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“华尔街空神”保尔森:美国房价可能暴跌 但不会引发金融危机

财联社 9 月 27 日讯(编辑 卞纯)曾精准预测 2008 年房地产泡沫破裂的亿万富翁投资者约翰保尔森(John Paulson)警告称,美国房价可能再次暴跌,但不会引发另一场金融危机。

保尔森在 2020 年将他的对冲基金转变为一个家族办公室。在 2008 年美国次贷危机中,他做空了约 250 亿美元的抵押贷款证券,为客户赚了 150 亿美元的巨额利润,被人称为 " 华尔街空神 "、" 对冲基金第一人 "。他的成功押注被记录在《史上最伟大的交易》一书中。

次贷危机以 2007 年 4 月美国第二大次级房贷公司新世纪金融公司破产事件为 " 标志 ",由房地产市场蔓延至信贷市场,许多金融机构和他们的客户损失惨重,进而演变为全球性金融危机,成为了 21 世纪初世界经济大衰退的一个重要部分,引发 2008 年金融海啸。

" 如今我们不像以前那样面临金融体系崩溃的风险," 保尔森最近在接受媒体采访时表示。" 房地产市场可能有点泡沫。因此,美国房价可能会下行,或者陷入停滞,但不会出现之前程度的崩溃。"

他进一步解释称,大约 15 年前,抵押贷款市场和银行体系远不如现在那么稳固。

保尔森表示,当时,许多美国人无须进行信用审查或交首付款就能买房,他们的信用状况通常很差,而且背负大量的个人债务。而现在的抵押贷款信用质量不像当时那么差了。

他还指出,当时银行的杠杆率很高,资本充足率约为 3%,而目前在 9% 至 12% 之间。此外,那时的银行还面临着资产负债表上未披露的重大风险。当时,银行在投资方面非常投机,拥有很多高风险的次级、高收益、杠杆贷款。

购房者面临双重打击:高房价叠加高利率

自 2020 年初以来,标普 /Case Shiller 全国房价指数已经飙升了 40% 以上,而长期抵押贷款利率最近自 2008 年以来首次攀升至 6% 以上。换句话说,美国的房价已经变得更加昂贵,购房成本更高,令购房者越来越无力负担,可能导致市场低迷。

随着美联储提高利率以降低通胀,美国抵押贷款利率今年以来一直追随国债收益率而上涨。

最新的通胀报告显示,8 月份价格压力仅略有降温,仍然过高。上周,美联储连续第三次加息 75 基点,今年以来已累计加息 300 基点,将利率提升至 2008 年金融危机以来的最高水平,并暗示还会多次大幅加息。

金价可能会大幅上涨

保尔森表示,如果美联储的加息行动未能抑制通胀,金价可能会大幅上涨。他认为,投资者将对央行失去信心,他们的长期通胀预期将上升,从而提振对黄金的避险需求。

他指出,鉴于黄金相对于股票和债券的跌幅较小,今年黄金的避险能力已经得到体现。保尔森去年就预测,顽固的通胀将导致利率上升,促使投资者放弃现金和债券,转向黄金。

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