知情人士透露，桥水麾下的 Pure Alpha 基金过去两个月（10 月和 11 月）下跌了约 13%，今年迄今的涨幅缩小至 6%。而截至 9 月底，Pure Alpha 基金累计上涨 22%，原本有望创下 2010 年以来最大年度涨幅，那一年 Pure Alpha 基金上涨了约 27%。
知情人士还表示，在截至 11 月 30 日的两个月里，桥水麾下旗舰基金 Pure Alpha II 下跌了约 20%，使其 2022 年的涨幅缩减至 7.8%。相较于 Pure Alpha，Pure Alpha II 规模更大，杠杆率更高。
Pure Alpha II 在长达十年时间里仅勉强录得名义年化收益，在 2020 年更是亏损了 12.6%，致使几家机构客户纷纷撤资。不过，Pure Alpha II 在 2021 年实现了约 8% 的回报率。
作为全球最大对冲基金，桥水基金管理着约 1500 亿美元资金，目前尚不清楚桥水过去两月投资失利的原因。桥水今年曾大举做空欧股，光是 6 月就做空了 28 家欧洲公司，包括光刻机巨头阿斯麦、农业巨头拜耳和安联保险等公司，空头头寸总规模高达 105 亿美元，一举成为当时欧洲最大的空头。
今年大部分时间里，桥水的宏观基金同行都通过押注利率上升、美元走强和股市下跌赚到了钱。最近几周，随着美联储暗示将放缓加息步伐，这些趋势发生了逆转。
10 年期美债收益率从 11 月初的约 4.2% 降至目前的 3.5% 左右，自 9 月底以来，美元对所有主要货币的汇率都大幅下跌，美股市场大幅反弹。
