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屏显行业“夹缝中求生”!面板需求不振,MiniLED 为何仍在放量厂商争相布局?

财联社 5 月 26 日讯(记者王碧微)24 日,2022 集邦咨询新型显示产业研讨会在深圳举行。显示行业今年挑战颇多,供应链不稳定叠加下游需求不振,有多位屏显产业链人士均向记者表示能够 " 活下去 " 是诸多产业链公司本年度的目标。

在此行情下,行业仍存结构性机会。在本次大会上,多位企业人士向记者表示,目前高端的 MiniLED 产品,市场需求仍然很大。有分析人士告诉财联社记者,作为新兴的生产环节,新益昌等固晶厂商值得关注。

下游需求压缩明显

" 今年的形势下,显示产业链的许多企业都是‘夹缝中求生’ " 一位显示产业链企业高管向记者表示道,能够在当前环境中 " 活下去 ",已成为很多公司本年度的目标。

" 今年比 2020 年面临的挑战还大。2020 年疫情爆发之初,整体经济运行趋势还有 2019 年增长势头的惯性以及国家一系列刺激政策密集出台、海外供应链向逐渐中国倾斜等偏正面因素的影响,而今年则进入到真正的考验期了。在各地不断出现散发性疫情等因素影响下,市场需求端的增长形势面临挑战。" 雷曼光电 ( 300162.SZ ) 董事会秘书兼运营副总裁左剑铭向财联社记者表示道。

自去年 Q3 开始,LCD 面板价格开始大幅下跌,尽管曾有多位企业、机构人士曾预言 Q2 会止跌,但前述高管人士告诉记者 LCD 面板价格 " 仍有下探空间。" 正如其所言,目前 LCD 面板价格仍在下跌,其他显示产品亦陷入困境。

根据多家研究机构的最新研报,TV、笔电、手机等多个消费电子品类的需求量均遭下调。Omdia 显示器研究总监谢勤益表示,预计 2022 年全球面板出货面积增长率将下滑到 3%,并在面板价格下降冲击下,今年全球面板产值将下滑 15%,出现近年来的首次负增长。

即使是此前供不应求的 OLED 也难抵颓势。根据群智咨询数据,国内 OLED 产线稼动仍将处于较低水位,在应对部分新项目时,仍会采取激进的价格策略,5 月份整体 OLED 价格呈现稳中有降的态势。TV 方面,根据集邦咨询数据,今年全球 OLED 电视出货规模将下调至 779 万台,年增幅收敛至 17%。

在此情况下,许多产业链企业都在积极调配以平稳度过这场 " 危机 "。左剑铭告诉记者,整个行业高企的库存与供应链受疫情影响有关,公司也会适时采用小量多批的原材料采购方式、灵活调配产能、加大销售推广力度等方法来平抑库存。

这一调配方法亦与深纺织相似,深纺织 ( 000045.SZ ) 总经理朱梅柱曾告诉财联社记者,公司目前 1-6 号产线库存主要是原材料,一是为了能在面板行情出现结构性机会的时候积极调度,二是保证供应链稳定。

不过,亦有企业人士认为疫情反而令一些需求被释放。洲明科技(300232.SZ)总工程师王海波向财联社记者表示,总体来说市场呈现下滑趋势,但也有部分细分领域市场的需求被释放。

比如,疫情下,政府的综合治理需求被激发,政府的数字化转型、国家的一些基建工程,并未受到疫情的影响。所以在这个层面,王海波认为疫情对市场的需求影响有限,不构成整体上的压制。王海波进一步表示,今年洲明科技的增量会主要集中在政府在疫情的建设,比如数字政府、数字治理、综合治理等。

值得注意的是,记者翻阅产业链上游 Q1 财报发现,大部分企业在 Q1 仍有不错业绩。有企业人士告诉记者,需求的传导大概需要 3-5 个月时间。因此,上游的材料、IC 芯片等厂商可能仍需要一段时滞期才能感受到市场带来的影响。

MiniLED 预计放量 固晶厂商值得关注

在市况不佳的背景下,Mini LED 依然被寄予厚望。在品牌持续的加入与指标性厂商苹果与三星在 IT 与 TV 积极布局的促使下,TrendForce 集邦咨询预估,2022 年 MiniLED 背光显示器整体出货量将达到 1760 万台,年成长率约 83%。

面对记者 " 需求不振为何 MiniLED 还会放量 " 的疑惑,集邦咨询分析师余彬向记者表示," 尽管下游需求不佳,但 MiniLED 的渗透率还很低。据集邦咨询统计,去年 TV 大概有 2 亿台销量。而即使把所有的 pob、cob 方案加起来,MiniLED TV 大概出货 200 万台,只有 1% 的渗透率。所以终端的需求减少其实对 MiniLED 的增长没有明显的阻碍作用。"

根据集邦咨询研究,在目前 MiniLED 产品降本、增量的情况下,MiniLED TV 本年度的出货量将超 400 万,较上年预计翻倍。

王海波则从另一角度向记者作出解释," 其实我们应该切分来看。市场就是商业行为,但是 MiniLED 它又不单单是一个简单的商业行为,它还要考量技术。从技术角度来看,MiniLED 是大势所趋。"

从整个生命周期看,以 COB 封装技术所生产的 Micro LED 显示产品由于可靠性更高,其运营、使用、维护的综合成本是比较低。但其初始购置价格通常被认为偏高,因此 " 降本 " 也是行业目前的重要任务。

左剑铭告诉记者,如何通过设计优化、工艺改良、集约化生产等手段把成本一步一步降低很重要,但这需要整个行业的共同努力,不能奢望整个产业链出现断崖式的降本,其成本曲线始终会有一定斜度,需要一些时间。左剑铭进一步指出,雷曼光电借助自主专利技术的 " 降成本利器 " 而发布的面向 C 端的 " 雷曼巨幕 " 系列产品,目前开始进入家用市场领域,和国外产品同台竞争。

余彬表示,降成本其实是每一年这些厂商都在做的事情。从芯片端良率的提升、封装端良率的提升、各种原材料的配合到各种工艺流程的简化,这些更加科学的布置系统,都是为了降成本。只有进一步把 MiniLED 的 " 蛋糕 " 做大,扩大规模、降低成本,才能令产业链持续收益。

作为传统 LCD 显示重要的技术升级赛道,布局 MiniLED 几乎成为所有显示厂商都在做的事,京东方(000725.SZ)、TCL 华星等头部面板厂商的 MiniLED 产品也有不少面世。

面对这一趋势,余彬告诉记者其实从传统的应用到现在 MiniLED 的应用,里面有一个环节改变最大——即固晶环节。

在 MiniLED 的生产中,对于如芯片这样的其他环节来讲,和以前相比主要是把芯片做小,从正装做倒装,转变较小。但固晶机却涉及到 MiniLED 的核心技术——转移。其中有一些值得关注的产业,比如设备、转移适配的 PCB 板等,都是影响整个行业成本的重要因素。

目前,固晶机的主要生产厂商有内地的新益昌(688383.SH)、香港的 ASM PACIFIC、以及荷兰的 BESI。其中新益昌在 2021 年实现 Mini 固晶机营业收入 2.00 亿元,同比增长 421.87%,毛利率为 66.32%。

在 PCB 行业,多数 PCB 厂商亦已纷纷布局 Mini LED PCB 基板,包括国内 PCB 企业如鹏鼎控股 ( 002938.SZ ) 、奥士康 ( 002913.SZ ) 、中京电子 ( 002579.SZ ) 等。

(编辑:曹婧晨)

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