行业主要上市公司：海螺水泥 ( 600585.SH ) ;华新水泥 ( 600801.SH ) ;金隅集团 ( 601992.SH ) ;冀东水泥 ( 000401.SZ ) ;塔牌集团 ( 002233.SZ ) 等
本文核心数据：水泥行业上市公司汇总 ; 海外布局 ; 业绩比较 ; 发展规划等
1、水泥行业上市公司汇总
根据申万宏源水泥行业二级分类板块上市公司，水泥制造上市公司 14 家，从产品结构来看，龙头企业如海螺水泥、天山股份等覆盖了从基础通用水泥到特种水泥的全品类，例如核电专用水泥、油井水泥、抗硫酸盐水泥等高端产品，同时延伸至商品混凝土、骨料、环保业务等产业链上下游领域。以海螺水泥为例，其产品线涵盖 32.5 级至 52.5 级水泥、熟料、商品混凝土及节能环保业务，展现了 " 一基多业 " 的布局特点。
根据申万宏源水泥行业二级分类板块上市公司，水泥制造上市公司 7 家，从水泥制品上市公司经营业务上看，混凝土、商品砼、预应力钢筒混凝土管是主要经营的水泥产品。
从水泥行业上市企业区域分布来看，截至 2025 年 3 月，通过查询申万二级水泥行业 ( 包括水泥制造和水泥制品两个三级行业 ) ，我国上市的水泥企业主要分布在新疆、北京和广东地区，上市企业数量分别有 4 家、2 家和 2 家 ; 而东北和西南等部分省份尚无水泥上市企业。
2、中国水泥行业上市公司基本信息对比
在中国水泥行业的上市公司中，水泥制造上市公司成立时间多在 2000 年之前，水泥制品上市公司成立时间大多在 2000-2005 年间，这些企业规模普遍较大，注册资本几乎都为数十亿元，金隅集团注册资金甚至超过百亿元，凸显行业重资产属性 ; 从企业有效专利数量上看，企业差别较大，截至 2025 年 3 月 15 日，海螺水泥有效专利 202 项、华新水泥186 项，这些龙头企业凭借持续的技术投入领跑行业，而部分上市企业专利数量不足 10 项，研发能力亟待提升。行业地位方面，海螺水泥、华新水泥连续多年入选 " 全球水泥产能百强榜 "，天山股份、塔牌集团则在区域市场占据主导地位，反映出 " 强者恒强 " 的竞争格局。。
3、中国水泥行业上市公司业务布局对比
水泥行业具有较强的地域性特征，由于原材料、运输成本以及市场需求的影响，各家企业在国内市场的布局多以区域为核心，逐步扩展覆盖范围。而在全球化布局方面，部分龙头企业积极寻求海外市场的突破。
根据上市公司 2024 年上半年财务数据，华新水泥在海外市场的营收占比最高，达到了 22.77%，其次是金隅集团，海外营收占比为 12.28%。海螺水泥作为行业龙头，其海外营收虽然达到 23 亿元，但占总营收比例仅为 5.05%，表明其主战场仍然集中在国内市场。而天山股份、西部建设、龙泉股份等公司在海外市场的布局相对较小，占比均在 2% 以下。
整体来看，中国水泥企业的海外业务主要依托 " 一带一路 " 倡议，在东南亚、非洲等地区投资建厂。例如，海螺水泥近年来在印尼、缅甸、柬埔寨等地陆续建成水泥生产线，积极推进国际化战略。华新水泥也在非洲市场扩张，拓展生产能力并整合供应链。而其他水泥企业在海外市场的布局相对保守，更多集中在国内市场优化生产结构。未来，受全球需求增长与国内市场竞争加剧的影响，水泥企业的海外布局或将进一步深化。
注：没有在财报中披露海外业务的上市企业此处未列示。
4、中国水泥行业上市公司水泥业务业绩对比
从营收规模上看，2024 年前三季度，金隅集团、海螺水泥、天山股份占据行业前三名，营收均超过 600 亿元，其中金隅集团达到 770.37 亿元，为 A 股上市水泥企业最高。
不过，在净利润方面，行业整体盈利能力受到挑战。海螺水泥仍保持较高盈利水平，2024 年前三季度净利润达 51.98 亿元，远超同行。相较之下，天山股份和金隅集团的业绩压力较大，净利润分别为 -37.48 亿元和 -4.37 亿元，处于亏损状态。此外，冀东水泥、西藏天路、福建水泥等企业同样出现亏损，表明行业普遍面临盈利能力下滑的困境。
从具体的水泥业务经营表现上看，2024 年前三季度，中国水泥行业整体承受较大压力，市场需求疲软，价格波动较大，导致大部分企业的水泥业务营收出现下滑 ; 金隅集团、海螺水泥、天山股份依然占据行业前三名，水泥业务营收规模超百亿元。
部分企业在水泥业务的盈利能力方面展现出一定的优势。例如，青松建化的水泥业务毛利率达到 34.00%，在同行业中排名最高，而上峰水泥、塔牌集团的水泥业务毛利率也超过 20%，反映出部分企业通过成本控制和市场定位的优化，提高了盈利能力。总体来看，未来水泥行业企业需要在成本控制、产品升级及市场拓展等方面发力，以应对行业波动和市场竞争。。
5、中国水泥行业上市公司业务规划对比
面对市场环境的变化，各大水泥企业均在积极调整战略，以适应行业的新趋势。海螺水泥提出 " 一基五业 " 战略，推进水泥制造与新能源、新材料、环保产业等协同发展。同时，公司在柬埔寨等地扩展生产线，继续深化海外市场布局。
金隅集团则通过并购方式扩大市场份额，其 2025 年初完成对辽宁金中旗下三家公司的收购，增强了其在东北地区的市场控制力。这一举措不仅提高了企业的市场占有率，也有助于优化区域供需平衡，稳定水泥价格。
华新水泥在数字化方面布局领先，其 " 水泥全流程低碳智能工厂 " 入选工业和信息化部卓越级智能工厂名单，表明公司在智能制造和低碳发展方面具备领先优势。智能化升级将有助于提升生产效率、降低成本，并增强企业竞争力。
塔牌集团在 2025 年战略目标中明确提出 " 极致降本 " 策略，强化成本管理，并推动新能源、环保和投资业务的发展。这种多元化的发展方向，既能减少单一业务周期波动带来的风险，也有助于提升企业的综合竞争力。
整体而言，面对市场挑战，中国水泥企业正在从多方面调整发展策略，包括全球布局、智能制造、绿色发展及多元化业务拓展。这些策略的实施将对行业未来的发展方向产生深远影响。
更多本行业研究分析详见前瞻产业研究院《中国水泥制造行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》
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