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央行政策三连发!明确表态稳汇市,2000 亿再贷款聚集 10 领域,基金解盘:稳经济先行

财联社 9 月 28 日讯(记者 周晓雅 沈述红)近 50 点的下跌,似乎让 3000 点更进一步。

截至收盘,A 股三大指数集体收跌,沪指再探三季度新低。上证指数跌 1.58%,报 3045.07 点;深证成指 2.46%,报 10899.70 点;创业板指跌 2.57%,报 2313.77 点。经历 " 黑色周三 " 行情,市场的交投继续缩量。

不过,相关政策的陆续出台正带来暖意。特别是盘后央行的多个表态,似给市场带来想象空间。

先是央行强调,外汇市场事关重大,保持稳定是第一要义,自律机制成员单位要自觉维护外汇市场的基本稳定。银行自身要基于风险中性原则合理开展自营交易,向市场提供真实流动性。在行业人士看来,这一维稳汇市举措,对股市也构成正面影响。

另一实质举措也来自央行,为增加制造业和服务业现实需求、提振市场信心,央行设立设备更新改造专项再贷款支持制造业等领域设备更新改造,额度 2000 亿元以上。

此外,央行等部门印发三地普惠金融改革试验区总体方案,三地方案坚持充分发挥市场在资源配置中的决定性作用,更好发挥政府作用。

随着 A 股再度集体下行,基金公司的 " 心理按摩 " 也及时来到。包括嘉实基金、平安基金工银瑞信基金等公司均认为,当前宽基指数估值处在历史较低水平,A 股整体风险相对可控,悲观预期已很大程度反映在股价中,主要指数估值距离年内低点已比较接近,市场或已接近底部区域。

有基金经理提醒投资者客观看待现阶段的回撤,现在既是高成长、高景气赛道超额收益的回归,也为未来进一步争取超额收益夯实了基础。除去外围因素,投资者可以多加关注企业的利润情况。

汇率加速贬值影响股市预期

板块方面,两市超 4400 股下跌,仅燃气、银行板块上涨,有色金属国防军工、电力设备等板块跌幅居前。

而从市场交投来看,截至收盘,沪深两市成交额 647256 亿元,较上个交易日缩量 18949 亿元。今日沪深两市主力资金全天净流出 16071 亿元,其中沪市主力资金净流出 102.02 亿元,深市主力资金净流出 58.69 亿元。

另外,Wind 数据显示,北向资金全天净卖出 38.40 亿元,其中沪股通净卖出 1536 亿元,深股通净卖出 23.04 亿元。南向资金全天净买人 59.24 亿元,其中,沪股通净买人 27.67 亿元,深股通净买人 31.57 亿元。

从消息面来看,外围因素的影响仍在持续。当地时间 9 月 27 日," 北溪 " 天然气管道突遭破坏,使得欧洲能源危机愈演愈烈,全球能源供给冲击进一步加剧。工银瑞信基金提到,后时,美元指数刷新 20 年新高,今日人民币汇率加速贬值,离岸人民币兑美元中间价自 2008 年 2 月以来首次跌破 7.20 关口。美国国债 10 年期收益率今日报 4011%,升至 2008 年 10 月以来最高,明显抑制成长风格表现。

" 在近期海内外不确定性的共振下,市场连续调整,导致风险偏好在短期内的急剧收缩。" 工银瑞信基金认为,临近国庆假期,出于对长假期间海外风险因素的担忧,资金避险情绪阶段性提升。

摩根士丹利华鑫基金也表示,近期,美元指数持续走强,全球多国央行加息抗通胀,美国 10 年期收益触及 4% 创新高,市场情绪普遍偏弱,外围市场影响持续偏负面。

政策有望继续发力稳经济

9 月 27 日,全国外汇市场自律机制电视会议召开。会议指出,今年以来人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定。CFETS 人民币汇率指数较 2021 年末基本持平。人民币对美元汇率有所贬值,但贬值幅度仅为同期美元升值幅度的一半;人民币对欧元、英镑、日元明显升值,是目前世界上少数强势货币之一。

会议强调,外汇市场事关重大,保持稳定是第一要义。人民币汇率保持基本稳定拥有坚实基础。当前外汇市场运行总体上是规范有序的,但也存在少数企业跟风 " 炒汇 "、金融机构违规操作等现象,应当加强引导和纠偏。

另外,近日,国常会决定对部分行政事业性收费和保证金实行阶段性缓缴,进一步帮助市场主体减负纾困;加快农业农村基础设施在建项目建设,开工一批新项目;确定对政策支持、商业化运营的个人养老金实行个人所得税优惠;部署推进政务服务 " 跨省通办 " 扩面增效举措,并通过《促进个体工商户发展条例(草案)》。会议依旧聚焦稳增长稳就业保民生。

昨日,商务部印发《支持外贸稳定发展若干政策措施》,从保生产保履约,支持优势产品开拓国际市场;积极支持企业参加各类展会抓订单;办好第 132 届中国进出口商品交易会(广交会)线上展;发挥外贸创新平台作用;进一步发挥跨境电商稳外贸的作用;进一步促进贸易畅通等六方面提出多项政策措施。这些将有助于促进外贸稳定发展。

今日,上海市举行新闻发布会,介绍《上海市助行业强主体稳增长的若干政策措施》(简称稳增长 "22 条 ")相关情况。稳增长 "22 条 " 共包括着力助行业促发展、着力强主体增动能、着力扩需求稳增长、着力优环境强服务等四个方面内容,自 10 月 1 日起施行。稳增长 "22 条 " 将从投资消费、外贸外资、重点产业等供需两侧同步发力,为经济增长提供助力。

" 目前,我国货币政策仍然与国外主要经济体处于不同的货币周期,近日,多个经济大省公布前 8 个月的经济运行数据,主要指标改善,经济回升的趋势增强。" 该公司分析,昨日召开的国常会决定实施新的个税优惠、收费缓缴、农村基建项目等,政策有望继续发力稳经济。

博时基金也认为,当前国内的各项政策依然是为稳增长服务,此前发布的经济和金融数据显示,8 月我国经济有回暖向好的信号。国内经济基本面整体延续修复的态势不变、但面临的诸多压力依然存在,修复的基础仍需进一步巩固。

至于新能源板块大幅下跌,摩根士丹利华鑫基金则认为,受市场情绪影响,锂电池板块龙头跳水,个股大面积走弱,整个新能源板块大幅下跌。随着新能源赛道近期集体调整,其估值和拥挤度有所下降,而行业长期发展空间及业绩确定性较高,近期公布的新能源汽车免征车辆购置税政策再次延期等政策,也对市场需求形成刺激,对于长线资金来说或许是相对比较好的布局时机。

多家基金公司紧急心理 " 按摩 " ,市场或再度进入底部区域

A 股再度集体下行,令不少投资者心生叹惜,基金公司的心理 " 按摩 " 也及时来到。

在嘉实基金看来,目前市场已经进入价值区间,目前有较好的布局机会,建议大家通过定投方式参与投资;基于稳增长政策落地和资金面的宽松环境,仍维持后市结构性机会丰富的判断,相对看好稳增长(如基建、地产)、困境反转(如物流、农业、必选消费)、高景气延续(如半导体、军工、新能源)。

" 面对短期波动,我们需要保持耐心和定力,如果我们对一家公司的前景和分析有充足的信心,我们就应该更加坚定,而不受短期波动带来的影响。" 该公司称,在市场波动加大的时候,如果优秀公司的特质依然存在,那么投资的底层逻辑就可以延续,我们就可以不受碎片信息的干扰,坚定信心。

" 在通胀水平整体可控的情况下,目前我国货币政策延续稳健偏宽松的基调,流动性也合理充裕,A 股中长期向好的基础仍在,短期大概率将延续震荡走势,可适当关注部分细分赛道的优质龙头企业的机会。" 博时基金称。

摩根士丹利华鑫基金也表示,站在当前时点,A 股的稳定性要高于外围市场,无需过度悲观,预计后续 A 股将继续延续震荡模式,新能源、医药等长期业绩确定性较高、估值回落的赛道仍有不错的结构性机会,短期来看,国庆长假即将来临,近期 A 股多个泛消费板块集体上涨,相关领域或许有一定机会。

平安基金认为,后续季节性、政策落地改善等因素或将支持经济继续边际修复,货币政策维持宽松仍是大方向。在市场成交显著缩量、存量博弈的情况下,风险偏好急剧收敛,市场波动加剧,但悲观预期已很大程度反映在股价中。

" 往后看,尽管在内外部不确定性扰动下短期市场受制于风险偏好整体仍然偏弱势,但从空间上或已调整的较为充分,市场已再度进入底部区域。" 平安基金建议,配置更为均衡,看好两大方向,一方面是在风电、汽车、军工等成长板块精选个股,另一方面是消费、医药领域优质的公司估值回调到中长期价值区间可以布局。

工银瑞信基金同样认为,考虑到稳增长政策托底方向明确、货币政策维持流动性合理充裕、当前宽基指数估值处在历史较低水平,A 股整体风险相对可控,悲观预期已很大程度反映在股价中,主要指数估值距离年内低点已比较接近,市场已接近底部区域。

不过,信达澳亚基金提示,经济正在逐步改善,哪怕市场认为经济增速的潜在中枢已经改变,对于政策预期不强,但也要看到大量的流动性仍然在金融系统中充沛,在意经济方向的无风险收益率边际上已经上升不少,这通常意味着金融机构能够放款的主体正在增加。" 除了需求三大项外,商品的开工率也表现出实物工作量正在持续回升 ; A 股目前除了反映海外流动性紧缩以外更多还是反映狭义流动性边际收紧。"

客观看待现阶段回撤

上投摩根基金经理陈思郁判断,目前的市场主要呈现出三个特征:经济尚未全面恢复,市场情绪较为低迷,政策释放一定暖意。就投资角度而言,在这种乍暖还寒的阶段,她并不建议给市场贴标签,不论是买核心资产或做市值下沉,都只是结果而非目的。

以史为鉴,她认为需要客观看待现阶段的回撤,既是高成长、高景气赛道超额收益的回归,也为未来进一步争取超额收益夯实了基础。因此,她仍会选择目前景气度相对较高的赛道进行投资,同时也看好成长股未来的表现。从中长期来看,国内权益市场还是有望为投资者带来不错的收益。展望未来,前途光明,只是道路略曲折,但我们对国内权益市场还是充满了信心。

在寻找 " 免疫 " 经济大环境的方向时,她需要进行一些板块或个股下沉,同时,选择的方向仍然是基本面较好,已证明过优秀业绩的偏小市值龙头公司。现阶段而言,她看好的板块主要是光伏,其中又以光储为重,第二看好的板块是军工,她同时也看好消费赛道中的医美板块。

在基本面没有明显变化的情况下,鹏扬基金认为市场或仍处于对人民币汇率快速贬值的情绪担忧中,但短期政策维稳以及中期经济基本面改善这两大变量更值得关注。除去外围因素,投资者可以多加关注企业的利润情况。

" 毕竟股市投资从中长期看,收益来源更主要是赚的企业盈利的钱,而企业盈利周期的变化对股价的影响比短期估值波动更加可靠,确定性也更高。" 该公司称。

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