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每日经济新闻 2021-12-08

郑眼看盘:人民币汇率不跌反升 A 股渐入佳境

本周三,A 股显著上涨,截至收盘,上证综指涨 1.18% 至 3637.57 点,深综指涨 1.77% 至 2521.29 点," 双创 " 股指涨幅类似,均在 1% 以上。从盘面看,酿酒等消费类个股明显上涨,茅台重上 2000 元。之前调整的科技股、锂电相关个股也大多上涨,市场下跌板块十分有限。

隔夜美股三大股指暴涨,有多种途径消息暗示,新冠变异病毒的危害程度也许远不如人们最初的预估,这应该是隔夜外盘上涨的重要原因之一。新冠变异病毒危害程度有限当然是利好。

外盘暴涨对 A 股构成间接支撑,但 A 股上涨更多是与自身条件相关,一方面包括经济指标,另一方面包括政策导向。经济指标方面,本周稍早公布的出口数据中性略偏好,且市场预期本周将公布的物价指标将显示 PPI 见顶、CPI 温和。

在我们央行降准且美联储有意紧缩的背景下,人民币汇率原本该承受些压力,但实际情况却是不跌反升,周二与周三均显著升值。

按常规理解,只有当人民币汇率有相当强的内生性上涨动能时,才能扛住各种反向因素。就股市投资者来说,考虑大盘走向时肯定得考虑汇率因素。人民币走强对 A 股显然是个有利因素,外资也更愿意流入。由周二与周三情况看,北向资金流入量确实已在增加,周二净流入 79.49 亿元,周三净流入 96.85 亿元。具体来说,茅台、五粮液的流入量都不少。

由高层会议精神看,明年经济工作一般会以稳为主,这对讨厌变数的股票市场应该是有利的,当变数相对少时,市场的风险偏好势必会得到抬升。在变数相对少的股票市场中,传统类股票暂时可能会得到更多支撑,激进型的公司股票得到资金青睐的机会要小些,如科技股或一些新经济类个股。因此,近阶段投资者在择股时不妨向超跌传统品种适度倾斜。

由周二及周三的盘面情况看,形势已相对明朗,即 A 股走势可能正渐入佳境。之前几天趁利好出局的资金,如果没能及时换股再进场,那么或有可能陷入被动。

长期以来,A 股市场中的一批博弈类资金特别偏爱与利好反做,只要遇上降息、降准、个股高送转或其他利好,均可见明显的抛压,这回自然也不例外。投资者如果做多,对做空与做多资金无须过分在意。

归根结底,投资者真正应该担心的只有两件事,一是整个市场资金与筹码的比例,二是上市公司平均业绩水位。

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