关于ZAKER ZAKER智慧云 免费视频剪辑 合作 加入

成本低至 200 元,售价最高上万,OK 镜暴利背后的硬伤

红星资本局原创

记者 | 俞瑶 陶玥阳

编辑 | 任志江

"OK 镜(角膜塑形镜)的生意肯定会越来越好做呀,最近监管部门不是还准备开放一些有资质的机构嘛。"7 月初,一家 OK 镜经销公司的工作人员在聊起相关业务时告诉红星资本局。

上述工作人员所说的放开资质,是指近日业内流传的《国家卫生健康委医政医管局关于征求角膜塑形镜技术临床应用管理规范和操作规范意见的函》,其中针对验配 OK 镜的医疗机构,取消了 " 二级(含二级)以上 " 的要求。

所谓 OK 镜技术,是通过特别设计的角膜塑形镜,主动、有步骤、渐进地改变角膜整体形态,以快速提高裸眼视力。OK 镜可通过夜间佩戴,达到改变角膜曲率、从而矫正白天视力的效果 , 被称为 " 防近视神器 "。近期,市场需求叠加对政策的利好预期,多家券商发布研报表示看好 OK 镜市场,不少眼科上市公司都在 6 月收获了一轮大涨。

红星资本局调查发现,OK 镜成本不高,零售价却不低;即便是售价较低的国产 OK 镜,零售价与出厂价之间也相差近 10 倍;与医院相比,在经销商直接供货的医疗机构,OK 镜价格相对较低。

图据图虫创意

券商集体看好 OK 镜

医生:停止佩戴,视力会退回佩戴前的状态

近视,尤其是青少年近视,已经成为普遍问题,有着 " 矫正近视神器 " 之称的 OK 镜也随之火热。

今年 6 月以来,已有安信证券、光大证券、中信证券、东吴证券等多家券商围绕眼科、OK 镜发布研报,看好相关上市公司。6 月,OK 镜龙头企业欧普康视(300595.SZ)累计上涨 24%,爱博医疗(688050.SH)累计上涨 11%。

事实上,矫正近视的说法并不十分准确。北京同仁医院副院长、眼科主任魏文斌曾表示:目前为止,还没有一种药物或者一种手术能把近视治好。近视的手术,仅仅是为了给大家摘眼镜,近视的状态是永远没有变化的。

OK 镜的原理也是如此。某三甲医院小儿眼科主任医师告诉红星资本局,OK 镜与我们平时常见的隐形眼镜一样,属于角膜接触镜。OK 镜是夜晚佩戴,通过压迫改变角膜形状,使患者视力在白天不佩戴眼镜的情况下,也能达到正常。" 其适用于青少年视力矫正,一般情况下 400 度以内的近视可以起到比较好的效果。"

据上述主任医师介绍,由于是角膜接触镜,OK 镜最常见的风险就是使用不当导致的感染。此外,如果患者本身有结膜炎等眼病,需等痊愈后再佩戴 OK 镜。

另一家三甲医院的主治医师也表达了类似的观点,该主治医师还指出,如果停止佩戴,视力会退回到佩戴前的状态。

药监局网站显示,目前共有 11 家企业的 13 款 OK 镜产品获得了我国药监局颁发的注册证,其中中国企业有 3 家,共 4 款产品,分别为欧普康视的梦戴维、DreamVision,爱博医疗的普诺瞳,天津视达佳科技的 " 夜戴型 OK 镜 "。

这 13 款产品的适用范围普遍为近视 400 度以下,散光 150 度以内。其中适用范围最广的是欧普康视旗下日戴、夜戴或日夜交替 OK 镜,为近视 50-600 度。

零售价 6 千 -1.5 万元不等

一副佩戴周期只有一年左右

红星资本局了解到,OK 镜价格不菲。目前在市场上,一副 OK 镜的零售价在 6000-1.5 万元之间,进口 OK 镜的价格普遍高于国产产品。

一般情况下,美国公司 PARAGON VISION SCIENCES 的 OK 镜 CRT,售价约为 13000 元 / 副;韩国露晰得、日本阿迩发的售价约为 9000-10000 元 / 副;国产梦戴维、普诺瞳售价约为 7000 元 / 副。

除了材质不同,OK 镜的价格还受到近视度数、散光情况的影响,如果有散光或度数偏高,价格会较高。

某三甲医院主治医师告诉红星资本局,OK 镜价格一般在 1 万元左右,1.5 万、1.6 万的也都有。具体到控制近视的效果,对方表示 " 其实区别并不是太大,主要还是看适配效果,合适是最关键的 "。

除了 OK 镜本身的价格,作为第三类医疗器械,配一副 OK 镜需经过医疗检查、测试,3 个月后还需复查,检查费用也不容小视。

而一副 OK 镜的佩戴周期一般只有一年,在佩戴过程中,还要购买专门的护理液。

一名爱博医疗经销公司的工作人员告诉红星资本局:"这个东西的周期一般是一年,而且不是今年戴了,明年就可以不戴。目前我们公司的目标人群是 9-14 岁这个区间,比如一个孩子 10 岁的时候开始戴,孩子也才上小学,初中肯定也是需要的。而且很多小孩不仔细,不到半年(OK 镜)就弄碎了,又需要重新配,所以我们产品的复购率有 80%。还有护理液也是,(OK 镜)专门的护理液差不多要 3000 块一年。"

红星资本局简单估算了一下,各种费用叠加,一名用户佩戴 OK 镜一年的花销或高达 2 万元。

出厂价约 1000 元,毛利率仍高达 80%

多重原因推高 OK 镜零售价

尽管国产 OK 镜的零售价格相对较低,但其出厂价格与零售价之间仍有着近 10 倍的差距。即便以出厂价计算,OK 镜的毛利率也高达 80%。

欧普康视、爱博医疗为我国国产 OK 镜龙头企业。公司财报显示,2021 年,爱博医疗销售角膜塑形镜 21.52 万片,产生营收 1.07 亿元。以此计算,其每片角膜塑形镜的出厂价约为 497 元,一副的价格则为 995 元。

另据爱博医疗招股书,公司 2019 年角膜塑形镜单价为 306.36 元 / 片,那么一副的价格就是 612 元。

欧普康视上市之后,没有再单独公布角膜塑形镜的销售情况,但其招股书显示,2016 年上半年,梦戴维的单价为 768.16 元 / 片,一副的价格约为 1500 元。

2021 年,欧普康视角膜塑形镜产品毛利率高达 89.66%,爱博医疗角膜塑形镜产品毛利率高达 83.95%。由此计算,一副 OK 镜的成本不过 200 元。

出厂价与零售价之间的差距如此巨大,是多方面原因导致的,除了产品溢价、进口产品关税等,市场潜力及经营门槛也是主要原因。

市场方面,东吴证券研报显示,中国近视患者人数已超 6 亿,近视率高达 48.5%,青少年近视率过半。线上学习和娱乐习惯将导致近视率居高不下,2025 年预计近视患者将突破 6.1 亿人。

另据爱博医疗当初的招股书显示,预计 2020 年我国 OK 镜渗透率仅 1.26%。假设我国未来人口每年增长 0.53%,8-18 岁人口比例保持 12.29%,近视率每年下降 0.5 个百分点,2020 年 OK 镜出厂价为 1500 元 / 副,假设未来每年降价 2%。通过测算,我国 2030 年角膜塑形镜市场规模出厂价口径有望达到 140.26 亿元。

经营门槛方面,2001 年,《卫生部关于加强医疗机构验配角膜塑形镜管理的通知》发布,明确规定验配角膜塑形镜的医疗机构需为二级(含二级)以上,医师需具有中级以上眼科医师职称,技师需具有中级以上技师职称。

日前,一份网传文件广泛流传,文件内容显示,国家卫健委相关部门研究起草了《角膜塑形镜技术临床应用管理规范(征求意见稿)》和《角膜塑形镜技术操作规范(征求意见稿)》。

爱尔眼科(300015.SZ)接受嘉实基金调研时表达了对网传文件的看法,指出网传文件中取消了 " 二级(含二级)以上的医疗机构 " 的要求,新增了 " 具有 2 年以上眼科临床工作经验、主治医师及以上专业技术职务任职资格 "。其认为 " 一手放松、一手收紧,具有很强的合理性 "。

一位业内人士表示,这意味着即使医疗机构门槛降低,从业门槛却未必降低,因为对从业人员的要求却更严了,且目前我国 OK 镜验配尚未纳入医学和视光专业常规教学内容,OK 镜执业人员的培养还处于发展阶段。

定价弹性空间大

直营店价格比医院低,但利润更高

在市场需求大,且有一定行业门槛的前提下,经销商、零售端就有了更大的牟利空间。

爱博医疗采用经销、直销结合的方式进行市场推广和产品销售,且对第三方经销商较为依赖,2021 年营收中,经销占比为 80.22%。

红星资本局联系到爱博医疗的一家经销公司,该公司的一名工作人员告诉红星资本局,他们既与医院合作,也给直营店供货,还做批发。对于 OK 镜的销售和收入情况,对方表示:" 反正从我们公司的行情来看,是逐年增长的。"

" 直营店主要是专科诊所的形式,从零售价格来说,直营的价格肯定比医院要低。但是从我们的利润空间来说,应该是直营的空间更大。"该工作人员告诉红星资本局," 现在的家长还是更相信医院,医院的生意比直营店好。(我们)和医院合作都是通过集采,现在市面上同类型的品牌多,在医院的竞争压力更大。"

在定价方面,面对不同的市场、不同的人群,零售端的定价也不同。

该工作人员举例称,比如在县级市,定价一般要低一些,因为定价太高家长会接受不了," 医院和直营店都是这样 "。而且作为售价较低的国产品牌,往往在下沉市场更有优势;在消费水平高的地区,进口品牌往往更受青睐。" 有时候你和他(消费者)讲产品怎么样,他都不听,就要选进口的。可能有一种观念,觉得贵的就是好。"

经销商网络复杂

有代理商给医院的回扣比例达 50%

面对高额利润,医疗机构和经销商违规、非法展开经营 OK 镜的情况时有发生。

2022 年 5 月,深圳市宝安区人民政府官网显示,深圳新安爱尔眼科诊所因未按照规定验配角膜塑形镜,被深圳市宝安区卫生健康局罚款 6 万元。

深圳新安爱尔眼科诊所的医疗机构评级为 " 未定级 ",却于 2021 年 9 月 20 日开展角膜塑形镜验配,属于未按照规定开展医疗技术临床应用的违法行为。

此外,OK 镜企业庞大的经销网络也为行业管理带来了挑战,甚至在其产品销售过程中,灰色链条也成了高售价的推手。

从上市以来,欧普康视通过投资参股、成立子公司的方式建设营销服务网络以发展当地业务。截至 2021 年年末,纳入欧普康视合并财务报表范围的子公司共计 290 家,仅 2021 年一年新增的子公司数量就多达 108 家,其中不乏医疗器械销售机构和眼科诊所。

2020 年 7 月,裁判文书网公布的一份刑事裁定书显示:

2011 年,时任荆州市妇幼保健院眼科主任陈荆生,在代理商章某的介绍下了解到 " 梦戴维 "。

2013 年,妇幼保健院与销售经理张某 1 达成合作意向,商定由供应方给予医院销售额 15% 比例的利润。之后回扣比例被提高至 30%,又提高至 50%。

2013 年 6 月 -2014 年 5 月,眼科向张某 1 购买角膜塑形镜片 56 片、镜片款 121900 元,收取回扣款 18285 元。另在章某处购买镜片 10 片、镜片款 25500 元,回扣款 3825 元。

2014 年 8 月 -2016 年 8 月,眼科下单 44 片、镜片款 133700 元,眼科留下 50% 回扣款 66850 元。

2015 年 1 月 -2017 年 6 月期间,眼科购买角膜塑形镜片 266 片、镜片款 780050 元,眼科获得回扣款 390025 元。

2018 年,湖北省黄石市铁山区人民法院公开一份刑事判决书显示:

2012 年 3 月 -2017 年 6 月,欧普康视经销商湖北慧视视光科技有限公司法定代表人李海勇,在未取得《医疗机构执业许可证》的情况下,聘用无眼科医师资格人员,以黄石市中心医院名义对患者进行角膜塑形镜验配。

在此期间,李海勇销售从欧普康视订购的梦戴维品牌角膜塑形镜片共计 1896 片,销售金额 162 万元,获取毛利金额 122 万元。

同时,黄石市中心医院眼科主任李某利用职务之便,安排眼科医生、护士为李海勇介绍病人,遇上级及相关单位检查时,提前通知李海勇暂停业务等。李海勇为感谢李某提供的帮助,给予李某贿赂款 4 万元。

热闹背后,OK 镜还需要解决诊疗、销售等硬伤。

以上内容由"红星资本局"上传发布

相关阅读

最新评论

没有更多评论了
财经新闻

财经新闻

财富解码 纵横投资

订阅

觉得文章不错,微信扫描分享好友

扫码分享

热门推荐

查看更多内容

原创精品

查看更多内容