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36氪 07-04

欧洲最大独角兽 Klarna 估值缩水近 85%,花呗模式在海外遇瓶颈?

据外媒报道,欧洲 Fintech 公司 Klarna 近期正以 65 亿美元估值由红杉资本牵头进行融资交易,红杉资本董事长 Michael Moritz 同时担任 Klarna 董事长,而仅在一年前,Klarna 曾获得由软银愿景基金 2 号领投的 6.39 亿美元融资,以 456 亿美元估值成为欧洲第一大独角兽,全球第四大独角兽。

Klarna 官网

在 2021 年 6 月之前,Klarna 在资本市场颇受欢迎。2020 年 9 月完成 6.5 亿美元融资,估值达到 106 亿美元,2021 年 3 月获得 10 亿美元融资,估值达 310 亿美元,股东包括红杉资本、银湖、美国泛大西洋投资(General Atlantic)、蚂蚁集团等一线明星资本。

Klarna 2005 年成立于瑞典,逐步走向全球 20 余个国家地区,拥有超过 9000 万活跃用户,日交易次数超过 200 万次。Klarna 是全球第一家 BNPL 公司,它的成长离不开对标信用卡的 BNPL 模式。BNPL,Buy Now Pay Later,通过让消费者先买后付来降低购物门槛、帮助商家提高销量,可以类比于国内消费者更熟悉的花呗、白条。

Klarna 则是嵌入梅西百货或 Bed Bath & Beyond 等零售商的在线结账页面中,消费者可以选择 Klarna 进行分期付款。目前,Klarna 主要有两款 BNPL 产品:Pay Later 和 Pay in X,前者是在下单后一定期限内一次性完成付款,后者是分期付款,与信用卡公司不同,Klarna 收入不来自于消费者逾期罚款,而是零售商服务费。

Klarna 也开设了中国办公室,服务公司包括 Shein、Cider、PatPat、AliExpress 速卖通、华为、一加、安克创新等,同时通过投资中国公司,将一些技术服务商纳入自己的生态。

Klarna 的成功引起了传统金融公司的注意。英国 Barclays 银行和日本金融巨头 PayPay 相继推出同类产品,Apple 也在 apple pay 中添加了 " 先买后付 " 功能。

在市场竞争以及全球消费日趋保守的情形下,Klarna 在去年净亏损扩大至 7 亿美元,信贷损失也大幅增加。在上个月的《给全体员工的一份信》中,Klarna 联创兼 CEO 宣布将裁员 10%,也就是约 700 名员工。

此外,针对 BNPL 产品的审查监管也愈加严格。美国、英国都表示将开始监管 BNPL 产品以保护消费者,同时,为了在瑞典获得银行执照,Klarna 必须满足更严苛的条件、筹集更多资金。

但科技股的暴跌显然让 Klarna 的筹款之路变得异常困难,同类型公司 Affirm 和 Zip 的股价今年下跌了 80% 以上。在短短三个月内,估值谈判额已经从 300 亿降至 150 亿,甚至 64 亿美元。据知情人士透露,投资人要求先发行证券而不是普通股从而获得优于普通股东的优惠待遇,但 Klarna 为防止未来潜在的股权稀释和损失并未同意。

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