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全天候科技 2021-12-05

风险资产全线回调 凛冬已至?

对疫情打击经济复苏和加息预期加速担忧的相互交织下,美国投资者正在陆续撤出对风险资产的押注。

科技明星股最近的日子不太好过。特斯拉、奈飞、英伟达和 Facebook 母公司 Meta 过去几周的股价跌幅均超过 10%。这使它们的市值蒸发了数千亿美元,仅 Meta 一家就已经在 9 月份触及最高点以来损失了约 2240 亿美元,进入技术位熊市。

周五,抛售势头加剧,纽交所 FANG+ 科技行业巨头指数较峰值水平下跌 10%,已接近回调区间。在年底这个流动性最弱的交易季节,这并不是一个好迹象。

除科技股外,更具风险性的加密货币遭遇了更严重的暴跌。美东时间本周六,比特币暴跌 20%。第二大加密货币以太币的跌幅也超过 15%。其他广泛交易的加密货币,包括 Solana、Dogecoin 和 Shiba Inu,贬值也超过五分之一。

美银每周的资金流统计数据显示,投资者纷纷涌向现金和美国国债等终极避险资产

10 年期美国国债收益率本周跌至 1.342%,创下 2020 年 6 月以来的最大单周跌幅。目前,收益率已连续三周下跌,这意味着美债价格已经连续三周走高

科技股的走势突显出,曾经受到个人和机构投资者普遍青睐的投资正在迅速撤退,在某些情况下,这些退出拖累了大盘。

盛宝银行(Saxo Bank)首席投资主管 Steen Jakobsen 表示," 美联储通胀转向 " 导致了此次暴跌,此时止盈是合理的,因为市场在圣诞季期间仍将缺乏流动性。

风险厌恶席卷市场

股票与比特币的相关性正在增强,这意味着风险偏好正在下降

彭博指出,当前比特币和标准普尔 500 指数的 100 天相关系数为 0.33,是今年以来的最高相关系数之一。此前,比特币一直被当作一种于传统金融市场无关的资产。

比特币和其他加密货币经常因为神秘的原因暴跌。股市对 Omicron 新冠病毒的担忧和美联储对通胀的应对可能在其中起到了一定作用。

此前华尔街见闻曾提及,近期风险资产遇冷,Cboe 波动率指数(VIX)走高,都在暗示着投资者对 " 利率冲击 " 的担忧与日俱增。投资者对看跌期权的兴趣与日俱增,期权交易员也在加强对冲,追踪公司期权数量的 Cboe 看跌期权比率已跃升至近一个月高位。

周五公布的美国月度就业报告显示,就业放缓可能给经济复苏蒙上阴影。不过彭博援引一些分析师表示,11 月份雇主增加了 21 万个就业岗位,失业率降至 4.2%,工作或正在找工作的人口比例上升,这对经济来说仍是一个积极的信号。

债券市场的走势还是让一些投资者感到困惑。他们质疑,在美联储预计明年加息、通胀居高不下的情况下,债券收益率为何仍在下滑。

私人财富管理机构 Glenmede 首席投资官 Jason Pride 表示,这表明一些固定收益投资者正在进行仓位调整,以应对美联储可能犯的政策错误,或者美联储不会按照许多人预期的加息步伐前进。

" 固定收益市场的走势与所有人的货币政策预期相反,"Pride 说," 这里有迹象表明,市场害怕美联储犯错误。"

随着 Omicron 疫情抬头,屡创新高的通胀率与大幅波动的利率使得市场风险不断被推高。

此前,高盛交易员就曾警告:传统的投资规则正在被抛弃。而美联储也敲响了警钟:风险资产随时可能崩盘。

这些警告如今可能正在一一应验。

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