本周五，在短暂跌至 3275 美元的新低后，金价强劲反弹，并回到 20 日均线上方。交易人士指出，如果金价能够继续反弹，那么其将有望延续周一触发的牛市动能。
而冈拉克为这一预期提供了一些理论支持。他指出，关税相关的波动从根本上改变了交易员对贵金属的看法，黄金不再是短期交易者的投机工具，也不再是生存主义者的长期持有工具。
他认为，市场由于对地缘政治动荡的担忧，包括关税等各种因素，以及现有的美国债务规模，已经将黄金视为一种真正的货币资产。
冈拉克还补充称，目前股票等其他风险资产的市场环境充满挑战。美股短期内可能出现崩盘，标普 500 指数或许会跌至 4500 点。这意味着该指数将从当前水平下跌 20%。从中期来看，投资者正处于避险市场。
健康盘整且大涨
分析师指出，自从特朗普宣布赢得 2024 年总统大选以来，金价的每次调整都始于急剧下跌，但随着强劲的长期牛市预期重新向上推进，且收回跌幅所需的时间逐渐减少。
黄金价格的健康盘整在短期至中期内仍可能持续下去，但支撑黄金走强的结构性因素依然存在：美元走弱和美债收益率的波动、金砖国家央行持续去美元化、对美国财政赤字膨胀的担忧，以及乌克兰、中东和现在的印度与巴基斯坦之间的地缘政治问题。
根据世界黄金协会的数据，4 月份全球实物黄金 ETF 市场规模增加了 110 亿美元，达到 3970 亿美元，标志着强劲的买盘。
摩根大通也再次上调了黄金预期，大宗商品策略师 Natasha Kaneva 预期，未来几年内，金价不需要花费太多力气就能达到雄心勃勃的 6000 美元水平，相当于较目前上涨约 80%。
