【周五热门】
天风证券表示，展望 2025 年，AI Agent 和推理需求的指数级增长有望引领规模化 AI 应用元年，持续推动软件产品能力边界的拓展，赋能企业实现更高效的运营和成本优化。或将引领 ToBSaaS 行业迎来新一轮成长机遇，为中国软件行业在未来五年孕育出一批高成长型红利企业奠定基础。
而从市场的角度来看，相较于算力与机器人，这一题材的相对较新并且多数个股在经历了此前的回调修正后位阶优势也相对明显。不过目前而言，该方向依旧缺乏大容量的领涨中军，整体而言更偏向于短线题材炒作，后续留意是否存在更多的利好催化带动其进一步加强。
【后市分析】
周五市场迎来了及时的修复反弹，三大指数全线上涨，创业板指成功守稳于 5 日之上，维持着震荡向上的反弹结构。而量能由于节前效应的影响，较之昨日有所萎缩但依旧维持在 1.2 万亿之上。而从盘面而言，近期市场的两大核心主线 AI 产业链与机器人概念再度发力，其中 AI 智能体持续发酵并延伸炒作至整个 AI 应用方向，机器人板块也再度展现出极佳的板块效应，越来越多的个股创下了阶段新高。故只要上述主线题材没有出现明显的退潮疑虑，那么后市便依旧存在着结构性机会，仍可在热点轮动中寻找核心个股的低吸机会。
【明日主题前瞻】
【今日导读】
> 字节跳动启动 SeedEdge 研究计划
> 激光雷达远期放量空间或进一步打开
> 华为将推小艺 APP，包含多种智能体
> 多家上市公司布局 AI 玩具
> 中国充电联盟预计 2025 年新增公共充电桩 103.8 万台
> 这类产品正重塑 AI 产业链并带来投资新机遇
> 我国卫星互联网行业市场规模有望持续扩大
> 行业龙头智能眼镜需求向好
【主题详情】
字节跳动启动 SeedEdge 研究计划
豆包大模型团队正式启动 SeedEdge 研究计划！SeedEdge 以寻找通用智能的新方法为目标，专注于对智能边界的探索和长期研究挑战。SeedEdge 鼓励探索更长周期、具有不确定性和大胆的 AI 研究课题，也鼓励跨模态、跨方向的交叉合作，为项目成员提供宽松的研究环境，并实行更长周期的考核方式，让大家可以放手去挑战真正颠覆性的 AI 课题！目前，SeedEdge 初步确定了五大研究方向，将为所有入选课题提供单独的算力资源保障。
国泰君安舒迪研报认为，未来字节跳动可能形成以豆包 AI 为核心的硬件产品矩阵，包括办公、教育、陪伴等多类产品。随着豆包模型的持续进步与迭代，若字节跳动进一步拓展以豆包为核心的产品矩阵，相关豆包产业链公司将持续受益。
上市公司中，海天瑞声为字节提供智能语音、计算机视觉以及自然语言等各类数据产品或服务。蓝色光标已与火山引擎达成深度合作，双方将基于火山方舟、豆包 · 视频生成模型、扣子专业版智能体开发平台，在视频生成、视频服务解决方案以及营销行业智能体应用等领域展开深入合作，共同推动 AI 与营销体系的深度整合、加速营销行业 AI 化进程。
激光雷达远期放量空间或进一步打开
根据 TrendForce 集邦咨询最新报告，目前激光雷达在车用市场主要用于乘用车和无人出租车等，而在工业市场则支持机器人、工厂自动化和物流等应用。受到 Level 3 及更进阶的自动驾驶系统和物流运输带动，预估激光雷达市场产值将从 2024 年的 11.81 亿美元成长至 2029 年的 53.52 亿美元，年复合成长率达 35%。
激光雷达应用领域广阔，作为关键的传感器设备之一，激光雷达在无人驾驶、智能交通、机器人、智能家居等领域持续渗透，需求不断增长。申万宏源证券指出，随着激光雷达产品价格快速下探到千元级别，激光雷达有望作为自动驾驶的 " 安全件 " 大幅提升配置率。激光雷达头部玩家均有面向机器人方向产品布局，远期放量空间进一步打开。近期激光雷达产业变化较多，2025 年将是整个智驾包括激光雷达的关键一年，核心关键点在于降价至千元机上量 + 机器人场景落地。
上市公司中，奥比中光表示，面向包括人形机器人、机器狗在内的各类型机器人，公司可提供单目 / 双目结构光、激光雷达、iToF 等全技术路线 3D 视觉传感器和视觉感知方案。宇瞳光学在汽车光学方面与国内汽车 tier1 客户、HUD 模组厂商、激光雷达厂商合作广泛，产品间接供应长安深蓝、东风岚图、理想汽车、蔚来汽车、BYD、吉利汽车、奇瑞、上汽大通、长城、Smart 等汽车品牌，模造玻璃、HUD 光学件、激光雷达光学件等与亚洲光学、BYD 及激光雷达主流厂商合作。永新光学的激光雷达光学元部件产品主要应用于无人驾驶、ADAS、服务型机器人、智慧城市、低空飞行器等场景。
华为将推小艺 APP，包含多种智能体
据媒体报道，华为常务董事、终端 BG 董事长、智能汽车解决方案 BU 董事长余承东日前在视频中透露，华为春节将推出小艺 APP，包含多种智能体。
国信证券表示，国内 AI Agent 市场空间巨大。AI Agent 是全球 AI 大模型落地的主要方式之一，从全球维度来看，全球 AI Agent 市场规模快速增长，预计 2035 年达到 2168 亿美金（对应 24-35 年 CAGR 为 40.15%），英伟达发布 AIBlueprints 支撑 Agent 发展；从国内维度来看，国产 AI Agent 方兴日盛，通用场景有望率先落地。
公司方面，焦点科技积极布局 AI+ 跨境电商及多模态应用，公司于 2024 年 7 月推出 AI 独立平台，并先后推出面向买家的 SourcingAI、Mentarc（AIAgnet）等多款产品。久其软件基于大语言模型自研构建了出海营销 AIGC 工具—— JoinMC（JoinMarketingCopilot）智能客服产品，该产品可链接海外社媒、电商站点、邮件系统等多种渠道，为跨境客户提供多渠道一站式管理服务，解决海量咨询、时差、多语言转换等跨境业务痛点。
多家上市公司布局 AI 玩具
据媒体报道，业内人士认为，AI 玩具是当前大模型在硬件端的最佳落地场景之一，如今，不仅有上市公司正在布局 AI 玩具产品，还涌现了不少初创公司，并获得千万元级别的融资。多位企业人士认为，随着 AI 玩具落地场景扩大以及消费需求的增加，市场规模会持续扩大。数据显示，全球 AI 玩具市场预计将从 2022 年的约 87 亿美元增长到 2030 年的 351.1 亿美元，年复合增长率超过 16%。
中信建投认为，AI 玩具付费周期长、市场增速高，是当前大模型最佳落地场景之一。AI 玩具不是一锤子买卖，可以持续向用户收取大模型的调用费；而且陪伴场景对大模型幻觉的容忍度较高，因此 AI 玩具是当前大模型最佳落地场景之一。预计 AI 玩具有望承接部分传统儿童玩具、谷子产品、智能音箱以及 AI 虚拟陪伴应用的用户需求。
公司方面，实丰文化已推出基于植入 AI 的情感陪伴的玩具—— AI 魔法星，目前该玩具已在公司抖音等线上渠道预售。AI 魔法星是基于 AIGC 技术，运用豆包大模型进行二次训练出符合儿童对话习惯且脱离敏感话题的后台的 "AI+ 毛绒 " 玩具。它的特点是能支持不同性格的多角色切换，而且针对不同语气、语境适时进行回复和提问题，进行深层次对话，通过这种个性化的交流模型实现情感陪伴的功能。广和通推出 AI 玩具大模型解决方案，该方案深度融合豆包等 AI 大模型、内置广和通 Cat.1 模组，助力智能玩具实现 AI 化升级。该解决方案无需外接 MCU，即可实现音视频及图像传输、语音识别、自然语言处理和机器学习，通过拟人 / 拟动物 / 拟 IP 形式，与用户进行视 / 听 / 触多维度交互，为 AI 玩具的创新发展开辟新思路。
中国充电联盟预计 2025 年新增公共充电桩 103.8 万台
近日，中国充电联盟发布 2024 年全国电动汽车充换电基础设施运行情况。2024 年 1 — 12 月，充电基础设施增量达 422.2 万台，新能源汽车国内销量为 1158.2 万辆，桩车增量比为 1:2.7。据中国充电联盟预计，2025 年新增随车配建充电桩 361.9 万台，其保有量将达 1285.8 万台；同时预计 2025 年新增公共充电桩 103.8 万台。
截至去年 11 月底，全国已建成 1235.2 万台充电桩，同比增长 50%，且小米汽车也已宣布与蔚来、小鹏汽车、理想汽车达成充电补能网络合作。上海证券丁亚认为，政策层面的推动对充电桩市场产生积极影响，随着新能源汽车销量的快速增长，特别是高压快充技术的发展，充电桩作为关键基础设施的需求预计将大幅增加。
上市公司中，泓淋电力已掌握 1000A 大功率充电枪核心技术，可以较好的解决里程焦虑的痛点，且具备液冷充电技术，可满足客户需求。科士达处于国内充电桩企业第一梯队，拥有 120KW、300KW 大功率一体式四枪柔性充电桩，" 充电 - 运维 - 数据资源共享 - 服务 " 产业链。
这类产品正重塑 AI 产业链并带来投资新机遇
美国初创公司 OpenAI 近日举行直播活动，发布市场期待已久的首款 AI 代理工具 Operator（意为操作员），能够代理用户执行基于网页的操作。
与 " 问一句、答一句 " 的聊天机器人不同，AI 代理能够在人类有限监督的情况下按照设定完成任务，也被普遍视为 AI 生产力的下一个里程碑。在 OpenAI 通往通用人工智能（AGI）的五个步骤中，AI 代理是继聊天机器人、推理机器人之后的第三步，也是全新的一步。银河证券指出，Al Agent 的崛起正重塑 AI 产业链并带来投资新机遇。预计到 2028 年，中国 AI 代理市场规模将激增至 8520 亿元，年复合增长率达 72.7%。
上市公司中，焦点科技于 2023 年 4 月 25 日推出中国制造网人工智能代理（AI Agent）—— AI 麦可。历经一年多的精心打磨与持续开发，AI 麦可在 2024 年 11 月 11 日升级至 4.0 版本，完成了从 "AI 外贸助手 " 向 "AI 外贸能手 " 的蜕变，现已能够自主规划并高效执行整个外贸工作流程，其核心功能涵盖了从潜在客户识别到订单管理等外贸全流程。汉王科技依托汉王天地大模型，公司也开发了多个 AI Agent，AI 办公助手、AI 健康助手、AI 学习助手已经赋能公司手写电纸本、AI 柯氏音血压计、电纸学习本等智能终端。拓尔思的拓天大模型一体化平台已经提供了完整的 AI Agent 工具链，这一工具链具备了 Agent 的任务规划、分解、流程编辑以及自动执行工具的能力。
我国卫星互联网行业市场规模有望持续扩大
我国在太原卫星发射中心使用长征六号改运载火箭，以 " 一箭 18 星 " 的方式，成功将千帆极轨 06 组卫星发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务获得圆满成功。
我国卫星互联网商业化持续落地。近日，全球首例卫星通信超远程机器人手术在我国完成；中国移动在西藏地震灾区抢险工作中首次启用北斗卫星短信功能；千帆星座首批面向智慧农业的商业示范应用落地；文昌国际航天城火箭卫星产业集群项目集中开工。随着 " 千帆星座 " 计划的稳步推进，我国卫星互联网行业市场规模有望持续扩大。根据中研普华研究院的报告，预计 2024 年我国卫星互联网市场规模将达 404 亿元，2025 年将进一步增长至 447 亿元。
上市公司中，上海瀚讯覆盖行业宽带通信芯片、通信模块、终端、基站、应用系统等，已形成了 " 芯片－模块－终端－基站－系统 " 的全产业链布局。上海沪工全资子公司上海沪航卫星科技有限公司，主要从事商业卫星总装集成、航天产品核心部件设计及制造等服务，参与多种小型卫星的装配、制造业务，具备专业的商业卫星 AIT 生产能力。
行业龙头智能眼镜需求向好
平安证券闫磊分析指出，当前 AI 发展重心正逐步由算力基础设施向终端侧过渡，AI 智能眼镜作为集成视觉、听觉、语音等人体重要感知交互的端侧硬件，有望成为 AI 技术应用落地的最佳载体之一，而 RayBanMeta 的市场成功又进一步引发了行业和市场对于 AI 智能眼镜的高度关注，互联网 / 消费电子 /XR 硬件等各领域厂商开始集中布局，2025 年 AI 智能眼镜市场将进入到新品密集发布期，AI 智能眼镜全球销量有望迎来明显增加，相关产业链将同步受益
上市公司中，弘信电子在 FPC 领域，公司凭借多年积累的多层板高端技术，目前产品已经应用在智能手机、AIPC、AI 眼镜以及其他可穿戴设备等。星宸科技已在 AI 眼镜芯片上投入研发资源，正与部分客户展开对接，计划 2025 年会有产品推出。
