阿里巴巴第四季度营收同比增长 7% 但不及预期，净利润同比大幅增长。其中，淘天营收同比增长 9%，88VIP 数量持续双位数增长，阿里云季度收入增长 18%，AI 收入连续七个季度三位数增长。
周四，阿里巴巴控股集团公布 2025 财年第四季度（ 2025 年 3 月 31 日止季度）及全年业绩。
1）主要财务数据：
阿里巴巴第四季度营收 2364.5 亿元人民币，同比增长了 7%，不及市场预估 2379.1 亿元人民币。年度营收 9963.47 亿元人民币，同比增长 6%；
四季度归属于普通股股东的净利润为 123.82 亿元，净利润为人民币 119.73 亿元，同比增长 1203%，主要是由于所持有的股权投资按市值计价的变动、经营利润的增加以及权益法投资减值的减少所致。全年净利润为 1259.76 亿元，同比增长 77%；
四季度非公认会计准则调整后净利润 298.5 亿元人民币，同比 +22%，预估 293.9 亿元人民币；调整后息税折旧及摊销前利润 417.8 亿元人民币，同比 +36%，预估 412.3 亿元人民币；
四季度调整后每 ADS 收益 12.52 元人民币，上年同期 10.14 元人民币，预估 12.71 元人民币；
淘天集团：收入为 710.77 亿元，同比增长 12%%。其中，客户管理收入同比增长 12%，得益于 Take rate（佣金率）的提升；
阿里云：收入为 301.27 亿元，同比增长 18%，其中 AI 收入连续七个季度三位数增长；
国际数字商业集团：收入同比增长 24% 至 276.03 亿元，主要受来自速卖通和 Trendyol 的收入增长所带动；
菜鸟集团：收入为人民币 215.73 亿元，同比下降 12%，主要是电商业务承担部分物流平台职责而导致的国内物流服务收入下降所致；
本地生活集团：收入同比增长 10% 至人民币 161.34 亿元，由高德和饿了么的整体订单增长，以及市场营销服务的收入增长所带动。
大文娱集团：收入为 55.54 亿元，同比增长 12%。
阿里巴巴集团首席财务官徐宏说：
本季度业绩强劲增长，集团整体收入同比增长 7%，整体 EBITA 同比增长 36%。我们对业务前景充满信心，将坚定加大投入核心业务，巩固业务优势。我们持续践行提升股东回报的承诺，2025 财年我们已回购 119 亿美元股份，使得流通股净减少 5.1%。同时董事会已批准派发年度和特别股息合共 46 亿美元。
财报发布后，阿里巴巴美股盘前一度跌逾 4%。
淘天集团营收同比大幅增长 9%，创六个季度新高，其中，客户管理收入同比增长 12%，经调整 EBITA 同比增长 8%，均超市场预期。
作为核心消费人群的 88VIP 会员人数超过 5000 万，实现同比双位数增长。据淘天集团公布，2024 年全年，天猫上有超过 4100 个品牌成交过亿，上述品牌成交体量保持 20% 的增速。
国际电商业务方面，AIDC 收入同比增长 22% 至人民币 335.79 亿元（46.27 亿美元），主要由跨境业务的强劲表现所带动。本季度，AIDC 继续专注于提升运营和投资效率，带动分部亏损同比收窄。尤其是，速卖通 Choice 业务的单位经济效益环比改善。
阿里云季度收入增长 18%，AI 收入连续七个季度三位数增长
阿里云收入同比增长 18%，达到 301.27 亿元，创下三年来的最快增速，其中 AI 相关产品收入连续第七个季度保持三位数的同比增长。
过去一年，阿里云收入增速从 3% 加速至本季度的 18%。阿里云全年收入达到 1180 亿元，年度收入同比增幅达到了 11%。这一反弹得益于 AI 热潮的推动，大模型快速发展显著拉动了云计算需求。经调整 EBITA 为人民币 105.56 亿元，同比增长 72%，主要是由于更快的公共云业务收入增长和运营效率的提升所致。
财报表示：
阿里云增长势头主要由更快的公共云收入增长带动，包括 AI 相关产品的采用增加。该季度内，AI 相关产品收入连续第七个季度保持三位数的同比增长。AI 相关产品在众多的行业垂直领域获得更广泛应用，包括互联网、零售、制造业和媒体，并越来越侧重于增值应用。未来，阿里云将继续对客户增长与技术创新进行投入，包括 AI 产品和服务，以提升 AI 领域的云采用量，并维持市场领先地位。
展望未来，未来三年，阿里将投入超过 3800 亿元人民币，用于建设云和 AI 硬件基础设施，总额超过去十年总和。
截至 2025 年 3 月 31 日止季度，受饿了么和高德订单快速增长所驱动，本地生活集团收入 161.34 亿元，相比 2024 年同期的 146.28 亿元增长 10%。
阿里 2025 财年数据显示，财年内本地生活集团收入同比增长 12%，至 670.76 亿元人民币。2025 财年本地生活集团的经调整 EBITA 为亏损人民币 36.89 亿元，较上年的 98.12 亿元有所收窄。
伴随经营能力的持续提升，饿了么正在经营效率优化的基础上，快速扩大业务规模。饿了么维持强劲增长势头，同时正加速推进 AI 应用在商家、骑手各端的创新落地。
其他业务方面，大文娱收入为人民币 55.54 亿元，同比增长 12%，主要由电影及娱乐业务的强劲表现及优酷广告收入增长所带动。 本季度，大文娱集团的经调整 EBITA 转正，主要由优酷实现盈利所带动。
菜鸟集团收入为人民币 215.73 亿元，同比下降 12%，反映了电商业务进一步整合物流服务的结果。
