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作者 | 王冲和
编辑 | 卢旭成
2024 年，叶国富入选当年福布斯中国最佳 CEO 名单，与他一同入选的还有他的湖北老乡，小米创始人雷军。这个做消费起家的创始人，与互联网顶级选手站在了同一个舞台。
在叶国富的带领下，名创优品 2020 年成功登陆美股上市，与其一同创业的 12 位名创优品员工直接成为亿万富翁，40 名员工成为千万富翁。2022 年，叶国富又带领名创优品在香港联交所主板上市。
根据前不久公布的 2024 年财报：名创优品总营收达 170 亿元，同比增长 22.8%，毛利率攀升至 44.9%，创下新高。经调整净利润为 27.2 亿元，同比增长 15.4%，净利率达到 16.0%。这一成绩的背后，是名创优品在全球门店数量已达 7780 家，年净增 1219 家，远超年初预定目标。
但这并不是叶国富的终极目标。去年 9 月 23 日，名创优品斥巨资（62.7 亿元）收购永辉超市 29.4% 的股权，成为永辉超市第一大股东。
2025 年 3 月 17 日，永辉超市换届选举第六届董事会，叶国富担任永辉超市改革小组组长。
（永辉超市 · 2025 年度供应商大会）
3 月 29 日，永辉超市在许昌召开 2025 年度全球供应商大会。叶国富发表演讲，表示胖东来模式是中国超市唯一的出路，同时也对供应商表露了自己的 " 真心 "：3 年内和供应商一起孵化 100 个亿元级超级大单品。他还表示，会与核心供应商建立长期的深度合作。首批锁定 200 家核心大供应商，由他亲自筛选，保证与对方董事长一年至少见一次面，自己亲自见。
叶国富，正在成为永辉超市新的掌舵者。
" 拯救 " 永辉超市的男人
2024 年 9 月 23 日，名创优品宣布以 62.7 亿元拿下永辉超市 29.40% 股权，成为永辉第一大股东，创下近年来中国实体零售领域单笔收购的最高纪录。据名创优品财报透露，永辉收购事项已于 2025 年第一季度完成。
此前，永辉超市经历了一场长期的 " 新零售 " 门店扩张期——根据永辉超市财报：2017 年永辉超市新增 Bravo 门店 133 家、永辉超市生活店 172 家、超级物种 27 家。2018 年，永辉超市新开门店 135 家，新签约门店 165 家。2019 年，新开门店 205 家，新签约门店 244 家。截至 2019 年年底，超市业务已经进入 24 个省市，超市业态门店 911 家。
但从 2021 年开始，永辉超市就陷入了一场长期亏损的 " 泥潭 "：从 2021 年至 2023 年，永辉超市的营收连续三年出现下滑趋势，从 2020 年的高峰 932 亿元降至 2023 年的 786 亿元，与此同时，净利润也连续三年出现亏损，分别录得 39.44 亿元、27.63 亿元和 13.29 亿元的净亏损，三年累计亏损额高达 80 亿元。2024 年，永辉超市的业绩并未好转——根据其发布的业绩预告：2024 年，永辉超市预计净利润将继续亏损 14 亿元。
这样的永辉超市如何被叶国富 " 看中 "？在收购永辉超市股份时，叶国富曾坦言，入股永辉超市看中的就是 " 胖东来帮扶 " 的加持，" 比美国模式更优秀的是中国的胖东来 "。叶国富对 " 胖东来版 " 的永辉超市信心满满，" 沿着这条路走下去，永辉能够脱胎换骨，未来创造新标杆 "。
（胖东来）
过去一两年，胖东来凭借 " 极致服务 " 的标签已形成强大的品牌光环，成为零售界的现象级企业，而永辉也有意将胖东来在社交媒体上所建构起来的 " 信任资产 " 转化为自身流量入口——在调改门店的宣传内容中，重点提及引入胖东来自有品牌专区，如 DL 洗衣液、DL 燕麦片、江米条，以及 " 商品结构达到胖东来 90% 以上 " 等细节。
与名创优品的潮流饰品类目不同，永辉超市经营的是与民生相关的品类，拥有更加广泛的消费人群。值得关注的是，胖东来模式已经证明：超市也可以活得很 " 滋润 "。据一位胖东来前高管透露，虽然现在网上流传的胖东来百货卖的也很好，但胖东来的营收大头还是超市。
而中国的超市，大多是以地域性经营为主，固守原有的地盘。以胖东来为例，自成立以来一直在许昌、新乡两地发展，并没有向外拓展的规划。这意味着，胖东来的辐射半径极为有限。值得关注的是，永辉超市可能是全国化程度最高的一个品牌。
" 全国化的永辉 "+" 胖东来的调改 "，意味着一个新的可能——中国将出现一个堪比沃尔玛，Costco 的实体零售巨头。
只争朝夕
2024 年 7 月，叶国富曾经发布了一份题为《发有内心的热爱高于一切》公开信，信中透露，自己一年有超过 200 天坐飞机出差，下飞机后也会先回公司。
在完成对永辉超市 29.40% 股权收购后，叶国富迅速介入永辉超市的经营管理。3 月 17 日，永辉超市举行第六届董事会和 2025 年第一次临时股东大会。叶国富担任永辉超市改革小组组长。
此前，李松峰任职 CEO 期间，在 9 个月内仅完成约 41 家门店的调改工作。叶国富掌权后，计划 2025 年调改 200 家左右门店，至 2026 年完成所有存量门店的调整。在调改的同时，叶国富还计划关店 " 减负 "。
3 月 18 日，永辉超市宣布将黑龙江、吉林两省的 12 家门店整体转让给东北区域零售龙头比优特集团。此举既符合关店计划，也能为后续调改提供现金流支持。（从永辉超市 2024 年前三季报数据来看，2024 年 1-9 月，永辉超市净现金流为 -20.11 亿元，同比下滑 156.97%。而永辉超市高达 87.1% 的负债率，想要从外界融资相对困难。）
除了继续推动学习胖东来模式的 " 组织变革 " 外，叶国富还在 3 月 17 日的临时股东大会上表示，改革小组还将推动 " 组织变革 " 和 " 供应链变革 "。
针对永辉的变革，叶国富提出了 "433" 改革规划，即 " 四化三力三变 "，涵盖国际化、现代化、职业化、专业化；学习力、执行力、创造力；组织变革、运营变革、供应链变革。
（叶国富）
在 3 月 21 日下午举行的名创优品 2024 年财报电话会上，叶国富表示，" 永辉的收入有四分之一来自（名创优品擅长的）生活用品，大多数是第三方品牌，毛利很低，我们可以协助永辉大力开发自有品牌，提升毛利，增加永辉的核心竞争力。"
此外，叶国富还大力推动裸价直采和自有品牌，去掉中间商，保留一线品牌和特色产品，提高产品的经营能力等。3 月 29 日，在永辉超市召开 2025 年度全球供应商大会上，叶国富表示，会与核心供应商建立长期的深度合作。
与核心供应商携手打造大单品，是叶国富供应链变革的重点。他表示，只有只有核心大单品才能创造核心价值。三年的目标，是与供应商共同孵化 100 个亿元级单品。
在自有品牌开发方面，2025 年永辉超市计划上架 60 支新品，孵化出至少 10 支超过 1 亿元的超级战略大单品。通过供应链生态建设，预计在 3 到 5 年时间内，推动自有品牌达到永辉整体销售额的 40%。
供应链变革，是叶国富掌舵永辉超市最大的改变。这似乎也从行动上 " 呼应 " 了叶国富曾经在 2018 年中国企业领袖年会提出的观点：零售分上半场和下半场，上半场叫渠道为王，零售下半场是以产品为王。
在零售的下半场，叶国富能够带领永辉超市突围吗？这一役，也可能决定了中国实体零售王者的诞生。我们拭目以待 ~
* 本文为蓝鲨消费原创，作者王冲和。欢迎加蓝鲨消费首席交流官（WX:L15811243757 ) ，关注公众号：蓝鲨消费（ID：lanshaxiaofei ) ，深度研究消费产业，记录和陪伴新品牌成长，欢迎加入蓝鲨交流群。
