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36氪 10-06

多家企业跨界布局、磷酸锰铁锂异军突起,锂电池正极材料产业格局正持续变动

作者 | 韩哲熙;编辑 | 张麟

新能源汽车销量不断提高、广汽董事长抱怨车企为宁德时代打工、中大型电化学储能电站不得选用三元锂电池 ...... 锂电池在今天正不可避免地成为新能源行业的 " 兵家必争之地 "。

锂电池由正极材料、负极材料、隔膜和电解质构成。一般而言,市场对锂电池的评价主要涉及能量密度、循环寿命、安全性和成本等维度,而决定这些性能的主要因素是正极材料,其成本占到了锂电池整体成本的 40% 左右。

按照采用正极材料不同,锂电池主要可分为磷酸铁锂电池和三元锂电池两种。磷酸铁锂电池具有安全性好、原材料易获得、低成本、循环性能优异的优点,但能量密度较低,普遍维持在 160Wh/kg 左右。三元锂电池最大的优势在于其能量密度高,可以达到 350Wh/kg,但热失控风险大,循环寿命短,同时原材料成本高也是三元锂电池的发展短板。

反映到正极材料的市场规模来看,根据 GGII 数据,2021 年,我国正极材料市场出货量为 113 万吨,同比增长 116%。其中,磷酸铁锂正极材料出货量 48 万吨,同比增长 258%;三元正极材料出货量 43 万吨,同比增长 80%。预计到 2025 年中国正极材料出货量将达 471 万吨。

2017-2025 年中国正极材料出货及预测(单位:万吨)来源:高工产业研究院(GGII)

另一方面,今年 6 月国家能源局综合司在《防止电力生产事故的二十五项重点要求(2022 年版)(征求意见稿)》中明确提出,中大型电化学储能电站不得选用三元锂电池。这也就意味着安全性更高、成本更低的磷酸铁锂材料将叠加电化学储能市场发展机遇,市场份额有望进一步提升。

除磷酸铁锂和三元材料外,围绕着正极材料的技术路线,市场仍在不断进行新的尝试。今年上半年,磷酸锰铁锂异军突起,三元材料龙头容百科技和当升科技均官宣磷酸锰铁锂正极材料新品,包括宁德时代、欣旺达等在内的一线电池厂商也已经开始为车企送样。

目前,就国内锂电池正极材料整体产业情况来看,正极材料处于产业链的中游,是决定锂电池成本和性能的关键环节,厂商类型多样。例如以中核钛白为代表的钛白粉企业具有资源优势,再加上受到动力电池市场的高景气吸引,去年开始陆续跨界布局;而以比亚迪、国轩高科为代表的下游电池厂商为了在激烈的市场竞争中保证正极材料供应,或参股或扩产,有将企业业务向上延伸布局的趋势。

2020 年中国锂电池正极材料市场格局按产量(单位:%)来源:前瞻产业院

本文接下来将按照正极材料类型梳理相关供应商基本情况,大致分为三元材料供应商、磷酸铁锂厂商、磷酸锰铁锂厂商,并附加近年从上游原材料领域跨界至中游正极材料的部分企业梳理。

三元材料厂商

目前,在三元正极材料中提高镍的含量是镍钴锰三元锂电池较为明显的发展趋势,这么做一方面可以提升电池能量密度,进而提高电动汽车续航里程,另一方面可以缓解由于钴价飞涨导致的成本问题。因此高镍化也成为了三元正极材料发展的明显方向,以 8 系、9 系产品为主的三元材料厂商市场份额有望进一步提高。

2021 年三元材料厂商 top7 排行榜图片来源:鑫椤资讯

容百科技

宁波容百新能源科技股份有限公司成立于 2014 年,由中韩两国行业专家打造,2019 年上市,共拥有 141 项注册专利,产品以高镍三元正极材料为主,包括 NCM523,NCM622,NCM811,Ni90,NCA 等,其中 NCM811 产品技术与生产规模均处于行业领先地位,连续多年国内市占率第一。

2021 年底拥有正极材料产能 12 万吨。目前已为宁德时代、比亚迪、LG 化学、亿纬锂能、捷威动力、孚能科技、卫蓝电池等供货。今年上半年,容百科技预计实现归母净利 7.1-7.6 亿元,同比增长 121.18%-136.76%。

巴莫科技

天津巴莫科技有限责任公司成立于 2002 年,为国内三元正极材料头部企业,华友钴业控股。主要产品为钴酸锂和三元材料(含高镍)。拥有天津和成都两处产业基地,其中成都巴莫科技今年 4 月获评全球首家锂电池正极材料 " 零碳工厂 " 认证。

巴莫科技现具备年产 10 万吨正极材料的生产能力。主要客户包括宁德时代、比亚迪、宁德新能源、三星和 LG 等。2020 年,巴莫科技实现营收超 40 亿元,归母净利润 1.89 亿元。

当升科技

北京当升材料科技股份有限公司成立于 2001 年,起源于央企矿冶科技集团有限公司的一个课题组,2010 年在创业板上市。公司累计获得授权专利 200 项,主营业务包括锂电正极材料和精密模切设备。产品以多元材料、钴酸锂和锰酸锂为主,今年 7 月发布了超高镍无钴、新型富锰正极、磷酸锰铁锂、固态锂电正极、固态电解质和钠离子电池正极材料等 6 款新品。

2021 年年底公司实际产能接近 5 万吨。客户覆盖三星 SDI、LG 化学、松下、宁德时代、比亚迪、比克电池等国际知名锂电厂商。当升科技上半年预计实现归母净利润 9 亿元– 10 亿元,同比增长 101.33% – 123.70%。

长远锂科

湖南长远锂科股份有限公司成立于 2002 年,2021 年上市,拥有近 80 项自主创新专利。主要产品包括多元材料前驱体、多元正极材料、钴酸锂等锂电正极材料和镍氢电池正极材料。今年 4 月,长远锂科公告称将投建年产 6 万吨磷酸铁锂项目,布局磷酸铁锂正极材料。

2021 年,长远锂科三元正极材料产能达 4.09 万吨。客户包括宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、欣旺达、孚能科技、塔菲尔、蜂巢能源等主流锂电池生产企业。预计上半年净利润 7.2 亿元-7.8 亿元,同比增长 129.64%-148.77%。

振华新材

贵州振华新材料股份有限公司成立于 2004 年,2021 年上市,是国内领先的正极材料供应商,累计获得自主知识产权发明专利授权 15 项,主攻单晶三元材料技术,包括中镍、中高镍及高镍在内的多种型号一次颗粒大单晶镍钴锰酸锂三元正极材料(NCM),是该公司的核心竞争产品。

2021 年底,公司已建成年产 5 万吨正极材料生产线,现有客户包括宁德时代、孚能科技、多氟多、天津力神、珠海冠宇、微宏动力等电池厂商。振华新材上半年归母净利润 6.5 亿元至 7 亿元,同比预增 330.29% 至 363.39%。

2022 年 6 月,振华新材公告称拟募资 60 亿扩产高镍三元正极材料,项目建成后,将新增年产 10 万吨正极材料的生产能力。

瑞翔新材

南通瑞翔新材料有限公司成立于 2006 年,现为甘肃金川集团下属控股公司,是国内正极材料市场占有率排名前 10 强企业。拥有发明专利四十余项。产品主要有三元材料、锰酸锂。现有产能 3 万吨,覆盖中、日、韩锂电客户。

厦钨新能

厦门厦钨新能源材料股份有限公司是厦门钨业股份有限公司的全资子公司,于 2016 年从母公司分立,2020 年分拆至科创板上市。公司产品涵盖钴酸锂、三元材料、前驱体、锰酸锂、磷酸铁锂、高镍材料、NCA 等全系列能源新材料产品,其中 NCM 三元材料主要类型以高电压系列产品为主,新款高电压 6 系三元材料已成功应用于续航里程超 1000 公里的电动车上。

2021 年底,厦钨新能正极材料产能约为 8 万吨。客户包括松下、三星、宁德新能源、LGC、中创新航、比亚迪、亿纬锂能、国轩高科等知名电池厂商。厦钨新能上半年归母净利润达 5.32 亿元,同比增长 112.19%。

7 月 20 日,厦钨新能发布公告称,公司与三元前驱体龙头格林美就新一代前驱体产品开发事宜达成合作,约定未来 5 年格林美将向厦钨新能供应总数预期为 45.5 万吨-54 万吨的前驱体产品。

磷酸铁锂厂商

磷酸铁锂是发展较早也是技术相对成熟的一种正极材料,在 2014 年左右就得到了快速发展。从 2017 年开始,由于新能源汽车补贴政策鼓励高续航里程、高能量密度的车型,加之电动汽车市场本身对续航里程越来越看重,能量密度 " 天花板 " 更高的三元材料逐渐超过磷酸铁锂成为市场主导。

但最近两年,随着钴镍价格走高,磷酸铁锂成本优势明显,加之头部电池厂商通过改变模组结构(如比亚迪刀片电池)使磷酸铁锂最高能量密度提高至 255Wh/kg,磷酸铁锂由此实现了 " 逆袭 "。中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示,2021 年国内三元电池全年装机量为 74GWh,占比 48%,磷酸铁锂电池全年装机量为 80GWh,占比 52%,磷酸铁锂电池全年动力装机量首次超过三元电池。

同时,磷酸铁锂市场回暖进一步带动了相关企业的扩产与跨界热潮。

2022 年 Q1 磷酸铁锂材料竞争格局图片来源:起点研究

湖南裕能

湖南裕能新能源电池材料股份有限公司成立于 2016 年,宁德时代和比亚迪 2020 年入股,既是股东也是大客户,今年 6 月 IPO 过会。产品以磷酸铁锂为主,2021 年占总营收近 99%,同时包括三元材料等锂离子电池正极材料。服务于宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、蜂巢能源、远景动力、赣锋锂电、瑞浦能源、宁德新能源等客户

湖南裕能现有磷酸铁锂年产能 19 万吨。2021 年湖南裕能磷酸铁锂出货量约 12 万吨,市占率 25%,国内排名第一。2022 年第一季度,湖南裕能实现归母净利润 10 亿元,同比增长 1772.93%。

2022 年 6 月,湖南裕能 IPO 拟募资 18 亿元,扩充年产 12 万吨磷酸铁锂等项目。

德方纳米

深圳市德方纳米科技股份有限公司成立于 2007 年,2019 年上市,已获授权发明专利 50 余项。公司早期从事纳米材料开发,并在 2008 年成功将纳米化技术应用于磷酸铁锂,核心产品是纳米磷酸铁锂,采用自热蒸发液相法制取,服务于宁德时代、比亚迪、亿纬锂能等客户,并和宁德时代、亿纬锂能成立合资公司,进行大规模扩产。

德方纳米现有产能 15.5 万吨。2021 年德方纳米磷酸铁锂出货量超 9 万吨,市占率 19%,国内排名第二。2022 年第一季度,德方纳米实现归母净利润约 7.62 亿元,同比增长 1402.77%。

2022 年 6 月德方纳米完成定增募资 32 亿元,用于年产 11 万吨新型磷酸盐系正极材料生产基地项目。

国轩高科

合肥国轩高科动力能源有限公司成立于 2006 年,不仅是国内一线动力电池厂商,也是磷酸铁锂正极材料的主流供应商。国轩高科在安徽庐江、安徽肥东、江西宜春、内蒙古乌海和阿根廷胡胡伊省拥有自建材料基地,主营产品包括磷酸铁锂、三元正极材料等,以自供为主。

2021 年国轩高科磷酸铁锂材料出货量超 5 万吨,市占率 10.4%,国内排名第三。2022 年第一季度,国轩高科净利润约 3220 万元,同比下降 32.79%

2022 年 6 月 8 日,国轩科宏年产 20 万吨高端正极材料项目正式投产,项目主要产品为国轩高科自主研发的满足单体电芯能量密度≥ 210Wh/kg 的高性能磷酸铁锂正极材料。

湖北万润

湖北万润新能源科技股份有限公司于 2010 年成立,今年 8 月科创板 IPO 过会,预计年内上市。主要产品涵盖磷酸铁锂正极材料及前驱体、锰酸锂正极材料等,服务于宁德时代、比亚迪、万向一二三、中航锂电、赣锋锂业、亿纬锂能等客户。

湖北万润现有年产能 4 万吨,2021 年国内磷酸铁锂材料市占率 8.3%,磷酸铁锂出货量排名第四。2022 年一季度,公司实现营归母净利润 2.32 亿元,同比增长 261.20%。

2022 年 8 月,湖北万润通过 IPO 拟募资 12.62 亿元扩产 5 万吨磷酸铁锂正极材料等项目。

龙蟠科技

江苏龙蟠科技股份有限公司成立于 2003 年,2017 年上市,早期主营车用化学品,2021 年收购贝特瑞磷酸铁锂所有业务成立常州锂源,磷酸铁锂是公司目前收入主要来源。产品包括磷酸铁锂、高镍三元前驱体锂电池材料等。服务于宁德时代、比亚迪、瑞浦能源、亿纬锂能、力神电池等客户。

现有磷酸铁锂年产能 9 万吨。2021 年国内磷酸铁锂材料市占率 6.4%,磷酸铁锂出货量排名第五。上半年实现归母净利润 4.33 亿元,同比增 196.32%。

2022 年 4 月,龙蟠科技公告称,公司拟投资 19 亿元在襄城区建设磷酸铁锂正极材料生产基地项目。

融通高科

湖北融通高科先进材料有限公司成立于 2016 年,主营锂电池正极材料研发、生产、回收循环利用,其自主研发的高压实磷酸铁锂正极材料,性能指标行业领先,服务于比亚迪、派能科技、南都电源等客户。

2022 年 7 月,融通高科完成超 50 亿元 D 轮融资,投资方包括广汽、一汽、东风、上汽、蔚来、小米、晨道、象屿、国家绿色发展基金和国家制造业转型升级基金等,融资资金将用于继续扩张磷酸铁锂正极材料产能。

融通高科已建成年产 10 万吨磷酸铁锂正极材料产线,正在扩建超 30 万吨磷酸铁锂材料和循环利用产线,预计今年公司营业收入将超百亿。

安达科技

贵州安达科技能源股份有限公司成立于 1996 年,2014 年在新三板挂牌上市。产品以磷酸铁锂及其前驱体磷酸铁为主。服务于比亚迪、宁德时代、中航锂电、中兴派能等客户。其中,比亚迪既是安达科技的第一大客户,也是安达科技的第九大股东。

2021 年底,安达科技磷酸铁锂材料年产能达 4 万吨,2022 年第一季度,安达科技实现净利润 3.52 亿元,同比大增 15137.60%。

2022 年 7 月,安达科技完成 3.54 亿元定增,将全部用于 6 万吨 / 年磷酸铁和 5 万吨 / 年磷酸铁锂产线建设。

磷酸锰铁锂厂商

在磷酸铁锂中掺杂一定比例的锰元素后,磷酸锰铁锂材料相比磷酸铁锂可提升 15%-20% 的能量密度,此外,磷酸锰铁锂具有成本优势,比磷酸铁锂低约 28%。

今年 7 月以来磷酸锰铁锂市场消息不断。一些分析机构认为,由于磷酸锰铁锂和磷酸铁锂在制备方法上相似,因此现阶段相厂商以磷酸铁锂头部厂商为主,此外三元材料龙头容百科技也有借磷酸锰铁锂进军磷酸铁锂市场的意图。

容百科技

作为国内三元材料龙头企业,容百科技在今年 7 月的发布会上,表示计划布局磷酸锰铁锂正极材料。2022 年 7 月,容百科技宣布以 3.89 亿收购斯科兰德,斯科兰德主营磷酸锰铁锂正极材料,并已有 6200 吨 / 年的产能。

2022 年 8 月,容百科技称磷酸锰铁锂新产线已调试成功,出货量增速明显,以达到 200 吨 / 月。2025 年规划产能为 30 万吨。

当升科技

三元材料龙头当升科技在今年 7 月的发布会上推出磷酸锰铁锂新款正极材料—— LMFP-6M1,该产品是将磷酸锰铁锂单独使用,其中锰含量高达 65%,比容量达到 155mAh/g。可与目前的磷酸铁锂产线共用。

德方纳米

7 月 22 日,宁德时代在动力电池大会中表示,M3P 电池已开始量产,而 M3P 电池使用的磷酸锰铁锂材料,将由德方纳米供应。德方纳米相关负责人表示,今年四季度公司将有 11 万吨磷酸锰铁锂正极材料投产。

珩创纳米

江苏珩创纳米科技有限公司成立于 2022 年,是一家从事磷酸锰铁锂正极材料研发生产的初创企业,创始团队来自陶氏化学以及 GE。公司拥有从陶氏化学买断的磷酸锰铁锂及其他电池材料的全球核心专利。珩创纳米目前在建年产能 5 千吨,预计年底投产。

2022 年 2 月,珩创纳米完成超亿元 pre-A 轮融资,由悦达投资领投,高瓴创投、沃衍资本、创维集团、激智科技、凯石资本跟投。

跨界布局类企业

随着新能源汽车产销两旺、磷酸铁锂市场需求提升,去年以来,部分磷化工、钛白粉企业凭借资源优势和既有产业链优势,陆续进入磷酸铁锂市场,进行产能布局。

新洋丰

新洋丰农业科技股份有限公司成立于 1982 年,是国内磷复肥龙头企业。借助上游磷矿资源优势和完整的磷化工产业链,2021 年后新洋丰开始布局磷酸铁锂。

2022 年,新洋丰先后在湖北钟祥、湖北宜都投建磷酸铁生产基地,预计投资 60 亿元建设 30 万吨磷酸铁、15 万吨磷酸铁锂及相关配套项目。今年 5 月,新洋丰年产 5 万吨磷酸铁生产线已达标投产,首期磷酸铁将供货龙蟠科技旗下企业。2022 年上半年,新洋丰实现归母净利润为 9.11 亿元,同比增长 31.71%。

金浦钛业

金浦钛业股份有限公司成立于 1989 年,是国内最大的硫酸法钛白粉生产企业之一。2022 年 5 月,金浦钛业发布公告称,拟投资 12.8 亿元,用于建设 20 万吨 / 年电池级磷酸铁、20 万吨 / 年磷酸铁锂等新能源电池材料一体化项目。

中核钛白

中核华原钛白股份有限公司成立于 1989 年,是国内钛白粉生产龙头企业,主要产品为高档金红石型钛白粉。2022 年 2 月,中核钛白公告称,拟投资 121 亿元,建设年产 50 万吨的磷酸铁锂项目。

协鑫能科

协鑫能源科技股份有限公司为协鑫(集团)控股有限公司旗下企业,2019 年上市,主营业务为清洁能源运营、移动能源运营以及综合能源服务。2022 年 8 月 15 日,协鑫能科发布募资预案,拟 45 亿元可转债,其中 15.42 亿元用于 3 万吨电池级碳酸锂工厂建设项目。

综上所述,相比于动力电池厂商的高达 83% 的集中度,作为其关键环节的正极材料的市场集中度目前在 50% 左右,市场格局尚未完全稳定,尤其是磷酸铁锂市场最近两年跨界布局现象明显,三元材料厂商、钛白粉企业、磷化工企业均有涉足。且新型技术路线磷酸锰铁锂异军突起也使得国内锂电池正极材料产业格局还在持续变动中。

2022 年 11 月 29 日,未来能源创投新风向大会将会正式举办,欢迎大家提前进群了解更多大会相关信息。

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