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现券表现分化,资金面未收紧

财联社 7 月 5 日讯(编辑 刘海)周二,央行继续开展 30 亿逆回购操作,资金面仍宽松。国债期货全线收涨,现券长短端表现分化,短端收益率多数上行。机构表示,当前市场思路仍是看短做短。

国债期货收盘全线上涨,10 年期主力合约涨 0.17%,5 年期主力合约涨 0.11%,2 年期主力合约涨 0.05%。现券方面,银行间主要利率债收益率涨跌互现。截止北京时间 16:30,10 年期国债活跃券 220010 收益率下行 1bp 报 2.8375%,5 年期国债活跃券 220007 收益率持平于上日报 2.675%,10 年期国开活跃券 220210 收益率下行 0.5bp 报 3.0725%。

(数据来源:qeubee)

一级发行

交易所债券收盘,地产债多数下跌,"20 融信 03" 跌超 15%,"20 世茂 G2" 跌超 12%,"21 中南 01" 跌超 11%,"20 融创 03" 跌超 9%,"20 世茂 G3" 跌 5%,"20 合景 04" 跌超 4%,"19 世茂 01" 和 "21 融创 01" 跌超 3%;"21 旭辉 02" 涨超 6%,"16 融创 07" 涨近 5%,"21 宝龙 01" 涨超 3%。

国泰君安认为,央行 OMO 缩量至 30 亿是非常明确的利空信号,除非很快恢复至 100 亿 OMO 的常规操作,否则市场的空头情绪还会进一步蔓延,这非常符合现阶段市场看短做短的思路。当前和 21 年 1 月时有比较多的相似之处,市场容易产生联想。首先资金利率处于低位,当时是永煤冲击对冲,当前是疫情冲击对冲,因此一旦冲击结束,资金利率必然会向政策利率回归;其次,场内杠杆较高,两个时期的回购余额均处于历史高位;此外,央行开始主动收紧,OMO 快速降至 50 亿以内,加剧了市场的担忧。

货币市场方面,第二日公开市场 30 亿操作,银行间资金面未收紧,周二(7 月 5 日)主要回购利率小幅回落,隔夜加权平均报在 1.34%,七天品种报在 1.57%。

公开市场方面,央行公告称,为维护银行体系流动性合理充裕,7 月 5 日以利率招标方式开展了 30 亿元 7 天期逆回购操作,中标利率 2.10%。Wind 数据显示,今日 1100 亿元逆回购到期,因此当日净回笼 1070 亿元。

银行间回购定盘多数上涨。FR001 报 1.4000%,较上日跌 5.00 个基点;FR007 报 1.7000%,较上日涨 10.00 个基点;FR014 报 1.7000%,较上日涨 5.00 个基点。

银银间回购定盘利率多数下跌。FDR001 报 1.3600%,较上日跌 5.00 个基点;FDR007 报 1.5800%,较上日涨 3.00 个基点;FDR014 报 1.5500%,较上日跌 2.00 个基点。

Shibor 方面,隔夜 SHIBOR 报 1.3670%,下降 5.10 个基点。7 天 SHIBOR 报 1.6690%,上涨 4.50 个基点。3 个月 SHIBOR 报 2.0000%,持平于上日。

一级存单方面,今日 6M 国股报在 2.00%,1Y 期国股多报在 2.32%,较上一日提价 5bp。二级存单方面,8 月到期国股成交在 1.67%,较昨日上行 12bp,明年 7 月到期国股成交在 2.33%。

(数据来源:wind)

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