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虎嗅APP 2021-12-01

新造车前三,不好当

出品 | 虎嗅汽车组

作者 | 王笑渔

按照惯例,每月 1 号造车新势力们会争先晒出上月的销量成绩。

11 月,小鹏汽车以 15,613 辆,再次夺得造车新势力月销量冠军。第二名是理想汽车的 13,485 台,第三名是蔚来的 10,878 台。上个月冲进前三的哪吒汽车,本月录得 10,013 台,跌落到第四。

曾被称为 " 电动三宝 " 的三家头部造车新势力蔚来、小鹏汽车、理想汽车,在经历芯片慌、工厂改造所带来的交付量排名震荡之后,终于在本月重新站回销量前三的位置。

而就在几天前,理想汽车公布了 2021 财年第三季度未经审计财务数据。至此," 蔚小理 " 也都悉数交出了今年第三季度的财务数据。虽然这三份财报各有亮点,蔚来营收最高、小鹏交付量最高、理想毛利率最高。但有一个共同点是,三家的研发投入都出现了 30%~50% 不等的环比增长。

诚然,前有二线新势力的穷追不舍,后有传统车企新品牌蓄势待发," 蔚小理 " 唯有持续投入研发,才能保住自己的头部阵营席位。

一、谁锁定了年度销冠?

按照此前公布的第四季度交付量指引,小鹏汽车预期 2021 年第四季度的总交付数量为 34,500 至 36,500 辆。而蔚来这边,预计四季度交付 23,500 至 25,500 辆。理想汽车则预计为 30,000 至 32,000 辆。

从今年前 11 个月的累计交付量、财报指引来看——小鹏汽车夺得 2021 年度造车新势力销冠,几乎没有悬念。

销量好,又能说明什么问题呢?

去年,我国新能源乘用车的市场渗透率仅为 6.18%。然而到了今年 10 月,我国新能源汽车产销分别完成 39.7 万辆和 38.3 万辆,同比均增长 1.3 倍,而新能源乘用车市场渗透率更是达到了 18.2%。这说明,新能源汽车已经基本从原来补贴导向转变为市场导向——更多消费者,开始接受新能源汽车。

在新能源汽车不愁卖的阶段,往往是产能限制了交付量的增长。

在财报电话会上,理想汽车联合创始人兼总裁沈亚楠就表示:" 产能方面,到 2023 年年底,我们预计将达到每年 50 万台标准设计产能,采用两班生产的话,总产能将达到每年近 70 万台。这是我们对 2023 年产能的预期。"

小鹏汽车在广州、肇庆、武汉三地设有智能制造基地,目前是造车新势力中拥有最多工厂数量的一家。何小鹏也表示:" 小鹏第一家工厂肇庆工厂目前每天双班生产 20 小时,产量持续爬坡。加上在建的广州和武汉工厂的总设计产能达 40 万辆,我们相信能够支持 60 万辆的年产量,这将为支持我们未来两年的高速增长打下坚实的基础。"

蔚来对产能更为重视,其在 10 月对江淮蔚来工厂进行了一次较大的升级,虽然造成了当月销量暴跌,但有失必有得。这次升级涉及车身、涂装、总装车间等关键环节,像车身车间就新增了 101 台机器人,而总装车间甚至直接新建了 2 条生产线。另外,蔚来的第二座工厂,明年将在合肥新桥落地。

李斌此前表示:" 我们现在有一个工厂在生产,并且产能已经得到了提升,还有一个新的工厂在建设的过程中,明年三季度会投入生产,会正式投入运营。整体上来讲,短期内这两个工厂应该足够支持我们的产能了,如果从规划的角度来讲,这两个工厂加在一起最大的话能到 60 万的产能。"

60 万年产能,几乎成为新势力们这两年必争的标准。

因为从目前规划的产品来看,大家的硬件水平几乎都在一个水平线。蔚来 ET7、威马 M7、小鹏 G9、理想 X01(内部代号)都将搭载至少一颗激光雷达,让 L4 级自动驾驶成为可能。

理论上来讲,在产品实力、销售渠道提升一个台阶后,只要工厂产能、零部件供应链不拖后腿,交付量从现在的 1 万台 / 月,攀升至 5 万台 / 月,只是时间问题。

要知道,特斯拉目前在华销量最高记录,也就是在 10 月—— 52,153 辆。

在此前的采访中,岚图汽车 CEO 卢放则认为,对传统车企的新品牌与新造车势力来说,现在并不是做对比抢市场份额的时刻,大家的核心目标应该是如何实现能源结构的转化,让更多的燃油车被新能源汽车替代,共同把蛋糕做大。

二、" 蔚小理 " 重研发

除了每个月比销量,每个季度比 " 毛利率 " 指标,也是一个常态。

理论上,随着交付量的水涨船高,营收规模也会不断上涨。而新势力车企的毛利率转正后,也就从原来 " 卖一台亏一台 " 的境地,逐步迈向企业盈利的状态。

但就算扭亏为盈了,造车新势力真的就能在未来的市场竞争中胜出吗?

营收方面,蔚来的三季度总营收 98.053 亿元人民币(15.218 亿美元),理想汽车为 77.8 亿元(12.1 亿美元),小鹏汽车则是人民币 57.2 亿元(8.9 亿美元)。

毛利率方面,理想汽车在第三季度的毛利率为 23.3%,蔚来同期的综合毛利率是 20.3%,小鹏则为 14.4%。而亏损方面,理想汽车在第三季度录得净亏损为 2150 万元(330 万美元),蔚来同期净亏损为 8.353 亿元,而小鹏在这一数字为 15.9 亿元。

单从这些数据来看,外界可能会得出理想最能赚钱、小鹏最能亏钱的结论。

但事实恰巧相反,汽车行业没有常胜将军,这是亘古不变的游戏规则。理想曾在去年的第四季度财报中宣布实现盈利,特斯拉甚至已经连续九个月盈利,但它们依旧会被一颗小小的芯片所困扰。当下,随着新能源汽车的渗透率不断攀升、电池、芯片等相关技术都在迅速迭代。

举个例子,目前大规模量产的高通第二代座舱平台芯片骁龙 820A,最早在蔚来 ES8、小鹏 P7、理想 ONE 等车型上进行了搭载。而第三代平台骁龙 8155,去年才在威马 W6 上率先量产。结果这才一年的时间,11 月 29 日,高通就宣布骁龙第四代智能座舱芯片 8295,将在百度旗下的集度汽车进行搭载。

面对瞬息万变的汽车行业,三家新势力在财报中不约而同地提及同一个词——" 研发 "

小鹏汽车董事长、CEO 何小鹏在财报电话会上提出:" 在核心硬件层的自主研发,将能够最大化我们全栈自研软件的优势、降低成本和加强迭代,从而强化我们在技术上的领先地位。"

理想汽车创始人、CEO 李想则提出:" 如果我们保证一个非常健康的毛利率,从而保证我们能持续地、长期地投入 10% 以上的研发费用,来用于产品以外更重要的技术研发方面的投入。这是我们这一代的硬件科技企业一个很重要的使命和责任。这是我们自己从大的经营角度而言,认真去控制毛利率的核心原因。因为只有保证健康的毛利率,才能有长期、健康、稳定的技术研发的投入。"

蔚来创始人、CEO 李斌则表示:" 大家都知道有非常多的新进入者,我们认为不论是在产品研发,包括销售服务网络、充换电网络方面,现在都是一个投入的时期,所以 2021 年大家看到我们投入的决心,2022 年我们还会加大投入。"

在单季研发投入的金额上,小鹏汽车一骑绝尘,其次是蔚来,再则是理想。但增速方面,理想汽车同比增长最高,环比增速则依旧是小鹏遥遥领先。

2021 年第三季度,理想汽车的研发费用为人民币 8.885 亿元(1.379 亿美元),较 2020 年第三季度的人民币 3.345 亿元增加 165.6%,较 2021 年第二季度的人民币 6.534 亿元增加 36.0%。

而第三季度,小鹏汽车的研发支出 12.64 亿元,同比去年同期翻倍,环比增长 50%。蔚来的研发支出 11.931 亿元人民币(1.852 亿美元),同比增长 101.9%,环比增长 35.0%。

所以越是卖得好,越应该投入到研发中。像理想汽车在 2020 年第四季财报电话上透露,2021 年,其研发费用将达到至少 30 亿元人民币。" 我们预计在未来 3 年内,我们预计未来的研发费用将达到每年 60 亿元人民币(10 亿美元)。其中,预计超过一半的费用都将用于自动驾驶的相关研发工作。"

当下更重要的,还是抢人才。

蔚来创始人、CEO 李斌表示:" 我们今年的研发人员增加了一倍,我们很多的项目、新产品研发和新技术研发也有一个爬坡的过程。如果从四季度开始看的话,我们在研发费用方面的投入,大家可能看到比较快速的增长,这跟我们整个车型,特别是新产品开发的节奏有关系。"

研发人数翻倍,几乎成为新势力的常态。何小鹏也表示:" 随着更多车型研发和重大技术创新的加速,我们不断加强研发团队的建设。截至 2021 年三季度末,小鹏研发团队人数超过 4,000 人,较 2020 年底增加超过 100%。我相信在未来几年,大家会看到我们在智能电动汽车技术‘无人区’里的更多突破。"

最后回过头来看,那家研发投入最大、净亏损金额最高的,反而是卖得最好的。

写在最后

任何新势力谈盈利都为时过早。越是卖得好,越应该投入更多的钱到研发中。

在今年特斯拉发布了第二季度财报后,公司再度宣布盈利,但埃隆 · 马斯克就说了:之后没重要的事儿,自己就不参加特斯拉电话财报会了。到了 10 月的第三季度财报,马斯克难得信守承诺未参加这场电话财报会。

确实,身处在这么一个无时无刻不在创新的行业,一家企业的掌舵人应该把工作重心放到更长远的未来,而不是盯着当下每个月的销量该如何做营销宣传、每个季度的财报该如何让投资人开心。

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