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证券之星 2021-12-04

可立克:信达澳银、平安基金等 26 家机构于 12 月 1 日调研我司

2021 年 12 月 2 日可立克(002782)发布公告称:信达澳银、平安基金、宝盈基金、汇丰晋信基金、银河基金、安信基金、东方证券、建信基金、博时基金、农银汇理基金、上投摩根基金、华商基金、兴证全球基金、交银施罗德基金、中国人寿、国寿安保基金、中融基金、平安养老保险、永赢基金、招商基金、融通基金、富国基金、平安资管、华泰资产管理、国泰基金、鹏华基金于 2021 年 12 月 1 日调研我司。

本次调研主要内容:

问:公司目前汽车电子产品主要应用于新能源汽车的哪些部分 ?

答:公司生产的变压器、电感、PFC 等磁性元件应用于新能源汽车的车载充电机(OBC)、直流 - 直流变换器(DC-DCConverter)等部件。OBC、DC-DC 为新能源汽车电控系统的重要部件,OBC 是指固定安装在电动汽车上的充电机,为电动汽车动力电池安全充电的装置。DC-DC 是改变直流电流电压的装置。相较于传统燃油车,OBC 和 DC-DC 是新能源汽车中的全新部件。

问:公司汽车电子研发重点的发展方向 ?

答:公司将加大汽车电子行业前沿技术的研发力度,以提升公司现有产品和新产品的研发及检测能力。公司将继续致力于现有产品研发的基础上,增加大功率 OBC 变压器、DC-DC 集成变压器、Inverter 逆变器,PFC 电感和 CMC 电感等汽车电子磁性元件产品研发。

问:公司新能源汽车电子产品的技术优势 ?

答:可立克多年以来大力发展新能源磁性元件的研发能力,在 OBC、DC-DC 等汽车电子应用领域的磁性元件均有丰富的产品研发及投产,形成了多条新能源汽车磁性元件产品线及研发平台,同时公司打造了完备的车载器件可靠性实验室以及各类仿真平台;可立克有强大的车载磁性元件研发团队,在半桥 / 全桥谐振技术、移相全桥技术、半桥 / 全桥技术、反激式技术、正激式技术、EMI 技术、自动化设计等方面均有先进的解决方案。

问:公司的传统变压器主要应用哪些领域 ?

答:经过多年的稳健经营,公司凭借优质的产品和客户服务树立了良好的品牌形象,积累了一批在各领域拥有领先市场地位的优质客户。公司传统变压器主要客户大多数为国内外上市公司(或其子公司)或细分行业龙头。传统磁性元件客户涉及资讯类电源、UPS 电源、网络设备、医疗、智能家居、轨道交通等。

问:公司新能源汽车电子 , 光伏 , 充电桩相关产品未来的增速如何 ?

答:公司为新能源汽车、光伏、充电桩提供磁性元件配套产品,以上产品的增速随着下游需求的增长而增长。

问:开关电源主要应用领域有哪些 ?

答:开关电源产品按照产品特性可以分为电源适配器、动力电池充电器和定制电源三大类。主要应用领域有:电动工具、消费电子、智能家居、智能音箱等领域。

问:公司前三季度研发费用较去年同期较大增长的原因 ?

答:公司不断加大研发投入,进一步巩固研发优势,不断引进研发人才,建立研发人才梯队,加快公司发展。

问:公司自动化进展情况 ?

答:公司积极进行生产自动化改造,不断提向生产效率及品质,依据产品特性的不同,已基本实现自动化或部分工序自动化。

问:公司 2021 年 1-3 季度毛利率下滑的原因及后期毛利率情况 ?

答:2021 年 1-3 季度,在面对后疫情时代国内外复杂多变的市场环境,毛利率下滑的主要原因系:受铜等大宗材料上涨及汇率的影响。公司已根据市场供需及成本情况等因素,成功与大部分客户多次协商提价,预计毛利率逐步改善。

问:公司未来的产能布局方向 ? 包含安徽广德项目 , 安远可立克项目 ?

答:公司重点布局汽车电子、光伏、充电桩等相关产品的产能建设。公司于 2021 年 4 月在安徽广德经济开发区设立全资子公司安徽可立克科技有限公司,布局光伏、新能源汽车电子生产项目。2021 年 8 月,公司在江西安远县设立全资子公司安远可立克电子有限公司,布局变压器、电源等生产项目。

问:公司拟收购海光进展情况如何 ? 及收购海光的战略目的 ?

答:1、关于海光的进展请关注公司后续公告。2、公司本次参与竞买海光电子股权,系公司做大做强磁性元件业务的战略举措,有利于进一步提升公司的市场竞争力。

问:请问公司有股权激励计划吗 ?

答:公司已在 2020 年开展了股权激励,第一期于今年 11 月解除限售。后续公司会依据需求再考虑新的股权激励方案。

可立克主营业务:电子变压器和电感等磁性元件以及电源适配器、动力电池充电器和定制电源等开关电源产品的开发、生产和销售。

可立克 2021 三季报显示,公司主营收入 11.73 亿元,同比上升 32.14%;归母净利润 6844.1 万元,同比下降 64.98%;扣非净利润 4967.62 万元,同比下降 46.22%;其中 2021 年第三季度,公司单季度主营收入 4.29 亿元,同比上升 17.34%;单季度归母净利润 2514.49 万元,同比下降 50.1%;单季度扣非净利润 2655.02 万元,同比下降 44.72%;负债率 27.79%,投资收益 5925.77 万元,财务费用 -32.66 万元,毛利率 19.1%。

该股最近 90 天内无机构评级。证券之星估值分析工具显示,可立克(002782)好公司评级为 3.5 星,好价格评级为 1.5 星,估值综合评级为 2.5 星。 ( 评级范围:1 ~ 5 星,最高 5 星 )

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