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华尔街似乎达成共识:只要美联储“不踩刹车” 美股就会跌跌不休

财联社上海 5 月 26 日讯(编辑 黄君芝)根据美国投资银行 Stifel 和数据研究公司 DataTrek 的报告,只要美联储继续当前的紧缩周期,美国股市的跌势就可能持续下去。

今年 3 月,美联储自 2018 年以来首次加息,开始退出与疫情相关的刺激措施。本月早些时候,美联储继续加息 50 个基点,并暗示计划从下周开始缩减其 9 万亿美元的资产负债表。

目前正在进行的紧缩周期,预计将包括今夏至少两次加息,每次 50 个基点。上述报告称,在股市试图从当前的熊市深度反弹之际,这可能是最大的阻力。

纳斯达克 100 指数今年以来下跌了约 30%,同期标准普尔 500 指数下跌了超 17%。

在这一点上,华尔街似乎达成了共识。高盛周二表示,只有美联储发出结束货币政策紧缩的信号才能够阻止美股抛售,而联储可能要到经济衰退已经明显时,才会发出这一信号。

" 以史为鉴,只有美联储本身转向,才最有可能结束这种由货币政策紧缩导致的跌势,从而令股市摆脱近期的低点," 高盛策略师 Vickie Chang 在给客户的报告中写道。

如何让美联储踩刹车?

据 Stifel 称,美联储要放慢或暂停量化紧缩周期,需要满足三个主要标准:更低的天然气价格、更低的通胀和更低的 GDP 增长。换句话说,对投资者和股市来说,坏消息可能是好消息。

Stifel 预计其中一些因素将在今年第四季度实现,这可能为股市在年底前的反弹做好准备。

有迹象表明,股市抛售和快速加息已经对经济造成了损害。4 月份新房销量下降 17%,原因是抵押贷款利率飙升至 5% 以上,裁员开始增加,而所谓的财富效应可能会导致支出减少,因为消费者会查看自己的退休账户余额。

根据 DataTrek 的数据,当前市场下跌的不同之处在于,美联储可能欢迎当前的股票抛售,将其作为对抗通胀的工具。

" 股价下跌告诉企业应停止如此积极地招聘,因为这助长了工资上涨。它们还会产生反向财富效应,这应该会抑制消费者支出。美联储还知道,标准普尔 500 指数仍比 2020 年 2 月大流行前的峰值 3,386 高出 15%。美国股票的长期持有者仍有合理的收益,"DataTrek 联合创始人 Nicholas Colas 说。

但 Stifel 称,就目前而言,只要美联储坚持其紧缩周期,投资者的策略就是持有更多相对于成长型的价值型股票。

" 在美联储立场不那么强硬且油价下跌之前,我们将维持价值股与成长股的比例为 10:3,"Stifel 的 Barry Bannister 称。

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