关于ZAKER 一起剪 合作 加入
GeekCar 2021-11-30

无限接近盈利,理想的表现很「理想」

11 月 29 日,理想汽车官方发布了 2021 年第三季度财报。

虽然受到缺芯阴影的笼罩,理想汽车的终端交付受到了不小的影响,但是理想的财报非常亮眼。

无论是从财务数据,还是从终端销量上,同比还是环比数据上,理想都交出了史上最靓丽的财报。即便芯片危机阴云依旧,但现在的理想拥有更足的底气来应对日渐激烈的市场竞争,在国内乃至全球市场取得更大的成功。

无限接近单季度盈利

Q3 季度,理想汽车实现营收 77.8 亿元,同比增长 209.7%。其中车辆销售收入为人民币 73.9 亿元,同比增长 199.7%。盈利方面,净亏损为人民币 2150 万元,同比去年三季度亏损人民币 1.07 亿元减少 79.9%,环比减少 90.9%。

单纯从盈利指标来看,理想已经无限接近单季度盈利的小目标。只要芯片供应能够逐渐恢复正常,理想在 Q4 完全有实现单季度盈利的可能性。

支撑这份漂亮的财报数据的是理想在 Q3 的交付了 25116 辆理想 ONE,同比增长高达 190%。

在渠道方面,截至今年 10 月,理想在全国拥有 162 家零售中心,覆盖 86 个城市,同时理想还在 165 个城市运营 223 家售后维修中心及理想汽车授权钣喷中心。初具规模的销售和售后渠道已经成为支撑理想汽车销售的重要力量,对于一个新势力品牌来说,理想汽车用短短几年时间,走完了很多品牌十年甚至更长时间的渠道建设历程,值得我们称道。

根据理想的计划,其年末零售店数量将达到 200 家、覆盖约 100 座城市。而在 2022 年,理想更是计划让零售店的数量至少翻番,达到 400 家,而彼时的销量将更加值得我们期待。

撇开上述这些销量、盈利、渠道方面的财务数据,理想的毛利率更加值得我们关注。2021 年第三季度的车辆毛利率为 21.1%,公司整体毛利率为 23.3%,无论是同比还是环比都有一定的上升。能够达到超过 20% 的毛利率,意味着理想 ONE 未来在定价上的可操作空间还是比较大的。当然,理想较高的毛利率并不是以牺牲研发投入所取得的。

理想在第三季度的研发费用为人民币 8.885 亿元,同比增加 165.6%,环比增加 36.0%。

当前理想有多款车型和技术正处在研发阶段,而包括 4C 电池、快充技术、NOA 自动驾驶功能都需要大量投入。而理想拥有如此大的底气大幅提升研发投入的背后,是理想如今手头握有的现金及现金等价物、受限制现金、定期存款及短期投资总额为人民币 488.3 亿元,财务数据非常健康。

在确保公司毛利率处在一个合理的区间,维持公司财务数据健康的同时,兼顾好新车型和新技术研发投入,理想目前正处于一个较为良性的循环中。

坚持增程式和纯电动并行的线路

当前理想汽车的销量仅仅依靠理想 ONE 一款增程式的车型贡献,而从实际的销售情况来看,在今年迎来改款的理想 ONE 在终端销量上得到了国内不少消费者的认可。目前,理想 ONE 车型的交付量已经接近丰田汉兰达的水平,保值率也已经接近了汉兰达水平,对于理想 ONE 这样的后起之秀来说,能有这样的表现还是非常不容易的。

理想能够有非常漂亮的财务数据,尤其是毛利率高企,很大一部分原因就是理想 ONE 的规模效应逐渐显现的结果。

在明年 Q2,理想还将发布另外一款同样采用增程式技术的 SUV X01,并将在三季度开始交付。此外,理想在 2023 年下半年推出首款 HPC BEV 的计划也在稳步推进中。

在新势力车企中,理想是少有的同时推动增程式与纯电动并行的车企。在电动车没有办法实现对所有场景全覆盖的情况下,不少对于里程有着比较高要求的消费者依然会去选择混合动力车型,这从最近比亚迪 DMi 车型热销,吉利和长城纷纷推出 DHT 相关车型就可见一斑。在可预见的未来,通过混合动力技术取代传统内燃机车型依然是一个大有可为的市场。至于在 2023 年推出纯电动车型,相信彼时的理想能够博采众长,通过后发优势在电池能量密度以及高压快充方面给我们带来更大的惊喜。

而在 NOA 方面,2021 款理想 ONE 起都已经标配了 NOA 功能。通过 12 月份的推送,理想 ONE 车主的驾乘体验都将得到极大的改善。从技术方面来说,目前理想汽车的 NOA 已完成了超过 100 万公里的测试。通过海量数据的累积,理想 NOA 的表现还是值得我们期待的。

将甜蜜的烦恼转化为上升的业绩

和其他不少车企相比,如今理想面临最大的问题是手头的订单难以交付。

通过相关数据可以发现,10 月份理想的交付量受到博世 ESP 和毫米波雷达供应短缺的影响,订单量是交付量的两倍。目前理想 ONE 客户等待的时间一般是 6-8 周,对于理想来说,这无疑是一个甜蜜的烦恼。

缺芯是今年整个汽车行业普遍面临的问题,而且这个影响会在 2022 年得到持续。其实在 11 月份,毫米波雷达的芯片问题已经得到解决,当前仅存在博世 ESP 的影响。对于理想来说,相比于其他不少品牌存在多个芯片缺货的状态,聚焦火力和资源在博世身上,难度无疑低了不少。在芯片问题得到逐步缓解之后,理想汽车的产能将爬升到 15000 辆 / 月。

在产能方面,2021 年 10 月理想汽车的北京制造基地正式开工建设,并计划于 2023 年投入运营。在北京基地的加持下,理想汽车届时预计将达到每年 50 万台标准设计产能,采用两班生产的话,总产能将达到每年近 70 万台,将能够很好地满足消费者的需求。还有一点不得不提的是,2021 年 11 月,理想汽车收购了此前租赁给理想使用的常州制造基地的土地使用权和厂房的常州车和进标准厂房建设有限公司。通过此次收购,理想汽车将进一步增加自己在常州基地的话语权,为工厂后期的改造升级埋下伏笔。

当下,理想汽车正处在一个上升通道上。增程式的红利以及明年 X01 的上市,都会让理想汽车的销量再迈上一个新的台阶。对于理想汽车来说,利用这波上升势头,无论是做大自己的市占率,还是推动很多核心技术的量产落地,都是在当下需要做到的。

理想 ONE 的成功,已经让我们认识到了理想在解读消费者需求方面不凡的实力,相信理想未来的新车型以及电池、自动驾驶相关技术,同样会给到我们不小的惊喜。

无限接近盈利,理想的表现很「理想」,首发于GeekCar

以上内容由"GeekCar"上传发布 查看原文
一起剪

一起剪

ZAKER旗下免费视频剪辑工具

一起剪

觉得文章不错,微信扫描分享好友

扫码分享