编 辑丨林曦，朱益民
图 源丨图虫
消费电子寒冬，连苹果也扛不住了。
当地时间 2 月 2 日，苹果发布了 2023 财年一季报（即截至 12 月 31 日的 2022 自然年度四季报），营收利润双降。
财报显示，苹果第一财季总净销售额为 1171.54 亿美元，同比下降 5%，低于市场预期的 1211.04 亿美元，并且，这也是苹果自 2019 以来该季度营收首次同比下滑。
期内净利润为 299.98 亿美元，同比下降 13%，也低于市场预期的 309 亿美元。本季度毛利率为 43%，同比下滑 0.8%。
更让市场意外的是，苹果最重要的产品 iPhone 销售也出现下滑。通常每年第四季度都是苹果产品出货量最大的一个季度，因为冬季的假日购物季往往能提振该季度的业绩。但本财季（即 2022 年第四季度）iPhone 销售额为 657.75 亿美元，较上一财年同期的 716.28 亿美元下降 8%。
北京时间 2 月 3 日早上，# 苹果 iPhone 业务收入下降 8%# 的话题还登上了微博热搜。
电脑、可穿戴、手机成下滑重灾区
具体到产品线层面，苹果第一财季中除了 iPad 营收和服务收入同比增长，iPhone 手机、Mac 电脑、可穿戴等终端硬件均出现了下滑。
iPhone 销售情况尤为市场关注。
iPhone 业务净销售额为 657.75 亿美元，较上年同期的 716.28 亿美元下降 8%，各地区收入都出现了下滑，而大中华区下滑幅度最大，净销售额为 239.05 亿美元，较上年同期的 257.83 亿美元下降 7.3%。
由于整体需求不振，此前多家机构已经多次下调苹果出货量预期。
比如在 2022 年 12 月，摩根士丹利就将苹果 iPhone 的第四季度发货量预测再下调 300 万部。此前，该机构在 11 月将 iPhone 第四季度出货量预期下调了 600 万部。该次下调后，摩根士丹利预计苹果 2022 年第四季度 iPhone 出货量约为 7550 万部，远低于最初预测的 8500 万部。
该分析师预计，iPhone 出货放缓将令苹果第四季度营收减少 3%，至 1200 亿美元。苹果公司在 2021 年第四季度（公司 2022 财年第一财季）报告营收为 1239 亿美元，同比增长 11%。
也就是说，尽管此前经过了多次下调，但苹果发布的最终业绩数据仍然低于市场普遍预期。
当然，这或许不能完全反映 iPhone 的需求放缓。
摩根士丹利的分析师认为，这主要是因为供应链短缺造成的。" 市场对 iPhone 14 Pro/Pro Max 的需求仍然强劲，这支持了一种观点，即第四季度的需求更有可能推迟到明年第一季度，而不是完全消失。"
苹果方面也提到了供应链的影响。苹果公司首席执行官库克表示，第一财季业绩主要受到三方面因素影响，分别是美元保持强势、影响 iPhone14 Pro 和 iPhone 14 Pro Max 的供应链生产问题，以及整体宏观经济环境。疫情、芯片短缺确实让过去三年非常艰难，目前已经供应充足。
谈及 iPhone 库存，库克表示，需求的推迟、渠道的问题确实导致 iPhone 的库存量低于目标，iPhone 供货受到很大挑战，未来产生的影响还不确定，但相信供货短缺会解决。他进一步谈到，公司估算如果没有 iPhone 14 Pro 和 iPhone 14 Pro Max 供应链的问题，iPhone 的营收应当能同比上升。
苹果依然强势
尽管营收下滑，但对比手机厂商而言，苹果依然强势。调研机构 Canalys 数据显示，2022 年四季度中苹果的市场份额排名第一，下滑幅度是最小的；2022 年全年苹果出货量基本和 2021 年持平，是前五大手机厂商中唯一正增长的公司。
在 2022 年，全球手机厂商面临了近十年最糟糕的市场，Canalys 的报告显示，2022 年第四季度全球智能手机出货量下降 18%，跌至 2.97 亿部。由于需求疲软，2022 年各厂商的总出货量不足 12 亿部，导致全球年出货量下降 12%。
从全年数据看，报告指出，三星以 2.58 亿部的出货量占据 22% 的市场份额，位居首位。尽管疫情对中国制造带来很大限制以及存在的需求疲软问题，导致苹果在 2022 年第四季度首次出现两位数的下滑，但其年出货量仍达到 2.32 亿部，市场份额占比 19%，位居第二。小米以 13% 的市场份额位居第三，OPPO 和 vivo 则分别以 10% 和 9% 的市场份额排名第四和第五。
如下图所示，其中，只有苹果出货量同比上涨了 1%，另外四家厂商都出现下滑，三星下降 7%，其余降幅都超过 20%。
此外值得一提的是，从毛利率看，苹果服务方面的毛利率为 70%，硬件产品毛利率为 37%，而硬件端毛利率有所回升，足见苹果在手机高端市场上的强获利能力。
Canalys 研究分析师 Le Xuan Chiew 认为，2023 年苹果和三星基于在高端市场的主导地位，将能更好地应对持续的不确定性。尽管面临总体需求疲软的压力，iPhone Pro 机型将帮助苹果扩大其收入份额。与此同时，Pro 机型出乎意料的供应挑战也已经促使苹果加速实现生产多样化，这将有助其降低供应风险并应对持续的地缘政治紧张局势。
调整供应链
苹果的业绩变化将深刻影响上下游产业链，对于投资者来说，尤为关注 A 股相关果链标的的后续表现。
对于未来的供应链情况，库克表示将继续优化和调整供应链。其所称的 " 调整供应链 " 某种程度上反映出苹果供应链即将面临的变化。
去年以来，多个消息显示，苹果为布局供应链多元化，逐渐减少对中国大陆的依赖。摩根大通的一份报告显示，苹果计划在 2025 年前，将 25% 的 iPhone 产量转移到印度，比重远高于现在的 5%。
在苹果的供应体系中，中国供应商是重中之重。中国是全球最大的智能手机市场之一，每年都为苹果公司贡献了大量营收。苹果公司不仅依赖中国市场，更依赖中国制造，苹果公司 CEO 库克曾多次表明苹果离不开中国供应链。
" 防控政策在 12 月调整之后，苹果零售店的客流量同 11 月相比，出现了明显的变化，需求端也出现了同样的变化。我不会过多讨论 1 月份，不过我们的业绩展望也考虑 1 月份的情况，我认为 1 月份相比 12 月份的变化，会大于 12 月相比 11 月的变化。" 库克表示。
与之相伴的是一个趋势，中国果链公司也将产能扩张步伐迈到了东南亚。
苹果的两大代工厂此前富士康与和硕均对外表示，将把东南亚纳入其 2023 年的扩张计划。和硕表示，公司今年资本支出将达到 3 亿美元到 3.5 亿美元（约合人民币 20 亿元到 23.5 亿元），部分用于东南亚产能扩张计划。
A 股苹果供应链公司在越南投资设厂的还有立讯精密（002475.SZ）、歌尔股份（002241.SZ）、裕同科技（002831.SZ）、蓝思科技（300433.SZ）、领益智造（002600.SZ）、美盈森（002303.SZ）等。
就在今年初，据市场最新消息，苹果公司的十几家中国供应商已获得在印度扩张的初步许可，立讯精密和镜头制造商舜宇光学科技在获批的公司之列。这些公司仍可能被要求寻找印度当地的合资伙伴。
E N D
本期编辑 刘雪莹 实习生 向添雨
百万读者都在看
