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规模缩水 38 亿!“顶流”张坤调仓“大动作”,砍仓白酒增持腾讯

作 者丨庞华玮

编 辑丨巫燕玲

图 源丨图虫

1 月 21 日," 公募一哥 " 张坤管理的四只基金——易方达蓝筹精选、易方达优质精选、易方达亚洲精选、易方达优质企业三年持有——披露了 2021 年四季报。

据四份研报数据统计,张坤 2021 年四季度末管理规模较三季度末的 1057 亿元,下降了 38 亿元,不过仍超千亿元,达 1019 亿元。

2021 年,一些优质企业股价表现落后于市场,张坤认为," 要做好投资,更重要的是盯着赛场,而不是盯着记分牌 "。

总规模略降 38 亿

据基金四季报统计,张坤 2021 年四季度末管理规模仍超千亿元,达 1019 亿元。

从总规模来看,张坤管理的基金规模较 2021 年三季度末略有下降。2021 年四季度末总规模为 1019 亿元,较 2021 年三季度末的 1057 亿元,下降了 38 亿元,下降了 3.5%。

具体来看,2021 年四季度,张坤管理的 2 只基金出现了净赎回,分别是易方达蓝筹精选、易方达优质精选,净赎回份额分别为 8.25 亿份、1.97 亿份。而易方达亚洲精选则出现了净申购,达 0.97 亿份。此外,易方达优质企业三年持有未开放申赎,持有份额不变。

四只基金的规模也有所变化:

市场最大的主动管理基金易方达蓝筹精选缩水 22 亿,四季度规模由 698 亿降至 676 亿元;易方达优质精选规模为 200 亿元,减少 16 亿元;易方达亚洲精选规模为 44 亿元,增加 1 亿元;易方达优质企业三年持有规模为 99 亿,基本不变;

值得一提的是,上述张坤管理的四只基金中,2021 年四季度末,只有易方达亚洲精选的份额和规模都出现增长。而易方达蓝筹精选、易方达优质精选的份额和规模双双下降。

引人注意的是,张坤管理的 4 只基金去年四季度基金净值都出现下跌,全年都是负收益。

但其中跌幅最大的易方达亚洲精选(2021 年四季度下跌 8.75%,2021 年分年下跌 29.25%),却反而出现净申购。

其背后原因可能是因为易方达亚洲精选是 QDII 基金,投资人较为看好低估值的港股,进入抄底。

盯着赛场而不是记分牌

尽管张坤管理的基金 2021 年四季度以及全年的表现都不理想,全部负收益,但他对前景仍保持乐观,并看好优质公司的长期表现。

在 2021 年四季报中,张坤给人印象最深刻的一句话是:" 要做好投资,更重要的是盯着赛场,而不是盯着记分牌 "。

张坤在 2021 年四季报中表示,2021 年 12 月中央经济工作会议强调 " 坚持以经济建设为中心是党的基本路线的要求 ",并且中国经济和企业本身就蕴含着相当大的潜力。

" 目前经济遇到的下行压力只是阶段性的,我们对中国经济的长期前景依然保持乐观,坚信中国的经济实力终将达到发达国家的水平。" 张坤说。

其表示看好 " 优质企业 "," 有一批优质公司能够为客户创造价值,提升整个社会的效率和生产力,同时具有持续为股东创造自由现金流的能力。"

尽管 2021 年这些企业中的一些股价表现落后于市场,但张坤始终认为 " 要做好投资,更重要的是盯着赛场,而不是盯着记分牌 "。

张坤表示,将仔细审视组合中企业的基本面,选择竞争力突出、长期逻辑确定性高的企业长期持有。

" 经过了 2021 年的估值消化后,一部分的优质企业估值已经具有吸引力,在 3-5 年的维度内,企业的业绩增长大概率会投射到其市值的增长中。" 张坤说。

批量减仓白酒

增持腾讯等科技股

2021 年四季度 A 股是震荡上行的分化行情,而港股表现不理想。

2021 年四季度,A 股市场震荡上涨,沪深 300 指数上涨 1.52%,上证综指上涨 2.01%,创业板指数上涨 2.40%。香港市场震荡下跌,恒生指数下跌 4.79%,恒生中国企业指数下跌 5.62%。

张坤在易方达蓝筹精选四季报中也谈到,四季度股票市场分化明显,传媒、国防军工、通信、轻工制造、电子等行业表现较好,而煤炭、钢铁、石油石化等行业表现相对落后。简单来说,去年四季度,成长股表现较好,而周期股出现回落。

而张坤管理的四只基金——易方达蓝筹精选、易方达优质精选、易方达亚洲精选、易方达优质企业三年持有,2021 年四季度的收益也不太理想,分别为:-0.14%、-1.25%、-8.75%、-0.09%,去年全年表现则分别为 -9.89%、无数据(该基金去年由原易方达中小盘基金变更注册而来)、-29.25%、-0.22%、

在这一背景下,四季度,张坤在管的 4 只基金都略微提升了股票仓位。其中易方达蓝筹和易方达亚洲精选,都提升了 2 个百分点以上。

纵观张坤四只基金的配置,十大重仓股基本上保持不变,整体调仓方向是:加仓科技、消费,减持金融、医药、地产,具体到各只基金有所不同。

1、易方达蓝筹精选基金:增加了科技等行业的配置,降低了金融、医药等行业的配置。

易方达蓝筹基金 2021 年四季度末十大重仓股为:腾讯控股、海康威视、泸州老窖、贵州茅台、招商银行、五粮液、洋河股份、港交所、伊利股份、平安银行。

该基金在 2021 年四季度降低了白酒仓位,对 4 只重仓白酒股——贵州茅台、五粮液、泸州老窖、洋河股份——都做了减仓;同时,加仓了科技类的腾讯控股、海康威视;而对银行股则区别对待,没有动招商银行,但减仓平安银行。

2、易方达优质企业三年持有基金:增加了科技、消费等行业的配置,降低了金融等行业的配置。

易方达优质企业三年持有基金 2021 年四季度末十大重仓股为:腾讯控股、海康威视、泸州老窖、贵州茅台、五粮液、洋河股份、港交所、招商银行、伊利股份、平安银行。

该基金四季度的十大重仓股与易方达蓝筹精选基本重合,只是以蒙牛乳业代替了伊利股份。

易方达优质企业三年持有基金,2021 年四季度减持了 4 只白酒股,同时减仓平安银行,而招行银行和港交所持仓保持不变,增持腾讯控股和海康威视,以及伊利股份。

3、易方达优质精选基金:增加了科技、消费等行业的配置,降低了金融、医药等行业的配置。

易方达优质精选基金 2021 年四季度末十大重仓股为:腾讯控股、贵州茅台、招商银行、五粮液、泸州老窖、洋河股份、伊利股份、海康威视、京东集团 -SW、港交所。

易方达优质精选基金,属于 QDII 基金,该基金由原易方达中小盘基金于 2021 年 9 月 10 日变更注册而来。

该基金在 2021 年四季度末十大重仓股中,新进洋河股份,退出平安银行,加仓港交所,其余 8 只重仓股全部减仓。

4、易方达亚洲精选基金:增加了科技、消费等行业的配置,降低了金融、地产等行业的配置。

易方达亚洲精选基金四季度末十大重仓股为:香 港 交易所、腾讯控股、京东集团 -SW、阿里巴巴 -SW、招商银行、蒙牛乳业、储蓄银行、美团 -W、中国海外发展、康师傅控股。

易方达亚洲精选基金在 2021 年四季度新进阿里巴巴、康师傅控股,增持美团 -W、蒙牛乳业、京东集团 -SW、腾讯控股,同时减持了邮储银行、中国海外发展、港交所。

本期编辑 刘雪莹 实习生 林曦莹

以上内容由"21世纪经济报道"上传发布
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