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ZAKER新闻 05-12

奈飞跌倒,迪士尼吃饱

5 月 12 日上午,全球传媒巨头迪士尼发布最新财报。

财报显示,2022 年第一季度,迪士尼营收同比增长 23.3% 至 192.5 亿美元,略低于市场预期的 200.25 亿美元;录得净利润 4.7 亿美元,同比下降 48%。每股收益 1.08 美元,低于预期的 1.19 美元,较去年同期的 0.79 美元增长 37%。

不过,在流媒体业务方面,Disney+ 订户增长大超预期,没有步奈飞(Netflix)订户下滑的后尘。

迪士尼在报告中称,本季度公司流媒体平台 Disney+ 总订阅人数增至 1.377 亿,高于分析师预测的 1.35 亿,环比新增 790 万,超出分析师预期的 450 万近 76%。

公司预计,下半年 Disney+ 的净增长将强于上半年,但增长率 " 可能没有之前预期的那么高 "。

财报公布后,周三收跌约 2.3% 的迪士尼股价盘后跳涨,交易早期上涨了 4.5%,但随后逆转,跌超 3%。

流媒体整体放缓,迪士尼逆势突围

流媒体业务是目前支撑迪士尼估值的核心逻辑。在全球流媒体用户趋于饱和的情况下,迪士尼在本季度杀出重围。

报告期内,迪士尼流媒体用户增长强劲。截至本季度末,Disney+ 订阅用户规模达 1.377 亿,高于预期的 1.35 亿,季度净增约 800 万。

相比之下,同期奈飞全球订户净减 20 万,由上季度的 2.218 亿下降到 2.216 亿,这是奈飞十年来首次净订户损失。奈飞预计,2022 年第二季度,公司流媒体订户将继续减少 200 万。

而在短短一年内,Disney+ 订户数就进入了亿级俱乐部。这给行业第一奈飞带来了巨大的危机感,甚至计划推出带广告的低价订阅模式。

此前,在一季度财报会议上,奈飞董事长兼 CEO 里德 · 黑斯廷斯表示:" 持续关注奈飞的人都知道,我一向不喜欢广告的繁复,非常推崇付费订阅的简单。" 但是,他更在意消费者的选择。

而早在今年 3 月,迪士尼官方就宣布 Disney+ 流媒体服务将通过引入广告的方式,进一步降低套餐资费价格。未来 Disney+ 服务将分为有广告以及无广告两种版本,有广告版预计将于 2022 年底在美国上市,随后也将逐步推向其它市场。

值得一提的是,Disney+ 正在 " 曲线入华 "。

4 月 27 日," 迪士尼中国 " 公众号突然宣布 " 迪家影视俱乐部 " 上线腾讯视频。除了王牌的漫威电影,还包括其他迪士尼家的冷门电影,如《圣诞颂歌》《小芽的奇幻人生》《青春舞会皇后》等,共计 129 部作品。

主题乐园业务强势反弹

报告期内,迪士尼乐园、体验和产品部门营收同比增长一倍多,达到 66.5 亿美元,高于分析师预期的 62.9 亿美元。

公司称,增长的动力来自于出游人数、酒店预订和游轮航行的增加,以及票价、食品饮料和其他商品的价格提升。使用手机办理酒店入住和订餐服务也降低了成本,现场活动的增加和国际游客都增加了收入的弹性。

2021 年 11 月 11 日晚间,迪士尼股价下跌逾 8%,而奈飞股价上涨逾 2%,市值 2932 亿美元,超过迪士尼的 2845 亿美元。

自 2022 年 4 月 20 日奈飞发布财报后,公司股价暴跌,市值已不到迪士尼的一半。

在媒体行业不景气的情况下,迪士尼跑赢奈飞,正是得益于电影出品发行、主题公园等其他业务带来的多元变现能力。

一位雪球网友评论,奈飞和迪士尼两个公司的股价走势,很能说明一个问题,即流量 + 单一变现模式 VS 内容 + 多渠道变现模式,根本不是一个量级。

奈飞靠优质内容吸引付费用户增驱动盈利。目前,流媒体收入几乎就是其唯一营收来源。单

纯的订阅收入随着全球用户数量饱和而增长趋缓,同时全球局势动荡也造成了一批用户的流失,寻找新收入引擎成为奈飞的当务之急。

作者|潘珍倩(实习)李未泯

编辑|曾宪天

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