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科志股份拟登陆北交所 近 3 年复合增长率 63.25%

人防工程防化设备、防护设备生产及安装企业——四川科志人防设备股份有限公司(以下简称科志股份)正寻求冲刺北交所。2022 年 6 月,科志股份披露了招股说明书(申报稿),不过由于 " 财务报告到期需补充审计事项 ",目前公司处于 IPO 中止状态。此次冲刺北交所 IPO,科志股份拟募集资金约 5 亿元,用于智能生产基地建设项目和研发中心建设等。

《每日经济新闻》记者发现,近几年,科志股份业务表现 " 亮眼 ",公司营收和净利润增长明显。对此,科志股份解释称,主要得益于成都当地经济增长较快,以及公司积极开拓市场。

公司营收规模增长迅速

科志股份成立于 2009 年,专业从事人防工程防护设备、防化设备等专用设备及配套产品的研发、生产和销售。从客户来看,科志股份的下游客户主要为房地产开发商、建筑承包商、政府及事业单位等。2021 年公司前五大客户中,出现了龙湖、万科等龙头地产商的身影。

据记者观察,2019~2021 年,科志股份营收分别为 1.36 亿元、2.67 亿元、3.62 亿元,近 3 年复合增长率达 63.25%。同期公司归母净利润分别为 3681.75 万元、6194.56 万元、8460.74 万元。2022 年上半年,营收达到 1.53 亿元,同期归母净利润为 4053.08 万元,同比增长 49.36%。

对于业绩持续增长,科志股份解释称,一方面受益于成都经济快速增长,地铁、商品房等建筑工程项目投资增长较快;另一方面公司也利用防化设备成本优势积极拓展销售市场,相应销售收入有所增加。

毛利率超同业平均水平

业绩向好的同时,科志股份的毛利率也逐年超越同行。据招股说明书(申报稿)披露数据,2019~2021 年,公司毛利率分别为 48.08%、37.93% 和 41.07%;而同期重庆华西人防工程设备股份有限公司(以下简称华西人防)、上海众幸(NQ835849,股价 5.00 元,市值 6.21 亿元)等同业可比公司的平均毛利率为 36.83%、33.72% 和 30.28%。

对于毛利率高于同行,科志股份表示,同行业可比公司中,华西人防由于销售收入规模不足 5000 万元,折旧、基本薪酬等固定成本较大,导致毛利率较低;而上海众幸销售规模和产品类型与公司最为相似,双方毛利率也更为接近,公司销售毛利率高于上海众幸,主要系公司防护设备区位竞争优势更强,防护设备销售毛利率更高。

科志股份由张社林家族控制,公司控股股东、董事长兼总经理为张社林,其直接持有公司 93.23% 的股份,而张社林之父张文甫直接持有公司 0.09% 的股份,两人合计持有公司总股本 93.32%。

在此次 IPO 前夕,科志股份于 2021 年 11 月以 25 元 / 股的价格,通过定向增发引入了华西银峰投资有限责任公司、成都经开创新创业股权投资基金合伙企业、深圳市进化资本基金管理有限公司、余能等 8 名外部股东,融资 4825 万元。其中此次 IPO 保荐机构华西证券(SZ002926,股价 7.67 元,市值 201.34 亿元)旗下全资子公司华西银峰出资最多,达到 1500 万元。

针对公司 IPO 事项,《每日经济新闻》记者于 2022 年 8 月 12 日下午多次致电科志股份,但电话无人接听。

每日经济新闻

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