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财联社 09-25

“空中加油”!碳酸锂价格突破 51 万元 / 吨,锂价何时回归“理性”?

在突破 50 万元 / 吨之后,碳酸锂的涨价势头仍在延续,而这无形中进一步加强了产业链上下游的博弈。

空中加油 碳酸锂价格突破 51 万元 / 吨

在突破 50 万元 / 吨大关后,碳酸锂价格近期走势势如破竹。据上海钢联 9 月 23 日发布数据显示,当日电池级碳酸锂涨 1500 元 / 吨,均价报 51.15 万元 / 吨,这一价格,已逼近今年 3 月上海钢联统计的电池级碳酸锂 51.7 万元 / 吨均价。

今年年中碳酸锂价格曾在 47 万元 / 吨左右维持了一段时间,进入 8 月价格开始持续走高,近一个月,碳酸锂涨价幅度在 8% 左右,拉长时间看,相较于年初 28 万元 / 吨的价格,当前碳酸锂的价格涨幅超过 80%。

国内新能源车热销带动了上游原材料需求的高增造成锂价上涨,另外,本轮碳酸锂价格的上涨也有锂精矿涨价作为支撑。澳大利亚锂矿商皮尔巴拉(Pilbara)在 9 月 20 日举行锂精矿拍卖活动,拍卖成交价为 6988 美元 / 吨,较上一轮(8 月 2 日)拍卖价上涨 10% 考虑汇率变动后,价格实际涨幅为 14.3%,对应的碳酸锂含税成本约为 51 万元 / 吨。

疯狂的锂价短期来看似乎仍会延续一段时间,华西证券认为碳酸锂供给最为宽松的阶段已经过去,即将进入今年第四季度,国内青海盐湖受天气影响产量下降,下游厂商均有旺季赶工意愿,需求或加速释放,中国锂盐供需结构将进一步紧张,锂盐价格有望维持目前上涨态势,不排除在今年第四季度及明年第一季度旺季备货季出现锂盐价格再创新高局面。

锂价上涨加大行业中下游成本压力 何时回归理性?

上游锂价的高涨让新能源车产业链利润呈现出较为明显的分化现象。乘联会秘书长在 9 月 8 日发文指出,从中报来看,尤其是锂矿企业业绩超强,龙头企业锂矿业务额的净利率在 70% 左右,上游电池企业的利润率在 8% 左右就不错了,而整车企业的利润率在 5% 左右。

今年一季度,因为没有及时涨价,宁德时代毛利率骤降至 14.48%,一度创下有记录来的新低。锂价的上涨,将会使动力电池企业的敏感神经会最先被刺激到。

对于整车厂而言,锂盐价格持续上涨,会导致动力电池生产成本进一步抬高,使得下游整车厂商盈利承压。在日前碳酸锂价格重回 50 万元 / 吨时,上海钢联分析师曲音飞表示,锂盐价格达到 50 万元 / 吨,对于市场而言是一个重要的心理预警线。

中汽协副秘书长陈士华今年 8 月曾表示,今年上半年,中国汽车行业利润同比降幅达到了 25.5%,同期营收仅下降 4%,这是很不健康的。尤其是在新能源汽车领域,上游企业利润暴增,但下游企业却 " 连汤都喝不到 "。

不过在明年,锂价因供需格局错配造成的高价现象或有所缓解。据上海钢联测算,进入 2023 年后随盐湖、辉石等诸多项目陆续释放,锂资源供应增速或将在 2023 年正式超越需求增速,原先因供需错配带来的需求缺口将得以弥补。叠加锂电回收带来的供应补充,从而迎来连续三年左右的累库情况,届时,锂价或将随供需结构修正而逐步回归理性。

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