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饮料回暖拉动赤藓糖醇走出低谷?业内人士:双重见底信号,但上行动力仍不足

财联社 7 月 2 日讯(记者 罗祎辰)在饮料回暖预期拉动下,市场期待已经沉寂约半年赤藓糖醇能走出低谷。

财联社记者多方采访获悉,赤藓糖醇已经出现双重见底信号:市场公开报价已跌至厂商成本线;行业也传出项目进度放缓以及厂商转产消息。但赤藓糖醇价格反弹动力仍显不足,一方面,新增产能仍在陆续释放,可能加剧供大于求问题;另一方面,下游饮料厂商面临一定库存去化压力,Q3 需求爆发或难及预期。

价格或已 " 跌无可跌 "

财联社记者了解到,当前赤藓糖醇约 11000 元 / 吨的价格基本已跌到行业成本线,业内普遍认为这一价格已经 " 跌无可跌 "。

行业龙头三元生物(301206.SZ)近日在机构调研时喊出 " 赤藓糖醇的价格已接近历史低位 "。卓创资讯分析师赵雪娇则从成本计算角度解释了为何价格已到谷底。" 一般是 2.5 吨葡萄糖转化为 1 吨山梨醇,品质好一点的葡萄糖成本大概是 3900 元 / 吨 , 这块成本就已经接近 10000 元 / 吨,还没算上其他辅料和设备折旧这些,所以说 11000 元 / 吨是成本线应该出入不大。" 赵雪娇表示。

对于本轮价格疲软,赵雪娇认为主要系行业门槛较低,近年景气度提升吸引大批企业入局,新增产能超过下游需求,进而导致出现供大于求问题。三元生物直接将矛头对准竞争者低价扰乱市场,称新上企业采低价销售争取客户,从而消化库存回笼资金。

除价格已跌至成本线,供给端也释放了触底信号。7 月 1 日,财联社记者以投资者身份致电保龄宝(002286.SZ),相关负责人回应称,受赤藓糖醇持续低位影响,行业部分项目进度已放缓,也有跨界进入的企业准备转产或退出。" 有些产品质量也不好,质量并不好控制,我们踩过的坑,其他人肯定也要经历,很多问题不是一朝一夕能解决的。"

行情回暖仍 " 喜忧参半 "

当前饮料行业回暖预期强烈,受此带动赤藓糖醇也有望走出低谷。但财联社记者了解到,饮料行业好转更多表现为环比数据,Q3 能否恢复到去年同期仍难言乐观。据萝卜投资数据,5 月三大电商饮料冲调行业销售总额为 59.73 亿元,环比均有所回暖,但同比仍缩水了 5.93%。

某上市饮料公司高管向财联社记者表示:" 只要疫情控制得好,应该说会越来越好,但要说恢复到去年同期,我个人持谨慎乐观态度,估计还需要点时间,疫情也许还有反复。" 考虑到今年 Q2 饮料行业累积的库存压力,其回暖传导到上游赤藓糖醇或还需要更多时间。

回归赤藓糖醇行业,虽然有行业新入局者已经 " 打起退堂鼓 ",但行业整体产能仍在持续攀升。据统计,仅今年上半年就有四个项目总计 12 万吨产能释放。当前,这 12 万吨新增产能还处于爬坡阶段,但随着产能不断释放,其对赤藓糖醇价格的影响还将持续。

进入下半年,行业又将迎来一轮产能冲击。5 月,华康股份(605077.SH)的年产 3 万吨高纯度结晶赤藓糖醇建设项目已试车成功。公司相关负责人向财联社记者表示,预计 Q3 开始就会有产出,但考虑到产能爬坡需要时间,预计对公司今年业绩影响有限。另一端,三元生物的 5 万吨新增产能也已试运行,预计今年年底陆续投产。

(编辑 刘琰)

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