关于ZAKER 免费视频剪辑 合作 加入
财联社-深度 2021-12-09

收购传闻推动华林证券二度封板,东方财富再创历史新高,券商板块正引燃局部热情

财联社(上海,记者 刘超凤)讯,流动性边际改善,券商股会否发生 " 春季行情 "?

今日,三大股指冲高,券商板块涨幅 2.1%。个股方面,华林证券早盘即封涨停板,连续两个交日封板;浙商证券、财达证券下午盘中一度封板,分别收报 8.52%、5.52%。值得一提的是,东方财富盘中创下历史新高,最高达 38 元,至收盘,总市值达 3848 亿,流通市值 3177 亿,远超中信证券。

12 月 6 日央行宣布降准,将释放长期资金约 1.2 万亿元。流动性边际改善的同时,外资加速流入,北向资金午后净流入超 200 亿元。

短期看,流动性改善增强上行动能;长期看,财富管理将赋予券商成长属性。临近年底,券商股或触发 " 春季行情 "。信达证券首席非银分析师王舫朝认为,过去十年,券商板块共发生了 7 次春季行情,券商指数平均涨幅 40.19%。券商春季行情仍然适用于今年。卖方分析师均建议投资者重视券商板块年底投资机遇,并围绕财富管理主线选股。

华林证券连续两日封板

今日三大股指冲高,上证指数盘中一度上涨 1.39%。截至下午收盘,上证指数涨 0.98%,深圳成指上涨 1.23%,创业板指上涨 1.01%。热门板块方面,建材家具、券商、酒饮板块领涨,板块涨幅均超过 2%,受益于地产政策边际改善,建材家具板块涨幅一度接近 4%。

证券板块方面,华林证券上午盘中封涨停板,该股连续第二个交易日冲击涨停;浙商证券下午盘中封板,收报 8.52%;财达证券盘中也一度涨停,收报 5.52%。此外,中银证券、国联证券、兴业证券、西南证券、中金公司、东方财富、国金证券等涨幅居前。

财富管理是今年券商股上涨的主逻辑,有利于券商走出 " 周期 ",向轻资产靠拢。广发证券、东方证券、兴业证券、长城证券等旗下参控股头部公募基金的券商率先走出来,股价上涨较为明显。

周一证券板块迅速 " 升温 ", 主要受上周五 " 账户管理功能优化试点 " 等一系列政策利好的推动,券商龙头股、财富管理股票均有不错表现。

今日领涨的华林证券属于中小型民营券商,旗下并无参控股优质的公募基金,近期在推动科技转型。2020 年实现营业收入 14.9 亿元,较上年同期上升 47.42%;实现归属于上市公司股东的净利润 8.12 亿元,较上年同期上升 83.96%。业界较多说法,是华林证券的爆拉或与一则收购有关。

根据中证协统计的未审计数据,华林证券 2021 年上半实现营业收入 7.26 亿元,排名行业第 65 位;净利润 3.62 亿元,排名行业第 48 位。今年业绩相比上年差异不大。

根据信达非银的分析,浙商证券在公司战略层面高度重视财富管理转型,在私募代销方面特色明显,有望实现弯道超车。浙商证券 2021 年上半年实现营业收入 25.14 亿元,排名第 24 位;净利润 7.45 亿元,排名第 27 位。

春季行情概率高,分化走势明显

券商股价在年底上探,是板块配置价值显现,还是 " 春季躁动 "?

根据信达非银的统计,过去十年,券商板块共发生了 7 次春季行情,即从上年末到次年一季度,券商指数上涨明显。券商指数在春季行情期间平均涨幅 40.19%,相对沪深 300 平均涨幅高出 18.21%。

这七次春季行情分别发生在 2011 年至 2013 年、2015 年至 2016 年,2019 年至 2020 年。信达证券首席非银分析师王舫朝认为,券商春季行情仍然适用于今年。

信达非银认为,这 7 次春季行情中,2011、2012、2016、2019 为顺周期板块行情带动,2013、2017、2020 由成长股行情带动。即,无论是成长行情还是周期行情,赚钱效应和牛市氛围带来的交易量增加都会使券商板块受益,从而实现上涨。

流动性改善增强上升动能

整个证券板块存在估值与盈利错配。兴业证券首席非银分析师徐一洲表示,在政策周期和市场周期共振,以及盈利和估值错配的背景下,券商股有望迎来明显的估值修复,同时在打破刚兑、房住不炒的大背景下,以泛资管业务为代表的财富管理将成为券商股的主线。

近日,政府提出将适时降准,加大对于实体经济特别是中小微企业的支持。12 月 6 日,中国人民银行决定于 2021 年 12 月 15 日下调金融机构存款准备金率 0.5 个百分点 ( 不含已执行 5% 存款准备金率的金融机构 ) 。此次降准为全面降准,共计释放长期资金约 1.2 万亿元。

适时降准,有望提升券商估值。据统计,7 月 9 日央行官宣全面降准,此后 " 含财率 " 较高的券商东方证券自首日涨停起,两个月实现股价翻倍行情;广发证券两个月涨幅近 80%;长城证券两个月涨幅超 50%,财富管理型券商拉动券商指数涨幅近 20%。

除了降准外,外资也加速流入,今天开盘不到一小时,北向资金流入 50 亿。利弗莫尔证券数据显示,北向资金午后净流入超 200 亿元。12 月 9 日,沪深两市成交额连续 35 个交易日突破万亿。

海通证券指出,策略上,本次降准整体利好市场,市场流动性保持合理充裕,对银行及券商板块形成催化。加上近几个交易日,多只金融股获外资大幅度净买入,建议可关注银行及券商板块的估值修复及业绩兑付带来的上涨机会。

招商证券非银金融行业首席分析师郑积沙表示,参考上轮行情演绎的投资规律,投资者务必重视年末券商股的投资机会。中短期内,券商作为典型的流动性敏感板块,降准预期将进一步增强板块上行动能。长期而言,财富管理将赋予券商成长属性从而撬动板块估值重塑。建议投资者重视券商板块投资机遇,围绕财富管理主线选股。

以上内容由"财联社-深度"上传发布 查看原文
一起剪

一起剪

ZAKER旗下免费视频剪辑工具

一起剪

相关阅读

最新评论

没有更多评论了

觉得文章不错,微信扫描分享好友

扫码分享

热门推荐

查看更多内容