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全天候科技 2021-12-02

泡沫要破了?美联储“鹰歌嘹亮”,美国垃圾债创一年最大跌幅

投资者担心奥密克戎的传播将阻碍低评级公司的偿债能力,美国垃圾债遭遇一年多来最大幅度的抛售。

在 11 月,由 Ice Data Services 汇编的高收益债券指数下跌超过 1%,这是该指数今年第 2 个月出现负的总回报率,也是自去年 9 月以来表现最差的一个月。

EPFR Global 的数据显示,投资者上周从高收益债券市场撤出 28 亿美元,这是自今年 3 月中旬通胀担忧首次吓到投资者以来规模最大的单周撤资。

大规模的抛售使得高收益债券与低风险国债的收益率之差从本月早些时候的 3.03 个百分点升至 3.67 个百分点,为 3 月以来的最高水平。

这是由于债券价格下跌,抹去了其提供的利息收益。这反映了奥密克戎病毒的出现加剧了全球投资者对经济的担忧,推动他们从那些最容易受到打击的公司中撤资。

在细分行业中,休闲服务行业公司的债券受到的冲击最大,航空公司债券也受到较大影响。

对于评级低的公司来说,上个月的抛售更为严重:CCC 及更低评级公司的债券收益率为 -1.4%。

据英国金融时报报道,Loomis Sayles 的投资组合经理 Matt Eagan 表示:

我们有一段时间没有看到这样的水平了。说到底,买家群体并没有像以前那样踊跃出现。

鲍威尔提及加速 taper

11 月 30 日周二,美联储主席鲍威尔出席美国国会参议院银行委员会的季度听证,就顽固高通胀、奥密克戎新变种病毒对经济的影响、美国债务上限等关键议题发表观点。

在问答环节,鲍威尔表示,通胀进一步上升的风险增加,通胀持续高企的威胁也在增加,物价上涨与新冠疫情造成的供应链中断有关,"现在是时候放弃关于通胀‘暂时性’这个词了"。随着通胀上升和经济增长,美联储可能会更快地完成缩减购债(taper):

" 可能加速 taper 令其提前几个月结束,我们将在下次会议(即 12 月 FOMC)上讨论这个问题。"

鲍威尔这一鹰派言论令市场意外,人们普遍认为鲍威尔会在新变种病毒面前维持鸽派立场。

这使得美股当日跌幅迅速扩大,市场加息预期急剧升温,加剧了对 " 泡沫破灭 " 的不安情绪。

但尽管出现抛售,垃圾债的收益率仍与去年同期的水平一致。这表明对许多借款人来说,借贷成本仍接近历史低点。

据英国金融时报报道,Lehmann Livian Fridson Advisors 首席投资官 Marty Fridson 表示:

从稳定的环境到大幅下跌是一个很大的变化,但这似乎不是市场恐慌。如果没有奥密克戎带来最后一击,情况不会这么糟糕。

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