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钛媒体 01-18

华米星果,未来谁能成为第一

图片来源 @视觉中国

文 | 明晰野望

据 DIG 数据,2021 年全球智能手机出货前六大品牌依序为三星、苹果、小米、OPPO、vivo 及传音。

国产厂商对三星苹果形成了四打二 " 围殴 " 局面,华为缺席。

去年 12 月 28 日,雷军甩出 1000 亿对标苹果,要用三年时间,拿下全球第一。

这是雷军自 2014 年起,第 N 次宣战苹果,并声称小米比华为更有可能成为那个 " 一 "。有意思的是,余承东也多次表示华为会成为第一。

不过,iPhone13 刚刚令一众国产手机溃败于高端,三星也欲重返中国。

据 ETNews 报道,苹果首次将年出货目标定为超 3 亿台。三星电子也将全球市场份额目标提升到 21.9%。

迫不及待展现野心的三家各有依仗,特点各异。

三星电子信心源于全产业链垂直建立,苹果则是全球化开放式供应链体系,小米将性价比发挥至极致。

小米的产业特性还可以代表 OV 及传音,和苹果三星相比,都不以产品研发力见长。当下只能 " 围而不克 ",而华为欲冲阵。

进入 2022 年,继两款 14nm 麒麟芯片后,1 月 12 日,华为又官宣 2 款旗舰机 P50Pro 和 P50 Pocket,但均不支持 5G,难言乐观。

现状就是如此,华为战意冲天,却只能翘首盼 " 自主 "。小米数年来激情挑战,却难以搅动年度大盘。

除了三星苹果,中国手机难逢敌手。超越二者,中国手机就是世界第一。

而据中国信通院最新数据:2021 年 12 月,国内手机市场总体出货量 3340 万部,同比增长 25.6%;2021 年全年,国内手机市场总体出货量 3.507 亿部,同比增长 13.9%。

一切,充满矛盾与希望。

01 三星苹果谁更强

三星苹果,一直如两座大山,横亘在中国手机面前。

谁更强,向谁学,颇有争议。

Counterpoint 数据显示,三星是唯一在 5 大洲都畅销的手机品牌,并稳居王座十一年。苹果在两个洲没有前五份额,且 2019 年曾被华为反超。

2017 年至 2021 年,三星电子营收分别为 2238 亿美元、2191 亿美元、1956 亿美元、2153 亿美元、2324 亿美元。净利润分别为 501 亿美元、340 亿美元、185 亿美元、239 亿美元、435 亿美元。

2017 财年至 2021 财年,苹果公司营收分别为 2286 亿美元、2658.00 亿美元、2601.74 亿美元、2745.15 亿美元、3658.17 亿美元,净利润分别为 483.51 亿美元、595.31 亿美元、552.56 亿美元、574.11 亿美元、946.80 亿美元。

回看五年来业绩可以得知,在 2017 年二者大致相当。

但此后苹果一直保持稳健增长,而三星电子营收一直区间盘整,净利润曾大幅回撤。

到了 2021 年,二者间营收差距已有千亿美元,净利润更是差了一倍不止。

显然,从业绩看,苹果更强。

但无论是三星电子还是苹果,都领先华为、小米不止一个身位。

2020 年华为营收 8914 亿元亿元,净利润 646 亿元。同期小米营收 2459 亿元,净利润 130 亿元。

这是二者历史最佳业绩,但与三星苹果比,差距很大。

三星电子主要有半导体存储器、显示面板和智能手机三大块业务。

三星在显示面板领域处于垄断地位,2020 年市占率达到 81.2%,苹果、华米 OV 均从三星采购。

与台积电一样具有 5nm 芯片生产能力,高通骁龙 888 就是由其代工,3nm 芯片预计于今年投产。

掌握 Expose 处理器技术,自研核心和 5G 基带,并与 AMD 合作生产 GPU。

最新的基于 Exynos 2200 集成的 AMD Radeon GPU 频率为 1300MHz,高于苹果 A15 的 1200MHz。

在 DRAM、NAND 市占率均第一,分别为 43.9%、34.5%。

在 CMOS 领域也占据 22%的市场份额,直追全球霸主索尼。

小米近年的旗舰机大多采用三星 CMOS 芯片,在 DXO 排行榜名列前茅。

IC Insights 最新数据显示,三星电子 2021 年超越英特尔成为全球最大的半导体供应商。

整体来讲,三星产业链垂直整合战略是成功的,但弊端也不小,遇到较大危机便有倾覆危险。

首当其冲的是管理,控制的产业链越长,管理层级鸿沟也就越大。韩国传统的 " 家长式 " 管理也造成了决策体制黑箱化及对法治规则的蔑视。

这使三星一直缺少自发性创新,难以出现苹果 iPod 类的革命性产品。

而三星整个智能手机团队与其它两个支柱产业相比,营收处于二线话语权不足,内部零部件拿货价和代工费用也畸高。

三星在上世纪就大力投资半导体和液晶面板等重资产行业,这导致了第二个弊端 : 重资产投入。

芯片工厂、内存颗粒厂房、面板产线,均是吞金巨兽,折旧巨大。

2021 年 8 月,三星宣布未来三年将投资 240 万亿韩元(约合 1.33 万亿元人民币)在半导体等领域,这是三星继 2018 年 180 万亿韩元后的又一大手笔投资。

三星资本为何源源不断?说到底,是韩国以举国之力进行扶持,但国家没钱了呢?

1997 年金融危机时,韩国外汇储备急降到不足 100 亿美元,三星赤字也高达 1700 亿韩元,面临绝境。最后被迫出卖股权,致使三星 55% 股份,89% 分红优先股被外国投资者持有至今,其中大部分是美国资本。

韩国经济体量小、工业规模及纵深不够,历届政府强行发展与自身要素禀赋不符的重工业,使经济始终暗藏危机。

对三星而言,则是无奈之举,这是第三个弊端。

中国一个经济活跃的省份就可以建立起全覆盖的产业集群,三星只能穷自己之力在产业链上不断延伸。

所以,三星虽具有领先性,但国家产业结构、共生能力、风险抗性与中国差异太大。孤注一掷的全产业链战略,也不值得国内厂商效仿。

与三星相比,国内厂商不需要单打独斗。

苹果则遵循乔布斯的轻资产战略,将供应链管理水平和影响力发挥到极致,使毛利率与净利润长期维持在 40%、20% 左右。

从中短期来看,供应链管理能力将成为各大厂商全球逐鹿的胜负手。所以,苹果更值得国产厂商学习。

但吃了美国的亏,中国更强调 " 增强产业链供应链自主可控能力 ",这与苹果的全球化开放式供应链又有所不同。

把上下游产业链分解,对 " 卡脖子 " 环节进行自主替代,改变以欧美、日韩为主的供应链架构体系,是中国手机产业大趋势。

02 实现 " 双链 " 自主化

Gartner 的《全球供应链 25 强》榜单,被公认为是业内唯一评价供应链水平和成熟度的标尺。在这个榜单之上,还有 " 大师 " 类别。

苹果已连续三届当选 " 供应链大师 ",供应链核心指标 " 库存周转天数 " 苹果只需 7 天左右。而华为需要 107 天,小米要 62.5 天。

身为全球市值最高的企业,苹果自有傲视群雄的资本。

发展初期,苹果从核心的轻资产环节 " 生态 " 及 " 运算力 " 入手,打造 IOS 系统及 A 系列芯片。后期逐步渗入到重资产环节,但只是自研 + 代工,本质上并不参与任何零部件生产。

但苹果 " 无缝化 " 管理体系已将整个供应链打通,将上下游供应商的生产经营纳入自己的生态之中。从原材料端直到客户下单,都了如指掌。

" 果链 " 厂商也会成长很多。

如立讯精密在 2012 年打入 " 果链 ",10 年间营收翻了差不多 90 倍。

据未经官方证实的数据,去年立讯精密组装了大约 650 万部 ihpone,这标志着大陆厂商首次打进由中国台湾企业把持的苹果手机代工市场。

比亚迪也开始代工 ipad,闻泰科技则成为苹果 2022 年新款 MacBook 的组装厂。

还有歌尔股份,中高端 VR 头显出货量占全球总量一半以上,并独家代工 Facebook Quest2。

据 2021 年苹果公布的 200 家供应商 ( 2020 年数据 ) 名单 , 近三分之一的新入围公司来自中国大陆和香港,供应商总数达到 48 家。

在大陆的工厂数也由 2017 年的 250 家增加到 259 家,占比 42.46%。

这凸显了中国在全球高科技供应链中的地位,也一定程度上成就了中国手机产业的繁荣。

但苹果始终是一家美国商业公司,要的只是自己成功,而不是中国手机产业或特定供应链企业的成功。

如欧菲光,被列入实体清单后便被踢出 " 果链 "。

东南亚制造业对中国手机组装和非核心零部件的 " 取代 ",大概率也会在未来十数年发生。

据印媒报道,苹果在富士康位于印度清奈市的工厂,预计 2 月份正式生产新机。

所以,要有与之相当的风险预案。以国产扶持在国产,实现 " 双链 " 自主化,是解题之法。

" 果链 " 上的中国企业也难以获取较高毛利率。

毛利率不高就无法保证研发投入,也无法追赶在重资产环节具有先发优势的企业,如显示面板领域的三星。

IHS Markit 数据显示:2017 年,全球 OLED 市场基本被三星垄断,彼时国产屏仅占有 0.1% 的市场份额。

那时的三星任意撕毁合同,先后缩减、断供 HTC G7 和华为 P1、Mate 9Pro 屏幕供应。甚至小米无意间得罪了三星高管也被断供,使 " 当时的小米走到了生死存亡的关头 "。

此后,华为和小米开始有意识的把订单向国产供应链厂商倾斜。

如 Mate X 推出时,华为宁肯亏损近七千万美元,依旧与京东方合作。而小米 12 系列,则采用了华星光电的屏幕,当下为小米代工的蓝思科技也是 " 果链 " 企业。

华为郭平就曾坦言:华为将会使出所有力量帮助供应链,帮助供应链就是帮助华为自己。

与此同时,国家对京东方、维信诺等国产厂商予以大力扶持。以京东方为例,2006 年至 2018 年,仅定向增发的方式就融资 705 亿元,其中政府补助 61 亿元。

到了 2021 年上半年,CINNO Research 数据显示,中国大陆面板厂总营收约 316 亿美元,同比增长 98%,约占全球总营收的 42%。

而韩国同期下降 7 个百分点,为 33%。

京东方更是独占全球面板厂营业利润的 26%,位列全球第一。

2021 年前三季度,京东方柔性 OLED 面板出货约 4000 万片,出货量全球第二。

业界预计京东方 2022 年可供应苹果 4000-5000 万支 OLED 面板,京东方还是三星、OPPO、荣耀屏幕供应商。

1 月 10 日发布的荣耀 Magic V 系列,就搭载了京东方 7.91 英寸柔性 OLED 显示屏。荣耀 60 Pro 全弧显示四曲面柔性屏,也由京东方供应。

彻底自主发展供应链体系、完成高端进化、树立行业领导者能力,这将决定中国手机问鼎一战的走向。

03 华米星果与世界第一

在手机产业多个细分领域,很多国产供应商已经做到了世界第一,极大的推动了以华米 OV 为代表的中国手机阵营的崛起。

但远远不够。

从全球手机产业分布来看,依然是美国以品牌和技术为核心,韩国、日本以核心零部件和技术为优势。

中国是全球手机产业链最为完善的市场,但不以技术创新见长。

如苹果供应链仍然严重依赖 3M、英特尔、美光、高通等美国供应商。而中国在 " 果链 " 上,尚有电路板,芯片,被动元件,光学镜头,滤波器等领域有待国产化突破。

中国手机这场全球争雄路,此时论及成败还为时过早。

而毛利率从未超过 18% 的小米,被雷军拉出来硬钢毛利率 40% 的苹果,对成立仅十一年的小米并不公平。

小米每年不超 4% 的研发力,也无法和苹果相提并论。

2017 年 -2020 年,苹果研发投入分别为 115.8 亿美元、142.4 亿美元、162.2 亿美元、187.5 亿美元。

至于国内高端市场,数据显示 2021 年 10 月,苹果在 "5000-8000 元 "、" 高于 8000 元 " 这两个主要价格区间的市占率达到了 83.6% 和 94.1%。2020 年同期,这两个数字是 42.5% 和 13.7%。

2021 年 11 月,iPhone13 以 272 万台的成绩依然保持单机销量第一,苹果也连续第二个月在中国登顶。

高端手机也是小米的重要利润来源,但小米没有接住华为的棒。

就目前来看,能够和苹果一战的只有华为。

1 月 11 日,IFI 最新报告显示,华为以 48307 项专利位列全球第四位,超越苹果、IBM 等美国巨头。

欧盟 2021 工业研发记分榜数据,华为排名第二,研发投入 1259.1 亿元,同样力压微软、三星、苹果。

当然,由于统计口径不同,少于华为自身公布的 1418 亿元。

" 打光最后一颗子弹 ",华为没有失言。

华为长期保持高毛利低净利:毛利率 30-40%,净利润率 8-10%。

这是一家企业是否以科技创新为驱动力的最直接体现。

1 月 8 日,有消息透露:华为正在全力研发浏览器内核,预计两年后就可见到内核完全自研的华为浏览器。

值得一提的是,华为将在 2022 年发行一笔 40 亿元的债市融资,并称不会用于牟利,主要用于研发。

以创新推动创新,倒逼供应链企业不断技术迭代,是苹果值得学习的根本之处。

过于依赖供应链,用供应链定义产品," 堆 " 技术指标,这是国内厂商被称为 " 组装厂 " 的原因。

而国产供应链企业,却在不断创新并取得显著成果。特别是高端芯片,未来几年可能有所突破。

如芯片生产的核心设备刻蚀机,中微公司的 5 纳米刻蚀机成功进入台积电产线。上海微电子的完全去美化技术 28nm 光刻机,已可以匹敌 ASML 水准。

南大光电年产 25 吨存储用光刻胶生产基地已建成,国晶半导体的 12 英寸大硅片生产线已投产。

中芯国际位于深圳的 12 英寸晶圆工厂预计今年投产,还有两座在建。可生产 GPU、CPU 等高端逻辑芯片,月产能将达到 4 万片。

电子信息研究所温晓君去年透露,14nm 芯片将于今年量产,并实现了如刻蚀机、薄膜沉积等关键装备的从无到有。

2021 年 11 月份余承东称:2023 年华为将 " 如闪电般归来 "。

而国家要求,2025 年芯片自给应达到 70%。这意味着,高端芯片国产化,可能最早于 2023 年,最晚于 2025 年实现。

届时,华米星果,谁是那个壹,自见分晓。

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