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还只关注加息?美银:以史为鉴 美联储另一行动恐使标普 500 再跌 7%

财联社上海 8 月 16 日讯(编辑 黄君芝)众所周知,美联储近阶段来大举加息的举措为美国股市 " 添了不少堵 "。但根据美国银行(Bank of America)的说法,以史为鉴,美联储缩减资产负债表,亦会对股票价格构成风险。

在研究了 2010 年至 2019 年美联储购买债券与标普 500 指数回报率之间的历史关系后,该行在周一发布的最新报告中得出结论称,量化紧缩持续到 2023 年底将使标普 500 指数从当前水平下降 7%。尽管已收复部分失地,但今年迄今该指数的跌幅仍超过了 10%。

Independent Advisor Alliance 首席投资官 Chris Zaccarelli 表示,量化紧缩无疑已让位于通胀和衰退忧虑等更紧迫的问题。然而,随着经济增长继续放缓,美联储减持资产可能会重新成为影响美股走势的 " 重要因素 "。

EQM Capital 创始人 Jane Edmondson 表示 :" 市场一直在庆祝下一次加息可能是 50 个基点,而不是 75 个基点,但似乎并没有关注量化紧缩。我认为,考虑到美联储的 QT 计划已经广为传播,市场已经将其消化。"

美联储从今年 6 月份开始缩减 8.9 万亿美元的资产负债表,并正在逐步提高缩表速度,最终将达到每年 1.1 万亿美元。在美联储开始缩表之后的两个月里,标普 500 指数上涨了 4.8%。

Zaccarelli 说:" 如果金融状况显著收紧,那么 QT 可能会成为一个更重要的话题。我认为很难对 QT 对股市的影响有高度的确定性,我将更加关注标普 500 指数的盈利状况,而不是市盈率。"

亚特兰大联邦储备银行的一位经济学家则发现,与美联储为抗击通胀而加息相比,缩表对经济的影响相对较小,随着时间的推移,其影响不超过三次 25 个基点的加息。

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