，市场呈现 " 能源稳、金属强、贵金属弱、农产品分化 " 的特征，需关注地缘政治及宏观政策对供需平衡的影响。
贵金属表现疲弱，COMEX 黄金下跌 2.99%，美联储降息预期延后及美元走强压制避险需求，而白银仅微跌 0.38%，或与其产业需求增长有关。
全周美元指数小幅拉升，非美货币涨跌互现。
图表 1：全球大类资产收益表现
单位：%
02
国内基金市场回顾
图表 2：公募基金市场指数表现
上周 A 股日均成交额环比微幅回落，日成交额绝对值仍在万亿上方，南向资金保持净流入态势。
图表 3：权益市场情绪跟踪
行业方面，上周本周能源、金融及可选消费板块受利好刺激表现强势，信息技术与电信服务则因市场调整承压回落。
板块方面，农林牧渔（+3.28%）、商贸零售（+2.88%）和美容护理（+3.08%）相对表现较好，而传媒、国防军工、计算机较为弱势，成为跌幅最大的三个板块。
图表 4：Wind 一级行业指数表现
注：市盈率 = 成分股当日总市值总计 / 成分股净利润 ( TTM）总计，当成分股净利润 ( TTM）为负时，市盈率为 0；分位点为将某一个数值在其所在的数组中的分布点，对于估值分布来说，可以简单理解为 " 当前估值在历史中处于什么样的位置 "
03
国内债券市场回顾
上周 10 年期与 30 年期国债期货分别下跌 0.51% 和 1.17%，反映出收益率存在上行压力，其中短端资金利差（R007-DR007）较上周末压降不显著，中长期利率维持低位。
图表 5：代表性债券收益率跟踪
基金发行
上周合计发行 23 只，其中股票型基金发行 12 只，混合型基金发行 5 只，债券型基金发行 5 只，FOF 型基金发行 1 只，总发行份额 240.04 亿份。
图表 6：公募基金市场发行情况
往期回顾
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