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和讯网 07-06

商品集体闪崩,多品种盘中一度逼近跌停,发生了什么?

7 月 6 日,国内商品期货收盘大面积飘绿。跌幅方面,燃油跌超 8%,低硫燃油、棕榈油、原油跌超 7%,菜油跌超 6%,沥青、LPG、豆油、沪、沪锡、国际铜、尿素跌超 5%,生猪跌超 4%,红枣、PTA、苯乙烯、沪银、塑料、乙二醇、苹果跌超 3%;涨幅方面,铁矿、焦炭、硅铁、螺纹、焦煤、锰硅涨超 1%。

消息快讯

1、中钢协:2022 年 6 月下旬,重点统计钢铁企业共生产粗钢 2099.09 万吨、生铁 1939.60 万吨、钢材2157.65 万吨。其中,粗钢日产 209.91 万吨,环比下降 7.03%;生铁日产 193.96 万吨,环比下降 4.42%;钢材日产 215.77 万吨,环比下降 2.13%。

2、中汽协:2022 年 6 月,汽车行业销量预计完成 244.7 万辆,环比增长 34.4%,同比增长 20.9%;2022 年 1-6 月,销量预计完成 1200.2 万辆,同比下降 7.1%。

3、郑州商品交易所:经研究决定,现将动力煤期货 2307 合约有关事项公告如下,交易保证金标准为 50%,涨跌停板幅度为 10%。按规则规定执行的交易保证金标准和涨跌停板幅度高于上述标准的,仍按原规定执行。非期货公司会员或者客户单日开仓交易的最大数量为 20 手。

重点品种分析

原油

周三内盘原油系集体暴跌,其中 SC 原油收跌 7.02% 报 676 元 / 桶,盘中创下近两个月新低;高硫燃油主力合约收跌 8.61% 报 3278 元 / 吨,盘中创下逾四个月新低;低硫燃油主力合约收跌 7.28% 报 5620 元 / 吨,盘中创下近两个月新低。

究其原因,市场普遍认为受宏观层面的预期所驱动。具体来看,昨日公布的 7 月 Sentix 经济指数显示,欧元区 19 个国家投资者士气已跌至 2020 年 5 月以来最低水平,预示着 " 不可避免 " 的衰退。当前在全球通胀水平高企以及各国加息带来金融环境收紧背景下,全球经济衰退预期不断增强,导致市场避险情绪不断升温,美元指数升至 20 年新高,从而致使原油在内的大宗商品出现全面回调。

不过值得注意的是,目前原油基本面对其价格仍有支撑。一方面,当前全球原油总供给回复较为缓慢,对油价仍有一定的提振。此前召开的 OPEC+ 会议虽批准了 8 月增产 64.8 万桶 / 日的计划,但据调查显示 OPEC 未能在 6 月份实现增产目标,后续产能恢复情况存疑。同时俄乌冲突仍在持续扰动俄原油出口,利比亚、厄瓜多尔抗议活动都加剧了原油供应端的问题。另一方面,从需求来看,美国正处于 5 月至 9 月的出行旺季,出行人数创记录,成品油需求季节性高位;国内来看,目前旅游出行政策放松,炼厂开工率持续回升,但短期疫情干扰仍存在。

大地期货表示,市场在供给不足和宏观衰退之间反复博弈,短期油价或仍以高位震荡为主。关注欧佩克 8 月增产、俄油出口变化、美国成品油需求等。

铁矿

日内在商品集体下挫的背景下,铁矿石期价逆势上行,主力合约小幅收涨 1.84% 报 747 元 / 吨。

不过值得注意的是,虽日内逆势上涨,但从基本面来看铁矿石仍不乐观,后期或继续偏弱运行。具体来看,据 Mysteel 数据显示,截至 6 月 27 日— 7 月 3 日当周,中国 47 港到港总量 2323 万吨,环比减少 15.1 万吨;中国 45 港到港总量 2225.6 万吨,环比增加 49.9 万吨;当前 45 港铁矿库存总量 12713.04 万吨,环比增加 168.89 万吨。当前铁矿石供应端受澳洲矿山财年冲量结束影响,到港量小幅下滑,但因前期发运到港量较大,整体库存仍呈现累库趋势,供应面整体较为宽松。

需求方面,受终端需求迟迟未能出现好转影响,近期国内钢材市场价格大幅下挫,钢厂亏损、检修减产面积持续扩大,对铁矿石需求有一定的压制。据中钢协公布的最新数据显示,6 月下旬重点统计钢企日均粗钢产量再度下滑,环比大幅下降 7.03% 至 209.91 万吨。此外,下半年粗钢压减的预期正在不断发酵,对铁矿石价格也有一定的冲击。

南华期货 ( 603093 ) 表示,技术指标上铁矿主力合约双顶确立,进入下跌通道。操作上建议继续持有铁矿石空单,或乘目前波动率上升卖出看涨期权

棕榈油

周三油脂板块延续暴跌,其中豆油主力合约盘中一度逼近跌停,棕榈油主力合约盘中一度封死跌停板,最终棕榈油主力合约收跌 7.09% 报 8014 元 / 吨,豆、菜油紧随其后,跌幅位居市场前列。

国泰君安 ( 601211 ) 期货解读称,市场对经济下行的担忧情绪近期主导商品市场,资金从商品市场撤离,造成了商品期、现货市场的流动性风险。基本面方面,因国内棕榈油库存压力大,印尼增加 DMO 的出口配额,一方面,印尼自身的出口增加,另一方面,印尼的出口增加,加大马来西亚的出口压力和库存压力,从而将导致两大主产国出现竞争性出口,这导致产地棕榈油价格持续下行,国内棕榈油价格因进口成本的持续下降而下跌。另外,昨日 CBOT大豆大幅下跌,市场担忧大豆价格的下行将进一步拉低豆油价格,进而拖累棕榈油价格。总的来看,受宏观情绪和产地偏空基本面的影响,棕榈油价格承压,只有在市场情绪稳定,或者印尼出口压力缓解后,预计棕榈油才能止跌企稳。

重点事件关注

1、21:45 美国 6 月 Markit 服务业 PMI 终值

2、22:00 美国 6 月 ISM 非制造业 PMI

3、次日 02:00 美联储公布货币政策会议纪要

4、次日 04:30 美国至 7 月 1 日当周 API 原油库存

(责任编辑:陈状 )

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