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证券之星 10-03

市盈率、市销率、市净率的适用行业分别是什么?

对于投资一家公司而言,估值有很多方法,也有很多角度,今天简单的介绍几种指标。分别是市盈率、市销率、市净率。

什么样的公司适合看市盈率 PE

那么什么样的公司适合看市盈率 PE 呢?所谓 PE=P/E,P 是股票市场价格,E 是每股收益 ( EPS= 归母净利润 / 发行股本数 ) ,因此被称为市价盈利比率,简称市盈率。也可以用总市值 / 净利润,总之用来反映盈利能力是否被市场充分定价。

由于公式中 " 净利润 " 计算维度的不同,市盈率又分为三种:一是静态市盈率 ( 上一年度的净利润 ) ;二是动态市盈率 ( 当年净利润的预测值 ) ;三是滚动市盈率 ( 近 12 个月的净利润合计值 ) 。其中滚动市盈率 ( PE-TTM ) 使用最为普遍。

用市盈率 P/E 估值,适用行业主要为成熟稳定的行业,比如食品饮料、家电等。这类公司的盈利都比较稳定,净利润增速也相对比较稳定,可预测性较强。长期来看,市盈率较低的公司的股票,往往比那些市盈率高的公司的股票表现更出色 ( 注 : 市盈率对亏损公司没有参考意义 ) 。

而对高增长行业就不适用了。对于高速成长的企业,在公司创业初期公司的利润往往很低,会导致公司的市盈率看上去很高,显得股价很贵,让投资者不敢买入,其实不然,高增长企业要用 PEG 指标,即公司的 P/E 值除以公司未来五年净利润的复合增长率,如果 PEG 小于 1,则公司很便宜。

什么样的公司适合看市销率 PS

说完了市盈率,接着我们来看市销率。如前文提到,高成长行业不适用市盈率,这时就要看市销率和 PEG 了。公式上,PS= 市值 / 营收 = 股价 / 每股销售额,PEG = PE / 净利润增速 ( 兼顾现在的估值,和未来的业绩增速 ) 。

适用行业上比如一些比如生物医药、高端制造、互联网初创公司等这类前期研发投入大、盈利慢的企业,包括曾经的新能源、移动互联网也都属于这样的行业。

不适用的行业如低毛利行业,毛利率很低的行业,对应的市销率也很低。销售毛利率越高的行业,市销率也相对较高,这决定了不能将不同行业公司的市销率直接进行对比。

什么样的公司适合看市净率 PB

最后我们来看市净率,计算公式:PB=P/B,P 是股票市场价格,B 是每股净资产 ( BPS= 净资产除以发行总股本 ) 。

适用行业如金融行业。因为金融企业的资产几乎都是金融资产,流动性非常高,其变现后的价值与账面价值的差异最小,因此最适合用市净率估值。一般情况下市净率越低意味着股票越便宜,投资价值更高

〖 证券之星资讯 〗

本文不构成投资建议,股市有风险,投资需谨慎。

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